2.2 Анализ динамики собственного капитала предприятия

Уставный капитал ОАО "КАМАЗ" составляется из номинальной стоимости размещённых обыкновенных акций ОАО "КАМАЗ" на сумму 35 361 477 950 рублей. Основные акционеры ОАО "КАМАЗ" на 31.12.2014 представлены на рисунке 2.2.1.

*бенефициар - консорциум инвесторов под управлением "Тройки-Диалог", **бенефициар - американский инвестиционный фонд KKR

Рис. 2.2.1 Основные акционеры ОАО "КАМАЗ"

В 2014 году фондовый рынок России характеризовался повышенной волатильностью, вызванной противоречивыми результатами отчётности крупных мировых компаний, отсутствием веры инвесторов в позитивное развитие мировой экономики и соответствующее недоверие к рисковым активам, которое наиболее ярко проявилось к концу года в виде негативной динамики фондовых индексов во всем мире.

Для акций ОАО "КАМАЗ" 2014 год также был непростым. Во второй половине 2014 года акции ОАО "КАМАЗ" демонстрировали динамику значительно хуже как отраслевого индекса, так и рынка в целом, что в большей степени можно объяснить не экономическими показателями ОАО "КАМАЗ", а, учитывая крайне низкие объёмы торгов, чисто спекулятивной игрой без участия в продажах крупных инвесторов.

Рассмотрим состав и динамику изменения капитала за последние три года в ОАО "КАМАЗ" в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1.

Состав и динамика собственного капитала ОАО "КАМАЗ" за 2012-2014 гг., в тыс. руб.

№ п. п.	Показатели	на 31.12.2013	на 31.12.2014	Изменение			на 31.12.2014	Изменение
				в тыс. руб.	в %	в тыс. руб.		в %
1	Собственный капитал в том числе:	44271179	42456306	-1814873	95,90	42522975		66669	100,16
2	Уставной капитал	35361478	35361478	0	100,00	35361478		0	100,00
3	Переоценка внеоборотных активов	7642533	7608128	-34405	99,55	7317260		-290868	96,18
4	Добавочный капитал	184418	184418	0	100,00	184418		0	100,00
5	Резервный капитал	322982	322982	0	100,00	322982		0	100,00
6	Нераспределенная прибыль	759768	-1020700	-1780468	-134,34	-663163		357537	64,97

Данные таблицы 2.2.1 показывают, что собственный капитал ОАО "КАМАЗ" в 2013 году, по сравнению с 2012 годом, снизился на 1814873 тыс. рублей, или на 4,1%. Но уже в 2014 году он вырос на тыс. рублей или на 0,16%. Рост произошел за счет роста прибыли предприятия.

Позитивным фактором для роста капитализации ОАО "КАМАЗ" с горизонтом в несколько лет можно считать стремление его стратегического партнера "Даймлер АГ" увеличить долю в уставном капитале, участвовать в развитии предприятия, внедрять новые технологии и идеи управления, что, безусловно, будет выражаться в позитивном развитии ОАО "КАМАЗ" и увеличении его инвестиционной привлекательности.

Динамику показателя, собственный капитал, представим на рисунке 2.2.2.

Рис. 2.2.2 Динамика собственного капитала ОАО "КАМАЗ" за 2012-2014 гг., тыс. руб.

Из данных рисунка видно, что собственный капитал незначительно, но вырос к 2014 году.

Рассмотрим изменение собственного капитала ОАО "КАМАЗ по составу:

• уставной капитал на протяжении всего анализируемого периода с 2012 по 2014 гг. остался без изменения;

• добавочный капитал так же не меняется

• резервный капитал, сформированный в 2006-2008 годах в 2012-2014 остается без изменений;

• в 2013 году был получен убыток в сумме 1020700 тыс. руб., что уменьшило нераспределенную прибыль 2012 года. Несмотря на попытки ОАО "КАМАЗ" покрыть убытки с помощью средств нераспределенной прибыли и добавочного капитала, в 2014 году сумма нераспределенной прибыли осталась отрицательной.

Неравномерность формирования нераспределенной прибыли говорит о том, что ОАО "КАМАЗ" часто работает в убыток.

Рассмотрим динамику состава собственного капитала на рисунке 2.2.3.

Рис. 2.2.3 Динамика состава собственного капитала ОАО "КАМАЗ" за 2012-2014 гг., тыс. руб.

На рисунке 2.2.3 наглядно видно, что за последние три года размер уставного капитал, добавочного и резервного капитала остался неизменным, а нераспределенная прибыль выросла.

Рассмотрим динамику реального собственного капитала (РК) ОАО "КАМАЗ". Он определяется по формуле:

(3.1.1.)

Данные о динамике собственного реального капитала представим в таблице 2.2.2.

Таблица 2.2.2.

Динамика реального собственного капитал ОАО "КАМАЗ"

Показатели	на 31.12.2013	на 31.12.2014	Изменение		на 31.12.2014		Изменение
			в тыс. руб.	в %			в тыс. руб.	в %
Капитал и резервы (итог разд. III баланса)	44271179	42456306	-1814873	95,90		42522975		66669	100,16
Доходы будущих периодов (стр.1530)	45154	142742	97588	316,12		240883		98141	168,75
Внеоборотные активы (итог разд. I баланса)	48955409	47849247	-1106162	97,74		47487492		-361755	99,24
Реальный собственный капитал (РК)	-4639076	-5250199	-611123	113,17		-4723634		526565	89,97

Из таблицы видно, что реальный собственный капитал ОАО "КАМАЗ" снизился из-за уменьшения нераспределенной прибыли. Это говорит о недостаточности собственного капитала.

Таким образом, собственный капитал ОАО "КАМАЗ" в 2013 году снижается, а к 2014 незначительно, но растет.

Снижение собственного капитала происходит из-за убытка, полученного ОАО "КАМАЗ" в 2013 году. Уставной, добавочный и резервные капиталы на протяжении всего анализируемого периода остались без изменения.