14.7. Факторный анализ влияния реализации инвестиции на эффективность деятельности предприятия
Сопоставление результатов производства до и после реализации инвестиционного проекта позволяет определить реальную экономию затрат и установить ее влияние на показатели хозяйственной деятельности предприятий. Для этой цели на практике применяются следующие оценочные показатели: капитальные вложения на внедрение; экономия за счет снижения себестоимости; прирост прибыли от улучшения качества реализуемой продукции; относительное уменьшение численности работников, экономия материалов и топливно-энергетических ресурсов.
С помощью этих показателей возможно отобрать и включить в планы развития организации такие инвестиционные проекты, которые обеспечат достижение конечной цели с наименьшими затратами материальных, трудовых и денежных ресурсов.
Для анализа экономических последствии от реализации инвестиционного проекта используется многофакторная модель, которая основывается на сопоставление темпа роста выручки от реализации продукции (работ, услуг) с темпом роста затрат каждого вида расходуемого ресурса за анализируемый период.
Если темп роста выручки опережает темпа роста затрат определенного вида ресурса, то влияние данного вида ресурса на прибыль организации окажется положительным. Если темп роста затрат больше, чем темп роста выручки, влияние будет отрицательным.
Экономическое содержание данной модели заключается в том, что в процессе формирования прибыли участвуют все виды потребленных ресурсов, но все они влияют на него по разному. Оценить влияние каждого ресурса в прирост прибыли имеет важное значение для анализа, планирования и контроля текущей деятельности организации.
Основные требования к данной модели, следующие:
должна оценить влияния каждого вида потребленного ресурса на прирост прибыли организации;
должна обеспечивать необходимой информацией проведение факторного анализа влияния ресурсов на изменение прибыли в зависимости от эффективности использования ресурсов и динамики цен;
должна обеспечивать оперативный контроль процесса формирования себестоимости и прибыли;
должна обеспечивать необходимой информацией процесс планирования.
Общую модель для анализа и оценки влияния каждого i - го вида потребленного производственного ресурса на прирост прибыли в зависимости от организационно-технологических и экономических факторов можно представить в следующем виде:
где
- общий
прирост прибыль за счет i
-го вида потребленного
ресурса после реализации инвестиционного проекта, тыс. руб.;
Qп , Qб - объемы продукции до и после реализации инвестиционного
проекта, ед.;
Riп, Riб - объемы i -го вида потребленного ресурса до и после
реализации
инвестиционного проекта, ед.;
Цп, Цб - цена единицы продукции до и после реализации
инвестиционного проекта, руб.;
Diп, Diб - цена i-го вида производственного ресурса до и после
реализации инвестиционного проекта, руб.
В результате расчетов по данной модели определяется влияние каждого вида потребленного ресурса на прирост прибыли, величина которого зависит от двух групп факторов: производственно-технологических, измеряемых показателем эффективности использования производственных ресурсов, и экономических, определяемых с учетом изменения цен на ресурсы и продукцию.
Влияние показателей эффективности использования i - го вида производственного ресурса на прирост прибыли предприятия, исключая влияние других факторов, определяется следующим образом:
где ∆Пiэфф- прирост прибыли в зависимости от изменения
эффективности использования i – го вида ресурса, руб.
Данный показатель характеризует темп роста продукции относительно темпа роста потребленных ресурсов.
Влияние динамики цен на продукцию и на ресурсы каждого i-го вида производственного ресурса на прирост прибыли, исключая влияние других факторов, определяется следующим образом:
где ∆Пiц - прирост прибыльности за счет изменения цен на продукцию и
ресурсы, руб.
Данный показатель отражает темп роста цен на продукцию относительно темпа роста затрат на выпуск единицы продукции. Тем самым характеризует возможность организации поднять цены на продукцию относительно цен на приобретение каждого вида ресурса.
Следовательно,
Пример. На основе исходных данных базовых и прогнозных показателей деятельности предприятия (табл. 14.5) необходимо обосновать целесообразность реализации инвестиционного проекта и оценить его влияние на изменение результативных показателей организации.
Таблица 14.5
Исходные данные для построения модели
Элемент |
До реализации инвестиционного проекта |
После реализации инвестиционного проекта |
||||
объем |
цена |
Стоимость, тыс. руб. |
объем |
цена |
стоимость, тыс. руб. |
|
Продукция, тыс. ед. |
880 |
140 |
123 200 |
1250 |
150 |
187 500 |
Основные фонды, тыс. руб. |
302 200 |
0,044 |
13297 |
361 500 |
0,045 |
16 267 |
Численность персонала, чел. |
105 |
260 |
27 300 |
143 |
299,7 |
42 857 |
Топливо, т. |
9 |
800 |
7 200 |
11,5 |
900 |
10 350 |
Электроэнергия, тыс.квт/ч. |
600 |
20,3 |
12 180 |
780 |
22,1 |
17 238 |
Материалы, тыс. ед. |
1600 |
22,6 |
36160 |
2 100 |
25,2 |
52 920 |
Всего затраты, тыс. руб. |
|
|
96 128 |
|
|
139 632 |
Валовая прибыль, тыс. руб. |
|
|
27 072 |
|
|
47 868 |
Рентабельность продаж, % |
22,0 |
25,5 |
||||
Рентабельность деятельности, % |
28,1 |
34,3 |
||||
Относительные показатели (темп роста), а также доля затрат в доходах до и после реализации инвестиционного проекта приведены в табл. 14.6.
