- •2.5. Экономико-математические методы экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия
- •Экономико-математические методы, используемые при анализе деятельности предприятия
- •Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- •Глава 1. Содержание и значение экономического анализа
- •Глава 2. Анализ состояния и использования основных средств
- •Глава 3. Анализ оборотных средств предприятия
- •Глава 4. Анализ трудовых ресурсов
- •Глава 5. Анализ объемов производства и продаж продукции
- •Глава 6. Анализ себестоимости и продукции (издержек производства)
- •Глава 7. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
- •Глава 8. Операционный анализ деятельности предприятия
- •Глава 9. Анализ финансового состояния предприятия
- •Глава 10. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
- •Глава 11. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •Глава 12. Анализ деловой активности
- •Глава 13. Анализ использования акционерного капитала предприятия
- •Глава 14. Экономический анализ инвестиционной деятельности
- •Глава 1. Содержание и значение экономического анализа
- •1.1. Роль экономического анализа в системе управления предприятием
- •Экономический анализ
- •Макроэкономический анализ
- •Микроэкономический анализ
- •1.2. Виды и классификация экономического анализа
- •Экономический анализ
- •1.3. Методы экономического анализа
- •1.4. Факторный анализ динамики экономических показателей
- •1.4.1. Количественная оценка влияния факторов на изменение экономических показателей предприятия
- •1.5. Математико-статистические методы изучения связей
- •1.6. Информационное обеспечение экономического анализа
- •Активы организации
- •Оборотные
- •Финансовые источники средств
- •Обязательства организации
- •Доходы организации
- •Доходы от обычных видов деятельности
- •Прочие доходы
- •Расходы организации
- •Расходы от обычных видов деятельности
- •Прочие расходы
- •Глава 2. Анализ состояния и использования основных фондов
- •2.1. Характеристика основных средств предприятия
- •2.2. Анализ производственной мощности предприятия
- •2.3. Показатели состояния основных фондов
- •2.4. Анализ использования основных фондов предприятия
- •2.4.1. Анализ динамики стоимости и структуры основных фондов
- •2.4.2. Анализ динамики показателей использования основных
- •Глава 3. Анализ оборотных средств предприятия
- •Задачи, направления и информационное обеспечение анализа оборотных средств
- •3.2. Источники формирования оборотных средств
- •3.3. Анализ использования оборотных средств
- •3.3.1. Анализ динамики изменения оборотных средств
- •Динамика изменения составляющих оборотных активов (в тыс. Руб.)
- •3.3.2. Анализ структуры оборотных активов
- •3.3.3. Анализ оборачиваемости оборотных активов в целом
- •3.3.4. Анализ расчетов с дебиторами
- •3.3.5. Определение потребности в оборотных средствах
- •Глава 4. Анализ трудовых ресурсов
- •Задачи, направления и информационное обеспечение
- •Показатели эффективности использования трудовых
- •Анализ использования фонда рабочего времени
- •Анализ производительности труда
- •Анализ формирования и использования фонда заработной платы
- •Глава 5. Анализ объемов производства и продаж продукции
- •Цель и задачи анализа объемов производства и реализации
- •5.2. Анализ объемов реализации продукции
- •5.3. Анализ качества продукции
- •5.4. Анализ резервов роста объема производства
- •Глава 6. Анализ себестоимости продукции (издержек производства)
- •6.1. Основные направления анализа себестоимости
- •6.2. Анализ затрат на производство и реализацию продукции
- •6.2.1. Анализ динамики затрат по экономическим элементам
- •6.2.2. Анализ структуры затрат по экономическим элементам
- •6.2.3. Расчет и оценка динамики качественных показателей
- •6.2.4. Анализ относительной экономии (перерасхода) по составляющим затрат
- •6.3. Калькуляция себестоимости в туризме
- •6.4. Факторный анализ себестоимости продукции
- •Результаты факторного анализа изменения себестоимости и элемента затрат (в руб.)
