5. Анализ показателей самофинансирования

Анализа показателей самофинансирования позволяет оценить, насколько эффективно предприятие использует источники увеличения собственного капитала, и выяснить основные направления вложения собственных средств.

В обеспечении приемлемого финансового состояния предприятии основную роль играет накопленный капитал, т.е. чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Таким образом, повышение финансового состояния предприятия в первую очередь зависит от величины накопленной части прибыли.

Распределения чистой прибыли может идти по различным направлениям: на увеличение накопленного капитала для наращивания собственного капитала предприятия, на выплату дивидендов, поддержку социальной сферы, оплату штрафов, пеней, на приобретения основных фондов непроизводственного характера.

Коэффициент самофинансирования (К_сф) показывает, какая часть чистой прибыли направлена на его развитие, т.е. на увеличение накопленного капитала. Коэффициент самофинансирования рассчитывается следующим образом:

где ∆ НК – прирост накопленного капитала в анализируемом периоде;

П_ч – чистая прибыль за тот же период.

Чем выше коэффициент самофинансирования, тем эффективнее предприятие использует возможность наращивания собственного капитала за счет получаемой прибыли.

Если данный коэффициент имеет тенденцию к снижению, то можно сделать вывод, что предприятие недостаточно эффективно использует потенциал увеличения собственных средств.

Значение коэффициента самофинансирования, превышающее 100%, свидетельствует, что рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие производства, но и получением прочих составляющих накопленного капитала, например, с получением целевого финансирования.

Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирования внеоборотных, нематериальных и оборотных активов.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала (К_моб) позволяет определить, какая часть прироста накопленного капитала направлена на увеличение оборотных средств.

Коэффициент мобилизации накопленного капитала рассчитывается следующим образом:

ЧОК = ОА– КО.

где ∆ЧОК - прирост чистого оборотного капитала, тыс. руб.;

ОА – оборотные активы, тыс. руб. (форма №1.стр. 290);

КО – краткосрочные обязательства (форма №1. стр. 690).

Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами (К_ода) определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом. Величина инвестированного капитала равна сумме собственных средств и долгосрочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами рассчитывается следующим образом:

где К – инвестированный капитал, тыс. руб.;

ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных активов должен быть больше 1. При этом положительным будет величина чистого оборотного капитала.

Вопросы для самоконтроля

1. Что понимается под финансовой устойчивостью предприятия?

2. С каких позиции оценивается финансовая устойчивость

предприятия?

3. Как оценивается финансовая устойчивость на основе анализа

структуры капитала?

4. Изложите порядок расчета собственных оборотных средств и

перечислите факторы изменения его величины.

5. Изложите порядок расчета чистого оборотного капитала и

перечислите факторы изменения его величины.

6. Назовите систему показателей оценки финансовой устойчивости.

7. Какие факторы влияют на финансовую устойчивость предприятия?

8. Охарактеризуйте значение собственных оборотных средств?

9. Что характеризует коэффициент самофинансирования?

10. Изложите порядок расчета коэффициента финансовой зависимости и

его значение в оценке финансовой устойчивости предприятия.