Таблица 14.6
Индексы объемов, цен и стоимости продукции и ресурсов, %
Элемент |
Коэффициенты изменения |
Доля затрат в доходах |
|||
объема |
цены |
стоимости |
До реализации проекта |
После реализации проекта |
|
Продукция, тыс. ед. |
1,4204 |
1,0714 |
1,5219 |
0,1078 |
0,0919 |
Основные фонды, тыс. руб. |
1,1962 |
1,0227 |
1,2242 |
0,2215 |
0,2285 |
Численность персонала, чел. |
1,3619 |
1,1526 |
1,57 |
0,0584 |
0,0578 |
Топливо, т. |
1,2777 |
1,125 |
1,4375 |
0,0988 |
0,0946 |
Электроэнергия, тыс.квт/ч. |
1,3 |
1,0886 |
1,4152 |
0,2938 |
0,2826 |
Материалы, тыс. ед. |
1,3125 |
1,115 |
1,4634 |
0,1112 |
0,0992 |
Всего затраты, тыс. руб. |
|
|
1,4407 |
0,8910 |
0,8511 |
Анализ данных (табл. 14.6) показывает, что реализация инвестиционного проекта приведет к увеличению объема продукции в натуральном выражении на 42%, при этом расход ресурсов увеличится менее значительно, т.е. повышаются показатели эффективности использования ресурсов. Маркетинговые исследования показали, что темп роста цены ресурсов будут опережать темпа роста цен на продукцию.
Доля затрат в выручке показывает, что реализация инвестиционного проекта позволит уменьшить долю затрат в выручке от реализации продукции. Это означает, что прибыль от реализации инвестиционного проекта должна увеличиваться. В целом доля суммарных затрат в выручке составляет 89,1% и 85,2% соответственно.
В табл. 14.7. приведены расчеты показателей эффективности использования ресурсов.
Таблица 14.7
Показатели эффективности использования ресурсов
Показатель |
2007 г. |
2008 г. |
Абсолютное отклонение |
Темп роста, % |
1. Фондоотдача |
0,0029 |
0,0034 |
+ 0,0005 |
17,2 |
2. Производительность труда |
8,38 |
8,74 |
+ 0,36 |
4,3 |
3. Эффективность использования топливных ресурсов |
97,77 |
108,7 |
+10,93 |
11,1 |
4. Эффективность использования электроэнергии |
1,46 |
1,60 |
+ 0,14 |
9,6 |
5. Материалоотдача |
0,55 |
0,59 |
+ 0,04 |
7,3 |
Данные табл. 14.7 показывают, что реализация инвестиционного проекта приведет к повышению показателей эффективности использования ресурсов, что является основной целью разработки и реализации инвестиционного проекта.
В табл. 14.8 приведены показатели эффективности затрат.
Таблица 14.8
Показатели эффективности затрат
Показатель |
2007 г. |
2008 г. |
Абсолютное отклонение |
1. Отдача от затрат по заработной плате |
4,51 |
4,37 |
-0,14 |
2. Отдача от амортизации |
9,26 |
11,52 |
+2,26 |
3. Отдача от затрат на топливо |
17,11 |
18,11 |
+1,0 |
4. Отдача от затрат на энергии |
10,11 |
10,88 |
+0,77 |
5. Отдача материальных затрат |
3,41 |
3,54 |
+0,13 |
Анализ данных табл. 14.8 показывает, что реализация инвестиционного приведет к повышению отдачи от каждого рубля затрат кроме заработной платы.
Если бы реализация инвестиционного проекта была направлена на увеличение объема продукции только за счет экстенсивных факторов, т.е. уровень эффективности осталась неизменной, тогда ожидаемый прирост прибыли от реализации инвестиционного проекта составил около 13 500,0 тыс. руб.
Однако повышение показателей эффективности использования ресурсов показывает, что объем продукции увеличится исключительно за счет интенсивных факторов, т.е. за счет модернизации, внедрения новой техники и технологии, повышения квалификации персонала и т.п., что в конечном итоге приводит к повышению эффективности деятельности организации.
В целом ожидаемый общий прирост прибыли составит
тыс. руб.
Степень влияния каждого вида потребленного производственного ресурса на прирост прибыли определяется следующим образом:
тыс. руб.;
тыс. руб.;
тыс. руб.