- •6.5. Планирование затрат по экономическим элементам
- •Глава 7. Анализ финансовых результатов
- •Характеристика финансовых результатов деятельности предприятия
- •7.2. Значение и цель анализа прибыли
- •Факторы, влияющие на прибыль
- •Внутренние факторы
- •Внешние факторы
- •7.3. Анализ влияния факторов на прибыль
- •Расчет влияния фактора «Цена»
- •Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции (товаров)»
- •3. Расчет влияния фактора «коммерческие расходы»
- •4. Расчет влияния фактора «управленческие расходы»
- •7.4. Анализ состава финансовых результатов
- •Глава 8. Операционный анализ деятельности предприятия
- •8.1. Анализ взаимосвязей соотношения “затраты – объем – прибыль”
- •Затраты
- •Переменные
- •Постоянные
- •8.2. Анализ безубыточности
- •8.3. Анализ чувствительности
- •Взаимосвязь экономических параметров и критического объема продукции
- •8.4. Экономико-математическая модель взаимосвязи переменных и маржинальной прибыли
- •Глава 9. Анализ финансового состояния предприятия
- •Финансовый анализ дает возможность оценить:
- •9.2. Понятие показателей, используемых в финансовом анализе
- •Анализ баланса предприятия
- •Глава 10. Анализ ликвидности и платежеспособности
- •10.1. Понятие ликвидности и платежеспособности активов
- •10.3. Анализ платежеспособности предприятия
- •Глава 11. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •11.1. Понятие финансовой устойчивости предприятия
- •11.2. Анализ структуры капитала
- •11.3. Показатели, характеризующие состояние оборотных средств
- •11.5. Чистые активы предприятия
- •Анализ показателей самофинансирования
- •Глава 12. Анализ деловой активности
- •12.1. Показатели оценки деловой активности
- •Состав и динамика краткосрочной кредиторской задолженности по данным годового отчета
- •Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
- •12.2.1. Расчет показателей рентабельности хозяйственной деятельности предприятия
- •12.2.2. Расчет показателей финансовой рентабельности
- •12.3. Факторный анализ рентабельности
- •12.4. Анализ эффективности деятельности предприятия
- •12.5. Обобщающая оценка инвестиционной привлекательности предприятия
- •Глава 13. Анализ использования акционерного
- •13.1. Характеристика акционерного капитала
- •13.2. Анализ использования акционерного капитала предприятия
- •Исходные данные для анализа и оценки эффективности использования акционерного капитала
- •13.3. Оценка эффективности использования кредитов
- •13.4. Анализ рыночной стоимости капитала предприятия
- •13.5. Оценка рыночной цены акций предприятия
- •13.6. Оценка дивидендной политики предприятия
- •13.8. Модели диагностики банкротства
- •13.8.4. Отечественные модели прогнозирования банкротства
- •Глава 14. Экономический анализ инвестиционной деятельности предприятия
- •14.1. Экономическое содержание инвестиций
- •14.2. Понятие и содержание инвестиционного проекта
- •14.3. Цель и задачи инвестиционного анализа
- •14.4. Анализ и оценка денежных потоков от инвестиционной деятельности
- •14.5. Основные принципы оценки эффективности
- •14.6. Анализ и оценка эффективности инвестиций
- •14.7. Факторный анализ влияния реализации инвестиции на эффективность деятельности предприятия
- •14.8. Анализ и оценка влияния реализации инвестиционного
- •Результаты факторного анализа изменения себестоимости и элемента затрат (в руб.)
- •Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.
- •Отчет о прибылях и убытках за период с 1 января по 31декабря 2008 г.
- •Хозяйственная деятельность общества
- •Анализ финансовой отчетности Анализ активов предприятия и источников их формирования
- •Анализ состава, структуры, динамики активов за 2007 год
- •Оценка общей платежеспособности предприятия
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия с использованием абсолютных показателей.
- •Оценка уровня и динамики рентабельности производства
12.5. Обобщающая оценка инвестиционной привлекательности предприятия
Для общих выводов по финансовому состоянию предприятия и его инвестиционной привлекательности составляется краткий отчет. Рассчитанные финансовые коэффициенты и нормативные значения важнейших показателей финансового состояния предприятия представлены в табл. 12.8.
Таблица 12.8
Финансовые показатели предприятия
Коэффициент |
На 01.01.07. |
На 01.01.08. |
Отклоне-ние (+/-) |
Значение норматива |
||||
1. Показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность |
||||||||
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) |
0,129 |
0,127 |
-0,002 |
Ктл ³ 2 |
||||
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) |
0,88 |
0,91 |
+0,03 |
Кбл ³ 1,0 |
||||
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) |
1,51 |
1,54 |
+0,03 |
Кал ³ 0,2 – 0,5 |
||||
Чистый оборотный капитал (ЧОК), тыс.руб. |
6252,0 |
7264,0 |
+1012,0 |
³ 0 |
||||
Коэффициент текущей платежеспособности, (Ктп), % |
99,9 |
89,5 |
-10,4 |
|
||||
Коэффициент текущей платежной готовности, (Ктпг), % |
- |
- |
- |
|
||||
Коэффициент чистой выручки (Кчв) |
0,077 |
0,096 |
+0,019 |
|
||||
2. Коэффициент финансовой устойчивости |
||||||||
Коэффициент финансовой независимости, (Кфн) |
0,65 |
0,60 |
-0,05 |
Больше 0,5 |
||||
Коэффициент финансовой зависимости, (Кфз) |
1,53 |
1,65 |
+0,12 |
1 - 2 |
||||
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств, (Км) |
0,019 |
0,002 |
-0,017 |
|
||||
