Дискриминантные модели, разработанные на основе методов математической статистики, их использование в оценке риска банкротства.

Общий вид моделей множественной регрессии

У = аₒ+ ∑аi хi

где а_ₒ— свободный член;

хi — значение соответствующего фактора;

аi — коэффициент, характеризующий значи­мость фактора;

У- значение обобщенного показателя;

2-х факторная математическая Z модель

Z= -0,3877-1,0736K1+0,0579 K2

Коэффициенты

ТА/ТО

ЗК/А

Значение Z

Z=0

Z<0

Z>0

Вероятность банкротства

50%

Меньше 50%

Больше 59%

4-х факторная математическая модель У=19,892V9+0,047V25+0,7141V31+0,4860V35

Индекс кредитоспособности 5-факторная оригинальная Z-модель

X=1,2K1+1,4K2+3,3KЗ+0,6K4+K5

Коэффициент

ЧОК/А

P(накопл) /А

/А

Акции /ЗК

N/А

Значение Z

Z<1,81

1,81<Z<2,675

Z=2,6750

2,675<Z<2,99

Z>2,99

Вероятность банкротства

Очень велика

Средняя

0,5

Невелика

Ничтожна

5-факторная усовершенствованная модель

для производственных предприятий

Z= 0,717 Х1+0,847Х2+3,107Х3+0,42Х4+0,995Х5

Э Альтман

СОС/А

P(нерасп) /А

/А

С

/ЗК

N/А

Значение Z

Z<1,23

Z=1,23-2,9

Z>2,9

Вероятность банкротства

Высокая

Зона неведения

Низкая

5-факторная усовершенствованная для непроизводственных предприятий Z-модель

Z= 6, 56Х1+3,26 Х2+6,72 Х3+ 1,05Х4

Э Альтман

СОС/А

P(нерас)/А

/А

СК/ЗК

N/А

Значение Z

Z<1,1

Z=1,1-2,6

Z>2,6

Вероятность банкротства

Высокая

Зона неведения

Низкая

1. Модель Чессера - методика невыполнения условий договора

Y=-2,0434-5,24 X1+0,0053 X2-6,6507X3 +4,4009X4 -0,0791X5 -0,1220X6

X1

(Наличность + Легкореализуемые ценные бумаги) / Совокупные активы

е = 2,71828

X2

Нетто-продажи / (Наличность + Легкореализуемые ценные бумаги)

X3

Брутто-доходы / Совокупные активы

X4

Совокупная задолженность / Совокупные активы,

X5

Основной капитал / Чистые активы,

X6

Оборотный капитал / Нетто-продажи.

если Р > 0,50- условия договора выполнены не будут

если Р < 0,50, надежные заемщики

6.Оценка платежеспособности на основе модели Конана и Гольдера

Z= - 0,16Х1-0,22Х2+0,87Х3+0.1Х4-0,24Х5

Коэффици

енты

(ДЗ+ФВк+ДС)/А

(СК+ПД)/А

% к уплате/N

Расходы на персонал/

Добавленная стоимость

Pp/

(700)

Значение Z

0,21

0,048

-0,002

-0,026

-0,068

-0,107

Вероятность задержки платежей, %

100

90

80

70

50

30

5-факторная модель Сайфуллина А.В. и Кадыкова Р.С

R = 2Ко + О,1 Ктл + 0,08Коб + 0,45Км + Кпр

Коэффициенты

(СК-Ав)/ Ао

ТА/ТП

N/А

Рр/N

Рр/СК

Значение R

R=1

R<1

R>1

Вероятность банкротства

мин допустимое

неудовлетвори

тельное

благополучное

Четырехфакторная R-модель Иркутской ГЭА R=8,38K1+К2+0,054K3+0,63K4

Коэффици

енты

Ао/А

Рч/СК

N/А

Pч/(S+КР+УР)

Значение R

R<0

R=0-0,18

R=0,18-0,32

R=0,32-0,42

R>0,42

Вероятность банкротства, %

90-100

60-80

35-50

15-20

До 10