Тема 15. Финансовое планирование корпораций

1. Содержание и задачи финансового планирования

2. Принципы и методы финансового планирования

1. Содержание и задачи финансового планирования

Финансовый план – это обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств на текущий (до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период. Этот план необходим для получения качественного прогноза будущих денежных потоков. Данный плановый документ предполагает составление текущих и капитальных бюджетов, а также прогнозирование финансовых ресурсов на один-три года. Главной целью финансового планирования является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины денежных потоков за счет собственных, заемных и привлеченных с фондового рынка источников финансирования.

Финансовое планирование корпорации – это подсистема финансового механизма и важнейшая составная часть экономического и социального планирования. Непосредственным объектом финансового планирования корпораций выступает образование и распределение доходов и накоплений корпораций, формирование и использование централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Задачей финансового планирования корпорации является достижение пропорциональности и сбалансированности развития хозяйственных связей на основе оптимального соответствия мобилизуемых и используемых финансовых ресурсов материально-вещественным элементам воспроизводства.

По определению Р.Брейли и С.Майерса, финансовое планирование – это процесс, включающий в себя:

- анализ инвестиционных возможностей и возможностей текущего финансирования, которыми располагает корпорация;

- прогнозирование последствий принимаемых решений;

- обоснование выбора варианта из ряда возможных решений для включения его в окончательный план;

- оценку соответствия результатов, достигнутых корпорацией, параметрам, установленным в финансовом плане.

Финансовое планирование корпораций является важнейшей функцией управления экономикой и ее звеньями. В рыночных условиях ведения хозяйства финансовое планирование проводится в значительной мере как прогнозирование в связи с неопределенностью многих воздействующих факторов на намечаемые конечные результаты хозяйствования.

Целями финансового планирования корпораций являются:

1) определение источников формирования финансовых ресурсов и их общей величины;

2) установление оптимальных пропорций распределения фондообразующих средств;

3) определение конкретного направления использования ресурсов и создания необходимых резервов.

Значение корпоративного финансового планирования заключается в следующем:

1. Намеченные стратегические цели корпорации находят отражение в финансово-экономических показателях: объеме продаж, себестоимости проданных товаров, прибыли, инвестициях, денежных потоках.

2. Стандартизируется поступающая финансовая информация, приобретая форму финансовых планов и отчетов об их исполнении.

3. Определяются границы финансовых ресурсов, необходимых для реализации долгосрочных и оперативных планов корпорации.

4. Оперативные финансовые планы (на месяц, квартал) предоставляют информацию для разработки и корректировки корпоративной финансовой стратегии на рынке товаров, денег и капитала.

Назначение финансового плана состоит:

- в прогнозировании среднесрочной финансовой перспективы;

- в определении текущих доходов и расходов.

Важнейшие объекты финансового планирования:

- выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг);

- прибыль и ее распределение;

- фонды специального назначения и их использование;

- объем платежей в бюджетную систему в форме налогов и сборов;

- взносы в государственные внебюджетные фонды;

- объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;

- плановая потребность в оборотных средствах и источниках финансирования их пополнения;

- объем капитальных вложений и источники их финансирования.

Задачи финансового планирования заключаются:

1) в использовании экономической, правовой, учетной и рыночной информации, а также сведений о финансовой и инвестиционной политике корпорации;

2) в анализе и оценке взаимосвязи решений о дивидендах, финансировании и инвестициях;

3) в прогнозировании последствий управленческих решений с целью избежать влияния негативных событий и четко представлять взаимосвязь оперативных и долгосрочных решений;

4) в выборе решений, которые выполнимы в рамках принятых финансового и инвестиционного планов;

5) в сравнительной оценке результатов реализации выбранных решений и целей, установленных финансовым планом.

Финансовые планы (бюджеты) служат руководством (ориентиром) для финансирования текущих финансово-эксплуатационных потребностей, инвестиционных программ и проектов и других мероприятий, обеспечивающих развитие корпорации.