Тема 9 Управление дебиторской задолженностью
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения.
Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение—положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.
Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.
Одним из инструментов сокращения размера дебиторской задолженности является предоставление покупателям компании скидок за своевременную оплату.
При оценке целесообразности применения скидок используют формулу «цены отказа от скидки». Если результат превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода.
Формула «цены отказа от скидки»:
Аналогично определяется стоимость коммерческого кредита:
,
Где R – стоимость коммерческого кредита,
tcсуды – срок кредита,
tcкидки – время действия скидки
Если товар продается со скидкой 3% за оплату в течение 15-дневного срока при максимальной длительности платежа 40 дней. Уровень банковского процента - 20% годовых.
В международной практике принято данные условия обозначать следующим образом: 3/15, net 40.
Стоимость коммерческого кредита определяется по формуле:
,
Где R – стоимость коммерческого кредита,
tcсуды – срок кредита,
tcкидки – время действия скидки
Задача №1. Себестоимость продукции составляет 60% от его цены реализации. Счета оплачиваются в среднем через 60 дней после продажи. Ежемесячные продажи составляют 150 тыс. руб.
Требуется: определить вложения в счета дебиторов.
Задача №2. Торговое предприятие занимается оптовой продажей продукции. Порядок поступления денег за проданный товар осуществляется в следующей последовательности: 20% составляют продажи с немедленной оплатой, 50% денежных средств поступают в месяц, следующий за месяцем продаж, 30% денежных средств поступают во второй после продажи месяц.
Общий объем реализованной торговым предприятием продукции составил: май – 152500 руб., июнь – 135700 руб.
Предполагаемый объем реализации предусмотрен в следующих размерах: июль 159040 руб., август 155000 руб., сентябрь 189580 руб.
Торговая организация предполагает закупить товар на сумму: июль – 78400 руб., август – 98850 руб., сентябрь – 101450 руб.
Все закупки с немедленной оплатой товара.
Прочие ожидаемые расходы составляют:
А) заработная плата: июль – 46740 руб., август – 51400 руб., сентябрь – 56600 руб.
Б) ежемесячные расходы: отопление, освещение и электроэнергию – 3080 руб., банковские услуги – 950 руб., аренда – 5850 руб., хозяйственный инвентарь – 1540 руб., ремонт оборудования – 4680 руб., прочие расходы – 1000 руб.
Остаток денежных средств на 1 июля составил 7550 руб.
Руководство торговой организации придерживается политики, в соответствии с которой минимальный остаток денежных средств на конец каждого отчетного месяца должен составлять не менее 6000 руб.
Выполнить:
1. Составить помесячный бюджет денежных средств на третий квартал.
2. На основании выполненных расчетов определить, требуется ли торговой организации взять кредит в течении квартала, если да, то в какой сумме.
Задача №3. ООО «Перспектива» реализует АО «Полёт» товар на условиях 3/15 net 40, банковский процент – 20% годовых. Определить цену отказа от скидки.
Задача №4. ОАО «Искра» реализует 2 апреля продукцию на условиях 4/25 net 35. Определить последнюю дату оплаты клиентом для получения скидки.
Задача №5. Производственна фирма решает использовать факторинг в следующей ситуации. Продажа в кредит составляет 600 тыс.руб. в год, оборачиваемость дебиторской задолженности – 2 оборота. Условия факторинговой компании:
- 20% резерв дебиторской задолженности;
- комиссионные 2,5% на среднюю дебиторскую задолженность, подлежащие оплате при приобретении дебиторской задолженности;
- 10% от дебиторской задолженности после вычисления комиссионных и резерва;
- подлежащие уплате проценты уменьшают кредит.
Определить:
- среднюю дебиторскую задолженность;
- сколько получит фирма при использовании факторинга,
- эффективную годовую стоимость факторинга.