Коэффициент финансового риска, (Кфр) |
0,53 |
0,65 |
+0,12 |
Меньше 1 |
||||
Индекс постоянного актива, (Iпа) |
0,98 |
0,1 |
+0,02 |
Отношение стоимости основных средств к стоимости собственного капитала |
||||
Коэффициент соотношения остаточной стоимости основных средств и имущества, (Крс) |
0,25 |
0,23 |
-0,02 |
Соотношение нормативных значений остаточной стоимости основных средств и валюты баланса |
||||
Чистые активы, тыс. руб. |
29168,0 |
29466,0 |
+298 |
Стоимость собственного капитала |
||||
Наличие собственных оборотных средств (СОС), тыс. руб. |
552,0 |
54,0 |
-498,0 |
Равно нормативной величине производственных запасов |
||||
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗЗ), тыс. руб. |
6252,0 |
7264,0 |
+1012 |
Равно нормативной величине производственных запасов, направленных на инвестиций |
||||
Общая величина источников формирования запасов и затрат, (ИФЗЗ), тыс. руб. |
8456,0 |
9152,0 |
+696,0 |
Равно нормативной величине производственных запасов, направленных на инвестиций |
||||
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. руб. |
-5420,0 |
-7062 |
-1642,0 |
Больше или равно нулю |
||||
Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, % |
9,2 |
0,9 |
-8,3 |
100 |
||||
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб. |
280,0 |
138,0 |
-142,0 |
Больше или равно нулю |
||||
Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками, % |
1,05 |
1,02 |
-0,03 |
100 |
||||
Излишек (+) или недостаток (-)общей величины основных источников формирования запасов и затрат, тыс.руб. |
2484,0 |
2026,0 |
-458,0 |
Больше или равно нулю |
||||
Степень обеспеченности запасов и затрат общей суммой основных источников, % |
1,41 |
1,28 |
-0,13 |
100 |
||||
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (Ку) |
2,09 |
2,86 |
+0,77 |
1/(1- Пдн), где Пдн – прибыль до налогообложения |
||||
3. Коэффициенты оборачиваемости |
||||||||
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов
|
0,90 |
0,91 |
+0,01 |
|
||||
Длительность оборота, дней |
405 |
401 |
-4 |
|
||||
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
1,73 |
1,51 |
-0,22 |
|
||||
Длительность оборота, дней |
210 |
241 |
+31 |
|
||||
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов |
6,32 |
5,73 |
-0,59 |
|
||||
Длительность оборота, дней |
57 |
63 |
+6 |
|
||||
4. Коэффициенты рентабельности |
||||||||
7. Рентабельность активов, % |
3,0 |
4,82 |
1,82 |
|
||||
8. Рентабельность оборотных активов, % |
8,5 |
14,3 |
5,8 |
|
||||
9. Рентабельность производства, % |
8,54 |
13,13 |
4,59 |
|
||||
3. Рентабельность собственного капитала, % |
4,72 |
7,97 |
+3,25 |
|
||||
4. Рентабельность продукции, % |
3,64 |
5,75 |
+2,11 |
|
||||
5. Рентабельность продаж, % |
3,43 |
5,27 |
+1,84 |
|
||||
На основании анализа табл. 12.8. можно сделать следующие выводы:
несмотря на то, что ликвидность активов предприятия за анализируемый период повысилась, она ниже нормативного;
чистый рабочий капитал за этот период увеличился значительно – на 16,2%;
текущая платежеспособность снизилась значительно - на 10,4%;
реализация инвестиционного проекта привела к повышению финансовой зависимости предприятия;
коэффициент финансового риска не высок и в пределах норматива;
деловая активность предприятия увеличилась. Более эффективно и экономно стали использоваться производственные ресурсы предприятии;
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в текущем году снизилась. Это отражает снижение стабильности платежной дисциплины в отношении с кредиторами, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами;
оборачиваемость дебиторской задолженности также снизилась. Это отражает снижение платежной дисциплины;
оборачиваемости кредиторской задолженности выше, чем оборачиваемость дебиторской задолженности. Это может привести к снижению платежеспособности предприятия;
за данный период увеличились оборачиваемость запасов и собственного капитала;
все коэффициенты рентабельности имеют тенденцию к повышению.
В целом можно заключить, что финансовое состояние предприятия имеют тенденцию к улучшению, поскольку производственные ресурсы стали использоваться наиболее эффективно.
Вопросы для самоконтроля
1. Какие показатели используются для оценки деловой активности
предприятия и какова методика их расчета?
2. Что характеризует показатели оценки деловой активности
предприятия?
3. По каким признакам группируются показатели деловой активности?
4. По какой схеме рассчитываются показатели деловой активности?
5. В чем заключается взаимосвязь эффективностью использования
производственных ресурсов и конечным результатом деятельности
предприятия?
6. От каких факторов зависит оборачиваемость активов предприятия?
7. Изложите основные пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала.
8. Как отражается изменение оборачиваемости оборотного активов на
финансовые результаты предприятия?
9. В чем смысл сопоставления дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия?
10. Какова цель анализа дебиторской задолженности?
11. По каким показателям характеризуется эффективность деятельности
предприятия?
12. Какова роль рентабельности в анализе деятельности предприятия?
13. Каковы пути повышения эффективность деятельности предприятия?
14. В чем сущность понятия «золотое правило бизнеса»?
15. К каким последствиям приводит снижение оборачиваемости наиболее
ликвидных активов?