Тема 5 Операционный рычаг предприятия

Теку­щая деятельность предприятия сопряжена с риском, в частности производствен­ным и финансовым, который следует принимать во внимание в зави­симости от того, с какой позиции характеризуется компания. эта характеристика может быть выполнена либо с позиции активов, которыми владеет и распоряжается предприятие, либо с позиции источников средств. В первом случае возникает поня­тие производственного риска, во втором — финансового риска. Риск как одна из основных характеристик деятельности предприятия может рассматриваться в различных аспектах; есте­ственно, различаются и методы, и показатели оценки риска.

Производственный (или бизнес) риск — это риск, в большей степе­ни обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, т.е. структурой активов, в который фирма решила вложить свой капитал.

Операционный левередж, или операционный рычаг, рассмат­ривается как один из методов измерения производственного риска пред­приятия. Показатель операционного левереджа строится на основании данных об изменениях в объеме продаж, соотношения пе­ременных и постоянных затрат предприятия в этом объеме. От долей пере­менных и постоянных затрат зависит амплитуда колебаний при­были от продаж по сравнению с амплитудой колебаний выруч­ки21и от продаж.

Точка безубыточности — минимальный уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, услуг равна издержкам производства и обращения этого продукта. Чтобы получать прибыль, фирма, предприятие должны производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.

Точка безубыточности рассчитывается по формуле:

Тбез = Спост / Нмарж,

Где Тбез – точка безубыточности, %,

Спост – постоянные затраты предприятия,

Нмарж – доля маржинального дохода в выручке предприятия.

Маржинальный доход определяется по формуле:

Пмарж = Ппр + Спост,

Где Ппр – прибыль от продаж компании.

Пмарж – маржинальный доход компании.

Порог рентабельности (точка безубыточности в стоимостном выражении) определяется как:

Прент = Тбез х В / 100,

Где Прент – порог рентабельности;

В – выручка от реализации.

Запас финансовой прочности определяется по формуле:

Зпф = В – Прент,

Зпф – запас финансовой прочности.

Операционный рычаг предприятия определяется по формуле:

ОР = Пмарж / Ппр,

ОР – операционный рычаг.

Задача №1. Объем производства продукции за месяц равен объему реализации. Выручка от реализации составляет 450750 руб. Переменные затраты 312520 руб. Постоянные затраты 101040 руб. Цена за единицу реализованной продукции равна 750 руб.

Определить:

- маржинальный доход;

- прибыль от реализации;

- точку безубыточной реализации, используя метод уравнений и метод маржинального дохода;

- маржинальный запас прочности;

- цену безубыточности;

- эффект производственного левериджа.

Задача №2. Постоянные затраты предприятия при производстве продукции - 30 тыс. руб./год. Переменные затраты в расчете на одно изделие - 8 руб., цена одного изделия - 25 руб. Определите объем производства и продаж, при котором прибыль достигнет 800 тыс. руб. Какая будет прибыль при снижении объема продаж на 12 %?

Задача №3. Объем продукции 2 000 ед. Цена 6 руб. Переменные затраты на единицу 2 руб. Общие постоянные расходы 5 000 руб.

Требуется:

а) Найти безубыточный объем;

б) найти объем, чтобы получить 10 000 рублей прибыли до налогов;

в) найти объем, чтобы получить 10 000 рублей прибыли после вычета налогов (20%);

г) найти безубыточную выручку

Задача №4. Предприятие использует труд надомниц. Необходимо, чтобы постоянные издержки составляли 460 тыс. руб. в месяц, а переменные - 35 % от продаж готовых изделий. Средние продажи составляют 1100 тыс. руб. в месяц. Имеется возможность открыть цех, в котором некоторые операции будут выполняться на несложных вязальных машинах. Подсчитано, что с установкой вязальных машин объем продаж увеличится на 35 %, так как цех будет работать в три смены. Если открыть цех, то прибыль составит 15 % от средних продаж, и предприятие избежит всех затрат, связанных с доставкой надомницам сырья и транспортировкой готовой продукции. На сколько увеличится (или уменьшится) прибыль, если предприятие откроет цех?

Задача №5. Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 10% (с 40000 руб. до 44000 руб.), не выходя за пределы релевантного диапазона. Общие переменные издержки составляют для исходного варианта 31000 руб., постоянные издержки равны 3000 рублей.

Определить сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от реализации с помощью операционного рычага.

Задача №6. Предприятие «Анна» производит 100 000 шт. изделий типа А. Цена реализации 2 570 руб.; средние переменные издержки – 1 800 руб./шт.; постоянные издержки 38,5 млн.руб. Провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10%-ымизменениям основных элементов операционного рычага:

Цена изменяется на 10%. Как изменяется прибыль? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потерь прибыли?

Оценить влияние 10-процентного изменения переменных расходов на прибыль.

Оценить влияние 10-процентного изменения постоянных расходов на прибыль.

Оценить влияние 10-процентногоо увеличения объема реализации.

Задача №7. Имеются следующие данные по организации, занимающейся производством и реализацией продукции (табл.3).

Таблица 3 - Информация о деятельности фирмы

N	Показатели	Значение
1	Выручка, тыс.д.е.
2	Цена единицы изделия, д.е.	140
3	Объем продаж, тыс. д.е.	220
4	Затраты на производство и реализацию, всего
5	Постоянные, всего тыс. д.е.
	в том числе
6	- административно-управленческие расходы, тыс. д.е.	2000
7	- общепроизводственные расходы (ОПР), тыс. д.е.	1500
8	- коммерческие и прочие постоянные, тыс. д.е.	500
9	Переменные на весь объем, тыс. д.е.
10	Удельные переменные, всего д.е.
	в том числе
11	- материалы, д.е.	30
12	- заработная плата, д.е.	15
13	- переменные ОПР, д.е.	10
14	- упаковка, д.е.	5
15	Соотношение постоянных и переменных	2/7

Требуется:

1. Рассчитать точку безубыточности, операционный рычаг и запас финансовой прочности, уровень рентабельности затрат и продаж.

2. Рассчитать изменение операционного рычага и запаса финансовой прочности при увеличении объема продаж на 10 и 20%; при уменьшении объема продаж на 10 и 20%;

3. Как изменится операционный рычаг и запас финансовой прочности при переводе 40% АУП в переменные (з/п высшего управленческого персонала). При сохранении первоначального объема продаж.

4. Как изменится операционный рычаг и запас финансовой прочности при переводе 30% ОПР в переменные. При сохранении первоначального объема продаж.

5. Как изменится операционный рычаг и запас финансовой прочности при переводе 60% коммерческих и прочих в переменные. При сохранении первоначального объема продаж.

6. Как изменится операционный рычаг и запас финансовой прочности при выполнении всех перечисленных выше условий.

7. Рассчитать изменение операционного рычага, запаса финансовой прочности и точки безубыточности при изменении соотношения постоянных и переменных затрат. Внутренняя структура постоянных и переменных затрат остается постоянной.

8. Как изменится операционный рычаг, запас финансовой прочности и точки безубыточности: при росте постоянных затрат на 10%, при росте переменных затрат на 10%, при росте общих затрат на 10% (структура затрат остается постоянной). Построить соответствующие графики эластичности ОР и ЗФП.