тыс. руб.;
тыс. руб.
Где
-
прирост прибыли от влияния основных
фондов, персонала, топливно-энергетических
ресурсов, материалов.
Далее определяется степень влияния на прирост прибыли каждого вида потребленного ресурса в зависимости от эффективности использования производственных ресурсов и динамики цен.
Прирост прибыли за счет влияния каждого вида потребленного ресурса в зависимости от эффективности использования производственных ресурсов, составит
тыс.
руб.;
тыс.
руб.;
тыс.
руб.;
тыс. руб.;
тыс. руб.
где
-
прирост прибыли за счет показателей
эффективности использования соответствующих
ресурсов.
Прирост прибыли каждого вида потребленного ресурса в зависимости от динамики цен, составит
тыс.
руб.;
тыс.
руб.;
тыс. руб.;
тыс. руб.
тыс.
руб.
Результаты влияния каждого вида производственного ресурса на прирост прибыли приведены в табл. 14.8.
Таблица 14.8
Влияние производственных ресурсов на прирост прибыли
Элемент |
Влияние производственных ресурсов на приросте прибыли в зависимости от изменения |
Всего |
|
Эффективности использования ресурсов |
Динамики цен |
||
Основные фонды, тыс. руб. |
3 194,0 |
919,8 |
4 113,8 |
Численность персонала, чел. |
1 711,0 |
-3 148,7 |
-1 437,7 |
Топливо, т. |
1 106,2 |
-548,2 |
558,0 |
Электроэнергия, тыс.квт/ч. |
1 571,2 |
-297,6 |
1 273,6 |
Материалы, тыс. ед. |
4 180,2 |
-2 239,4 |
1940,8 |
Всего |
11 760,5 |
-5 314,7 |
6445,8 |
Реализация инвестиционного проекта на данном предприятии приведет к следующим изменениям:
повышение качества продукции приведет к увеличению продажной цены на продукцию на 7,14%. Однако необходимо отметить, что за анализируемый период цены на потребленные ресурсы увеличились больше;
повысились показатели эффективности использования ресурсов.
Вклад основных фондов в прирост прибыли формируется следующим образом:
повышение фондоотдачи приведет к увеличению прибыли на 3194,0 тыс. руб.;
снижение нормы амортизации приведет к увеличению прибыли на 919,8 тыс. руб.
В целом вклад основных фондов в приросте прибыли составит 4111,1 тыс. руб.
Вклад трудовых ресурсов в прирост прибыли формируется следующим образом:
повышение производительности труда приведет к увеличению прибыли на 1711,0 тыс. руб.;
повышение средней заработной платы приведет к снижению прибыли на 3148,7 тыс. руб.
В целом вклад трудовых ресурсов в прирост прибыли отрицательный. Прибыль уменьшиться на 1437,7 тыс. руб.
Вклад в прирост прибыли топливных ресурсов формируется следующим образом:
повышение отдачи от топливных ресурсов приведет к увеличению прибыли на 1106,2 тыс. руб.;
повышение цены на топливо приведет к снижению прибыли на 548,2 тыс. руб.
В целом вклад топливных ресурсов в прирост прибыли 558,0 тыс. руб.
Вклад в прирост прибыли электроэнергии формируется следующим образом:
повышение отдачи от электроэнергии приведет к увеличению прибыли на 1571,2 тыс. руб.;
повышение цены на электроэнергию приведет к снижению прибыли на 297,6 тыс. руб.
В целом вклад электроэнергии в прирост прибыли – 1273,6 тыс. руб.
Вклад в приросте прибыли материальных ресурсов формируется следующим образом:
повышение оборачиваемости материалов приведет к увеличению прибыли на 4180,2 тыс. руб.;
повышение цены на материалы приведет к снижению прибыли на 2239,4 тыс. руб.
В целом вклад материальных ресурсов в прирост прибыли – 1940,8 тыс. руб.
В целом за счет повышения эффективности использования ресурсов, прибыль увеличится на 11760,5 тыс. руб.
За счет превышения цен на ресурсы по сравнению с ценой продукции прибыль уменьшится на 5314,7 тыс. руб.
В целом за счет влияния обоих факторов прибыль увеличится на 6445,8 тыс. руб.
На основании расчетов руководству организации может быть подготовлена информация о причинах, которые снижают прибыль предприятия за данный период. В нашем примере это необоснованное увеличение средней заработной платы.
На основе результатов многофакторной модели можно сделать заключение:
реализация инвестиционного проекта позволит увеличить объем выпуска продукции, улучшить показатели эффективности использования производственных ресурсов. Повышение цен на продукцию компенсирует дополнительные затраты от роста цен на ресурсы;
действие технологических и организационных факторов, вызванных перевооружением предприятия, положительно повлияет на формирование себестоимости и прибыли, что является необходимым условием для нормального функционирования в рыночной экономике.