Аналіз інвестиційного портфеля

Рівень покриття інвестиційними активами страхових резервів-нетто

УП = (І + ДС) / СРН (15.10)

де І – інвестиції (примітки до річної фін. звітності розділ 4.9);

ДС – грошові кошти (ф.1 р. 230, 240 або ф.1 р.1165);

СРН – страхові резерви-нетто перестрахування*.

*Страхові резерви-нетто перестрахування =

1) Резерви незаробленої премії (ф.1 р.1533);

2)+Резерви збитків (ф.1 р. 1532);

3)+Інші страхові резерви (ф.1 р. 1534);

4) –Частка перестраховиків у резерві незаробленої премії (ф.1 р. 1183);

5) –Частка перестраховиків у резервах збитків (ф.1 р. 1182).

Показник визначає ступінь розміщення коштів, за рахунок яких покриваються зобов'язання страхової компанії, в інвестиційних активах і у вигляді грошових коштів на банківських рахунках СК і в касі. Сума обсягу інвестиційних активів та грошових коштів на банківських рахунках і в касі повинна відповідати або перевищувати розмір страхових резервів. Значення показника менше 100% може свідчити про розміщення компанією коштів в неліквідних активах, або в активи з високим чи підвищеним ступенем ризику (дебіторська заборгованість, нематеріальні активи, обладнання та матеріали).

Для показника рівня покриття інвестиційними активами страхових резервів-нетто оптимальним є значення більше 100%. Умовно допустиме значення (нижче оптимального) лежить в діапазоні від 90% до 100%, неприпустимим (нижче умовно допустимого діапазону) є значення менше 90%.

Ліквідність активів, прийнятих у покриття страхових резервів (експертно)

ЛАпср = ЛЧАпср / Апср (15.11)

де ЛЧАпср – ліквідна частина активів, прийнятих у покриття страхових резервів*;

Апср – активи, прийнятих у покриття страхових резервів.

*Ліквідна частина активів, прийнятих у покриття страхових резервів, визначається експертним шляхом на основі даних детальної форми. Поняття «ліквідний актив» також визначається самостійно.

Якщо інформація про ліквідність активів, прийнятих у покриття страхових резервів, відсутня, то даний показник приймає значення 0.

Показник визначає ступінь ліквідності активів, прийнятих у покриття страхових резервів. Ліквідна частина активів визначається експертним шляхом. Для страхової компанії принципово важливим є володіння значним обсягом ліквідних активів, що пов'язано зі специфікою діяльності СК і необхідністю в разі виникнення великої страхової події (або одночасного виникнення значної кількості страхових подій) в розумно короткий термін перетворити інвестиційні активи в грошові кошти і забезпечити виконання своїх зобов'язань по виплаті страхового відшкодування.

При наявності даних може визначатися ступінь диверсифікації інвестиційного портфеля. Ступінь диверсифікації інвестиційного портфеля може визначатися в % від 0% до 100% на основі Індексу Херфиндала-Хіршмана (ІХХ) або експертним шляхом на основі Балансу СК, але тільки при наявності докладної розшифровки інвестиційного портфеля СК.

Якщо інформація про ступінь диверсифікації інвестиційного портфеля аналізованої СК відсутній, то в разі використання скорринговой системи оцінки показників, даний показник приймає значення 0.

Ступінь диверсифікації інвестиційного портфеля (СДІП) визначає рівень концентрації активів СК у різних фінансових інструментах. СДІП – важливий фактор оцінки якості активів поряд з ліквідністю ІП. Оцінка СДІП має особливе значення у випадку, якщо у СК в інвестиційному портфелі (ІП) переважають дольові фінансові інструменти (акції, паї). У цій ситуації СДІП можна вважати хорошою, якщо:

1) в портфелі пайових інструментів переважають високоліквідні папери, з невисоким, щодо ринку, ступенем волатильності;

2) в портфелі пайових інструментів не спостерігається висока концентрація цінних паперів, випущених одним або незначним числом емітентів;

У разі, якщо дольові інструменти в ІП відсутні, СДІП можна вважати хорошою якщо в ІП переважають ліквідні інструменти: облігації, ліквідні облігації суб'єктів, кошти на строкових депозитах, кошти на розрахунковому рахунку та в касі у банках. При цьому, кошти на депозитах і на розрахунковому рахунку не повинні концентруватися в банках, що викликають сумнів з т.з. їх кредитоспроможності та ділової репутації, також кошти СК не повинні концентруватися в цінні папери, емітенти яких також викликають сумнів з т.з. кредитоспроможності, в іншому випадку СДІП може бути оцінена як середня чи низька.

Оптимальне: СДІП – хороша, умовно допустиме (нижче оптимального діапазону): СДИП – середня, неприпустиме (нижче умовно допустимого діапазону): СДИП – нижче середньої або низька.