AS₂

Уровень цен

(опорный уровень=1,0)

Кривая совокупного предложения на долгосрочных временных интервалах

1,0

0,9

Реальный объем производства и затраты (усл. ден. ед. в год)

Е₁

2

3

1000 1100 1200

Рис. 1 Взаимосвязь инфляции спроса и инфляции издержек

На рассматриваемом рисунке экономическая система находится в состоянии равновесия, достигнут естественный уровень реального объема производства (1). Единовременный рост денежной массы сдвигает кривую совокупного спроса с AD₁ на AD₂. На краткосрочных временных интервалах экономическая система движется из положения Е₁ в Е₂, а в конечном итоге стремится в точку Е₃, точку нового равновесия на долгосрочном временном интервале. Имеющая место инфляция может быть подразделена на две разновидности. В первом варианте сдвиг кривой совокупного спроса движет экономическую систему вправо-вверх вдоль фиксированной кривой совокупного предложения, этому процессу сопутствует инфляция спроса (2). Во втором варианте, сдвиг кривой совокупного предложения движет экономическую систему влево-вверх вдоль фиксированной кривой совокупного спроса, этому процессу сопутствует инфляция издержек (3).

Инфляция может вызываться также адаптивными инфляционными ожиданиями, связанными с воздействием политической нестабильности и потерей доверия к правительству. Адаптивные инфляционные ожидания стимулируют наращивание текущего спроса в ущерб сбережениям и инвестиционным возможностям кредитной системы, что делает их еще более устойчивыми, так как ускоряется денежный оборот.

Инфляция классифицируется в зависимости от темпов роста цен. Она подразделяется на ползущую со среднегодовыми темпами прироста цен от 5 до 10%, характерную для развитых стран, где происходит небольшое умеренное обесценение денег из года в год, и это признается неизбежным моментом нормального развития экономики. Галопирующая инфляция (прирост цен 10-50%) и гиперинфляция характерны для развивающихся стран. Такая инфляция рассматривается как негативное явление, вызывающее социальное и политическое напряжение в обществе.

Грань между приведенными видами инфляции достаточно условна, но общим признаком является возрастание скорости оборота денежных средств, резкое снижение совокупной покупательной способности денежной массы и уход из денежного оборота не только разменной монеты, но и последовательно мелких бумажных купюр.

В зависимости от продолжительности различают хроническую инфляцию и стагфляцию, когда инфляция сопровождается падением производства.

2. Независимо от того, в какой сфере зарождается инфляция, возникает цепная реакция негативных последствий, которая охватывает экономическую систему в целом и неизбежно обостряет социально-экономические противоречия в обществе. К числу наиболее значимых социально-экономических последствий инфляции принято относить следующие:

• инфляция усугубляет диспропорции воспроизводства и дезорганизует хозяйственные связи. Неравномерный рост цен по товарным группам порождает неравенство норм прибыли, ставок заработной платы, что стимулирует отток средств и кадров из одного сектора экономики в другой;

• инфляция подрывает стимулы антизатратного механизма, обесценивая денежные накопления предприятий, населения и ослабляя заинтересованность в результате хозяйственной деятельности;

• стимулируется развитие «теневой экономики» – незарегистированной хозяйственной деятельности, приносящей доход;

• искажается структура потребительского спроса вследствие стремления превратить обесценивающиеся деньги в ценные товары, иностранную валюту, недвижимость; это ведет к ускорению оборачиваемости денежных средств и дальнейшему развитию инфляционного процесса;

• закрепляется стагнация, снижается экономическая активность, происходит рост безработицы;

• возрастают объемы спекулятивной игры на ценах, валюте, процентах;

• инфляционное перераспределение национального дохода усиливает социальную напряженность в обществе;

• инфляция дестабилизирует внешнеэкономическую деятельность: падение курса национальной валюты удорожает импорт, способствует оттоку капиталов за рубеж.

Таким образом, преодоление инфляции и стабилизация денежного обращения являются одними из целей регулирования экономических процессов со стороны государства.

3. Значительную роль при выборе направлений стабилизации денежного обращения играют два фактора: трактовка самого понятия инфляции, сущности и форм ее проявления; разработка инструментов экономической политики, направленной на ограничение инфляции.

Представители современной экономической мысли по-разному оценивают роль инфляции и меры борьбы с ней. Кейнсианцы признают инфляцию как положительное явление в условиях: кризисных спадов (инфляция стимулирует рост экономики), периодов подъема (небольшая инфляция полезна и даже необходима). В качестве меры борьбы с инфляцией, имеющей высокие темпы, кейнсианцы предлагают меры дефляционной политики и политики доходов.

Монетаристы признают действенными только меры, направленные против инфляции спроса; с инфляцией издержек возможна борьба лишь с помощью усиления рыночно-конкурентных основ экономики. Государству при этом отводится пассивная роль.

Сторонники теории «экономики предложения» признают только один антиинфляционный путь – стимулирующее развитие производства и предложения товаров.

