Коэффициенты покрытия

12. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате. Формула:

TIE =

TIE2012 = =1,92;

TIE2013 = =0.66;

Абс. изм. =-1.26;

Темп роста =66%.

Таким образом, коэффициент обеспеченности процентов к уплате для данного предприятия снизился на 1.26 (66%). Но все же, и в 2012 и в 2013 гг., прибыль от продаж во много раз превышает проценты к уплате.

13. Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов. Дополняет коэффициент обеспеченности процентов к уплате в части уточнения величины финансовых расходов. Формула:

FCC = ,

где Фа – это расходы по финансовой аренде.

FCC2012 = =0,92;

FCC2013 = =0,66;

Абс. изм. =-0.26;

Темп роста =-28%.

Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов повторяет коэффициент обеспеченности процентов к уплате, т.к. на предприятии отсутствует арендованные основные средства.

14. Стоимость чистых активов (ЧА) предприятия. Характеризуют структуру капитала и определяют устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе. Формула:

ЧА=А-П4-П5=А-М=П3,

где П4, П5, П3 – разделы пассива.

ЧА2012 =312724-6750-25707=280267;

ЧА2013 =355999-2813-72240=280946;

Абс. изм. =679;

Темп роста =0,2%.

Таким образом, в 2013 году величина ЧА (чистых активов) увеличилась на 679 (0,2%). Это позитивная тенденция для предприятия, тем более, что чистые активы превышают величину уставного капитала, а так же их стоимость выше минимального установленного законом уставного капитала.

3.4 Анализ и оценка деловой активности предприятия Золотое правило экономики предприятия

100%<Тc<Tr<Tp,

где Тс – темп изменения активов фирмы; Tr – темп изменения объема реализации; Тр – темп изменения прибыли.

1. Определим темп изменения активов фирмы:

Тс =100+ А,

где А – темп изменения активов фирмы

А = * 100%

А= * 100%=13.84%;

Тс =100+13.84=113,84%.

2. Определим темп изменения объема реализации:

Tr =100+ S,

где S – темп изменения выручки от реализации.

S = * 100%

S= * 100%=-15,15%;

Tr =100+(-15,15)=84,85%.

3. Определим темп изменения прибыли:

Тр =100+ Pn,

где Pn – темп изменения чистой прибыли.

Pn = * 100%

Pn = * 100%=-2,58%;

Тр =100+(-2,58)=97,42%.

Исходя из полученного неравенства видно, что в данной организации нарушается одно из условий золотого правила экономики. Более подробно разберем эту ситуацию по трем неравенствам.

Неравенство Тс 100 % это означает, что экономический потенциал фирмы возрастает, то есть масштабы ее деятельности увеличиваются, происходит наращивание активов компании.

Неравенство Тс Tr указывает на то, что объем реализации уменьшается, что означает не эффективное использование ресурсов.

Из неравенства Тр Tr видно, что на предприятии чистая прибыль снижается, но меньшими темпами, чем объем реализации, что свидетельствует о снижении уровня издержек в отчетном периоде.

Коэффициент устойчивости экономического роста

1. Этот коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала. Формула:

Kg = * 100%,

где Pn – чистая прибыль; D – дивиденды.

Kg2012 = * 100%=0.7%;

Kg2013 = * 100%=0,2%;

Абс. изм. =-0,5%

Таким образом, в 2013 году коэффициент устойчивости экономического роста уменьшился на 0,5%, что подтверждает уменьшение доли собственного капитала за счет финансово-хозяйственной деятельности. Это неблагоприятно характеризует предприятие. Но и в 2012 и в 2013 гг. чистая прибыль превышает дивиденды, что является позитивной тенденцией.

2. Коэффициент показывает, какими темпами может развиваться коммерческая организация в дальнейшем, не меняя уже сложившиеся отношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и другими показателями. Данный коэффициент можно рассчитать с помощью жестко детерминированной факторной модели:

Kg = * * * ,

где S – выручка от реализации.

• фактор, характеризующий дивидендную политику;

• фактор, характеризующий рентабельность продаж;

• фактор, характеризующий ресурсоотдачу (аналог показателя фондоотдачи);

• фактор, характеризующий соотношения собственных и заемных средств.

1 фактор: = =1;

= =1;

2 фактор: = =0,01;

=0,003;

3 фактор: = =0,62;

= =0,60;

4 фактор: = =1,12;

= =1,27.

Kg2012 =1* 0,01* 0,62 * 1,12=0,007;

Kg2013 =1* 0,003* 0,60* 1,27=0,002;

Абс. изм. =0.005;

Темп роста =71%.

Таким образом, в 2013 году произошло снижение коэффициента устойчивости экономического роста на 0,005 (71%) произошло это из за снижения двух факторов.