2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

К наиболее важным показателям оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия, относятся:

• рентабельность хозяйственной деятельности (рентабельность имущества или активов);

• рентабельность продукции;

• финансовая рентабельность;

• рентабельность оборотных активов;

• рентабельность производства;

• рентабельность собственного капитала;

• рентабельность продаж;

12.2.1. Расчет показателей рентабельности хозяйственной деятельности предприятия

При расчетах рентабельности активов могут использоваться различные показатели дохода предприятия: общая масса прибыли, сумма прибыли и амортизации, чистая прибыль, прибыль от реализации, сумма чистой прибыли и амортизации в зависимости от цели проведения анализа.

Оборотные активы непосредственно создают прибыль организации, а внеоборотные активы создают условия для формирования этой прибыли. Оптимальная структура активов предприятия предполагает, что доля оборотных активов должна превышать долю внеоборотных активов, однако здесь важно учитывать отраслевую специфику анализируемого предприятия.

Рентабельность активов (R_а) определяется рассчитывается по следующей формуле;

R_а =

где П_ч – чистая прибыль, тыс. руб. (форма №2, стр. 190);

(СА_{нг +} СА_кг)/2 – среднегодовая стоимость активов предприятия,

тыс. руб. (форма №1, стр.300).

Определение уровня рентабельности по данной формуле затруднено тем, что проценты за кредит включены в себестоимость продукции, а не возмещается из прибыли. Однако на практике, при проведении внутреннего анализа рентабельности, такие расчеты становятся возможными.

Пример. Рентабельность совокупных активов ОАО «Вега» была равна:

на начало 2007 г.:

R_а =

на начало 2008 г.:

R_а =

Таким образом, рентабельность совокупных активов на начало 2008 г повысилась. За анализируемый период прирост активов составил 9,3%, а чистой прибыли – 70,7%, т.е. активы использовались значительно эффективнее.

Рентабельность оборотных активов показывает отдачу каждого рубля, вложенного в оборотные активы. Это один из основных показателей эффективности деятельности предприятия.

Увеличение рентабельности оборотных активов при неизменном показателе чистой прибыли может свидетельствовать об уменьшении доли оборотных активов, что рассматривается как негативная тенденция. Однако, если уменьшение доли оборотных активов было вызвано с уменьшением запасов материальных ценностей в связи с более рациональным управлением объемами запасов сырья и материалов, то тогда можно считать, что это положительная тенденция, при сохранении которой в будущем можно ожидать увеличения чистой прибыли предприятия. Опережающий темп роста чистой прибыли по сравнению с ростом оборотных активов в отчетном периоде свидетельствует об увеличении эффективности использования оборотных активов.

Рентабельность оборотных активов (К_оа) и рентабельность производства (К_п) соответственно рассчитываются по следующим формулам:

R_оа =

R_п =

где (ОА_нг+ ОА_кг ) /2 – среднегодовая стоимость оборотных активов на начало и

конец анализируемого периода, тыс. руб.

(форма №1, стр. 290);

(ПФ_нг+ПФ_кг ) /2 – среднегодовая стоимость основных производственных

фондов и материальных оборотных средств, тыс. руб.

ПФ = (форма №1, стр. 120 + 210).

Пример. На начало 2007 г. рентабельность оборотных активов и рентабельность производства ОАО «Вега» были равны соответственно:

R_оа =

R_п =

На начало 2008 г. рентабельность оборотных активов и рентабельность производства ОАО «Вега» были равны соответственно:

R_оа =

R_п =

Расчет показателей рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Вега» приведен в табл. 12.4.

Таблица 12.4

Расчет показателей рентабельности хозяйственной деятельности

(тыс. руб.)

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+ / -)	Прирост, %
1. Чистая прибыль	1376,0	2350,0	+974,0	70,8
2. Среднегодовая стоимость активов	44598,0	48770,0	+4172,0	9,35
3. Среднегодовая стоимость оборотных активов	15982,0	19368,0	+3386,0	21,2
4. Среднегодовая стоимость основных производственных средств	16228,0	16426,0	+198	1,22
5. Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств (производственных запасов)	5972,0	7126,0	+1154,0	19,3
6. Среднегодовая стоимость производственных фондов	32210,0	35794,0	+3584,0	11,1
7. Рентабельность активов, %	3,0	4,82	1,82	-
8. Рентабельность оборотных активов, %	8,5	14,3	5,8	-
9. Рентабельность производства, %	8,54	13,13	4,59	-

Расчеты показывают, что в текущем году рентабельность хозяйственной деятельности значительно увеличились.

За анализируемый период чистая прибыль увеличилась более чем в два раза, так как за этот период активы предприятии увеличились в среднем на 19,0%. Этот факт говорит о том, что в планируемом периоде показатели эффективности использования производственные ресурсы использовались более эффективно.