Наибольшее распространение во всем мире получили два подхода к стабилизации денежного обращения: монетаристский и кейнсианский.

А) Монетаристская концепция инфляции, объясняющая ее причину исключительно уровнем цен, предопределяющим количество обращающихся денег, ставит в качестве причины усиления инфляционного процесса более быстрое увеличение номинальной денежной массы по сравнению с ростом объема реального продукта:

Р=М*V/Q,

где Р – прирост цен, М – темпы прироста денежной массы, V – темпы прироста скорости обращения денег, находящихся в обороте, Q – темпы прироста реального продукта.

Данное уравнение показывает, что темпы инфляции прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы, темпам увеличения скорости денежного обращения и обратно пропорциональны темпам прироста реального продукта. Учитывая эти переменные, можно не только объяснить движение инфляции в прошлом, но и спрогнозировать ее развитие на будущее.

Особый интерес представляет показатель Q – темпы изменения объема реального продукта, обслуживаемого деньгами. Он не влияет на денежную природу инфляции. Снижение объема реального продукта при стабильном уровне денежной массы приводит к повышению темпов инфляции, поскольку меньшему объему продукта противостоит прежнее количество денег. Возрастание же объема реального продукта при прежнем объеме денежной массы способствует дефляции – снижению уровня цен.

Скорость обращения денег имеет постоянное равновесное значение, к которому она возвращается после каждого внешнего воздействия и вызванных им временных диспропорций в экономике.

При стабильных значениях скорости обращения и объема реального продукта инфляция предопределяется темпами прироста денежной массы. Монетаристы считают, что функция спроса на деньги лучше поддается статистическому определению, чем потребительская или инвестиционная функция, и этим определяется предпочтение, которое они отдают денежно-кредитной политике по сравнению с бюджетной. Основная рекомендация монитаристов в области стабилизации денежного обращения состоит в том, что денежная масса должна расти с постоянной скоростью, приблизительно равной скорости роста объема производства (правило денежной массы), что может быть обеспечено использованием инструментов денежно-кредитной политики: операциями с ценными бумагами на открытом рынке, изменением учетной ставки центрального банка и нормы обязательных резервов коммерческих банков.

Широкое распространение монетаризм получил в 70-е годы, когда он использовался правительственными органами для борьбы со стагфляцией и явился теоретической основой для государственных программ денежно-кредитного регулирования экономики. Применение на практике монетаристских идей правительствами Великобритании, США, ФРГ и ряда других стран хотя и способствовало замедлению инфляции, но усилило развитие кризисных явлений в экономике, стимулировало рост безработицы в этих странах.

Б) Немонетаристкий (производственно-экономический) подход вывода экономики из инфляционного кризиса отвергает чисто денежную трактовку инфляции и объясняет ее как взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек.

Сторонники данного подхода исходят из постулата, согласно которому функция спроса на деньги как и поведение главных составляющих совокупного спроса характеризуются значительной нестабильностью, что сводит на нет преимущества денежно-кредитной политики по сравнению с другими мерами стабилизации денежного обращения. Устранить инфляционные процессы, угрожающие стабильности денежного обращения, можно, выполняя следующие условия: стимулирование частных и государственных инвестиций; ограничение заработной платы. Оба этих фактора в совокупности порождают эффективный спрос, который и создает денежную массу.

Дж. М. Кейнс, для более точных расчетов дифференцировал инфляцию на две стадии: первая стадия (полуинфляция) представляет собой инфляцию спроса, обозначает рост денежной массы в условиях безработицы и не представляет опасности, поскольку не столько приводит к росту цен, сколько способствует вовлечению в производство трудовых ресурсов; вторая стадия (подлинная инфляция) представляет собой инфляцию издержек, которая возникает даже в условиях полной занятости, когда рост денежной массы целиком проявляется в росте цен на товары и услуги.

Способ разрешения инфляционных кризисов Кейнс и его последователи видели в активной политике государства. Именно поэтому свое внимание они переключили на то, чтобы обеспечить с помощью государства такой прирост инвестиций, который обеспечит прирост прибылей. Стимулировать потребление можно лишь после того, когда будет достигнута стадия инвестиционного насыщения. Сам процесс государственного регулирования экономики должен содержать при этом четыре основные позиции: денежно-кредитная политика, расходы государственного бюджета, перераспределение государственных доходов, протекционизм.

4. Основными формами стабилизации денежного обращения являются денежные реформы и антиинфляционная политика. Денежные реформы проводились в условиях металлического денежного обращения, а также после II Мировой войны, когда существовал золотодевизный и золотослитковый стандарт. При системе кредитных и бумажных денег стабилизация денежного обращения проводилась также при помощи денежных реформ.

Денежные реформы - это преобразование денежной системы с целью упорядочения и укрепления денежного обращения. Денежные реформы могут быть полными и частичными и осуществляться разными методами в зависимости от экономического и политического положения страны, степени обеспечения денег.

