Тема 3 Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции

Инфляция представляет собой обесценивание денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом, снижением качества товаров и услуг. Она ведет к перераспределению национального дохода между секторами экономики, коммерческими структурами, группами населения, государством, населением и субъектами хозяйствования.

Инфляция свойственна любым моделям экономического развития, где не балансируются государственные доходы и расходы, ограничены возможности Центрального банка в проведении самостоятельной де­нежно-кредитной политики.

Иногда инфляционные процессы возникают или специаль-

но стиму­лируются государством, когда использованы все прочие формы пере­распределения общественного продукта и национального дохода.

Глубинные причины инфляции кроются как в сфере обращения, так и в сфере производства, очень часто определяются экономическими и политическими отношениями в стране.

К факторам денежного обращения относятся: переполнение сферы обращения избыточной массой денежных средств за счет чрезмерной эмиссии денег, используемой на покрытие бюджетного дефицита; пере­насыщение кредитом народного хозяйства; методы правительства по поддержанию курса национальной валюты, ограничение его движе­ния и другие.

К неденежным факторам инфляции относятся: факторы, связанные со структурными диспропорциями в общественном воспроизводстве, с затратным механизмом хозяйствования, государственной экономичес­кой политикой, в том числе налоговой политикой цен, внеш­неэкономической деятельностью.

Все это свидетельствует о том, что инфляция представляет собой сложное многофакторное явление, обусловленное нарушением воспро­изводственных процессов, непропорциональным развитием народного хозяйства, политикой государства, эмиссионных и коммер­ческих банков.

Уровень инфляции за период определяется как

,

где R – уровень инфляции за определенный период (например, за год);

r – уровень инфляции с сотыми долями за определенный период (например, за месяц);

n – количество периодов (если определяется уровень инфляции за год, n = 12).

Если уровень инфляции в течении рассматриваемого периода меняется, то формула модифицируется и имеет вид:

,

где r – уровень инфляции с сотыми долями за период времени m;

n – количество времени, в течение которого действовал уровень инфляции r_m.

При анализе соотношения номинальной ставки про- цента с темпом инфляции возможны три случая:

1) i = R – наращение реальной стоимости денежных средств не происходит, так как прирост их будущей стоимости поглощается инфляцией;

i – годовая процентная ставка,

2) i > R – реальная будущая стоимость денежных средств возрастает несмотря на инфляцию;

3) i < R – реальная будущая стоимость денежных средств снижается, то есть процесс инвестирования становится убыточным.

Номинальная процентная ставка рассчитывается по формуле:

i = ip + r + ip х R,

где iр – реальная процентная ставка.

Величина (iр + iр х R) имеет смысл инфляционной премии.

Задача № 1. В течении шести лет уровень инфляции по годам составлял: в 2008-м - 11,2%, в 2009-м – 10,8%, в 2010-м – 9,5%, в 2011-м – 8,6%, в 2012-м – 8,0%, в 2013 г. – 7,5%. Определить уровень инфляции за шесть лет и планируемый уровень инфляции на 2014 г., если ожидаемое снижение инфляции по сравнению с 2013 г. - 18%.

Задача № 2. Среднегодовой размер денежной массы в стране составляет 145 765 млн рублей. Инфляция в стране по месяцам была неравномерной. С января по март ежемесячный уровень инфляции составлял 1,2%. Уровень инфляции за три месяца (с апреля по июнь) в среднем составил 1,4%, в июле – 1,3%. Ежемесячный уровень инфляции с августа по декабрь - 1,1%. Определить годовой уровень инфляции и реальный размер денежной массы в стране.

Задача № 3. Определить номинальный и реальный размер наличных денег в обращении по месяцам, если известно, что в январе сумма наличных средств в обращении составляла 238 434,8 млн рублей. В марте выпущено 100 млн рублей, в июне - 120,5 млн рублей, в сентябре - 80,6 млн руб. Ежемесячный уровень инфляции составляет 1,8%.

Задача № 4. Кредит в размере 250 тысяч рублей выдается на четыре года. При ожидаемом уровне инфляции 9% реальная доходность операции должна составить 15% по сложной ставке процентов. Определить ставку процентов по кредиту с учетом инфляции, погашенную сумму и сумму начисленных процентов.

Задача № 5. В рассматриваемый год ожидается инфляция в 12%. Определить, какую номинальную годовую процентную ставку следует установить по вкладам в банке, чтобы реальная годовая ставка составляла 5%.