Различают несколько видов денежных реформ в зависимости от их целей:

• образование новой денежной системы (например, с переходом от биметаллизма к монометаллизму);

• частичное преобразование денежной системы (порядок эмиссии, масштаба цен, наименование денежной единицы, виды денежных знаков);

• относительная стабилизация денежного обращения с целью сдерживания инфляции.

Стабилизация денежного обращения проводилась с помощью следующих методов:

• нуллификация - объявление об аннулировании сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты;

• девальвация - это снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной. До отмены золотых паритетов при девальвации снижалось металлическое содержание валюты. Это наиболее распространенный метод и иногда он совпадал с нуллификацией, если обесцененные деньги обменивались на новые по крайне низкому курсу. После введения плавающих валютных курсов девальвация проводится лишь в Европейской валютной системе (Европейская валютная змея), на базе которой создана Европейская валютная система;

• ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной или повышение золотого содержания денежной единицы. Например, в Англии после II Мировой войны было восстановлено довоенное содержание фунта стерлингов. После отмены золотых паритетов ревальвация проводилась путем повышения курса национальной валюты по отношению к доллару;

• деноминация - это метод зачеркивания нулей, то есть укрупнение нарицательной стоимости денежных знаков и обмен их на новые денежные единицы.

Существует несколько предпосылок успешного проведения денежных реформ:

1. увеличение производства и товарооборота;

2. ликвидация дефицита госбюджета;

3. сжатие денежной массы, что обеспечивается дефляционными мероприятиями;

4. ликвидация дефицита платежного баланса страны и накопление золотовалютных резервов для поддержания валютного курса.

По методам проведения все денежные реформы делятся на три типа:

• обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения денежной массы.

• временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей.

• сочетание первого и второго методов денежных реформ, который получил название «шоковой терапии».

Методы «шоковой терапии» широко применялись в международной практике как в прошлом, так и в настоящем. Например, в Европе данные методы сопровождались такими антиинфляционными методами как конфискационная денежная реформа. С 1944 по 1952гг. было проведено 24 реформы. Методы «шоковой терапии» заключают три основные идеи:

• рыночные отношения являются единственным средством по излечению всех бед экономики;

• широкое использование свободного ценообразования должно стимулировать создание рыночных структур и прежде всего системы независимых производителей и конкурентных рынков, которые составляют базу рыночных отношений;

• переход от государственной к рыночной экономике неизбежно связан с заметным снижением жизненного уровня населения в результате инфляции и безработицы.

Эффективность методов «шоковой терапии» зависит от того, насколько далека экономика той или иной страны от рыночных структур, так как только в условиях относительно подготовленных рыночных структур срабатывает стимулирующая роль механизма ценообразования. Возникающий вначале рост цен стимулирует увеличение производства, ликвидируется дефицит. Происходит параллельное насыщение рынков товаров и услуг, относительная стабилизация цен. Если же рыночные структуры чрезмерно разрушены или вовсе отсутствуют, то рост цен не ведет к перестройке и развитию производства, а принимает характер длительной и высокой инфляции. И в данной ситуации при «шоковой терапии» применяются дополнительные жесткие меры: замораживание заработной платы, сокращение производства, увеличение безработицы, проведение денежных реформ и т.д.

Методы «шоковой терапии» применялись в Японии после II Мировой войны, в странах Восточной Европы, в Югославии, Польше.

Антиинфляционная политика - это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. В основном оформились два направления антиинфляционной политики:

• дефляционная политика (или политика регулирования спроса);

• политика доходов.

Дефляционная политика - это методы по ограничению денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки, ограничения денежной массы и т.д.

Дефляционная политика вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления, поэтому правительства, как правило, проявляют сдержанность при ее проведении.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и зарплатой путем полного их замораживания или установления пределов их роста. Но по социальным мотивам эта политика применяется редко, так как с отменой ограничений рост цен, как правило, ускоряется.

Варианты антиинфляционной политики выбирались в зависимости от целей:

• если ставилась цель сдерживания экономического роста, то проводилась дефляционная политика;

• если нужно было стимулировать экономический рост, - то политика доходов;

• если нужно было обуздать инфляцию любой ценой, то проводились обе политики (параллельно).

Важное значение для снижения темпа инфляции в развитых странах имеют изменения в антиинфляционной политике в 90-х годах. Они выразились в переходе от устаревших форм прямого контроля за денежной массой, установления «потолков» кредитования и административного регулирования процентных ставок к использованию преимущественно методов косвенного контроля. Основным средством антиинфляционной политики признано таргетирование, более 20 лет использующееся в развитых странах. Однако содержание понятия «таргетирование» к середине 90-х годов претерпело существенные изменения. В современных условиях оно теснее увязывается с прогнозами экономического развития стран, особенно реального сектора. Расширилась сфера применения таргетирования. В практике проведения антиинфляционной политики в развитых странах сложилось три основные системы таргетирования – установление целевых ориентиров изменения валютного курса, денежных агрегатов и инфляции.