Составление прогнозного отчета об изменении финансового состояния, насчет величины первичного финансового дефицита (этап 17)

До сих пор бюджетное планирование (этапы 1 — 16) исходили из одного критерия — максимизации конечных финансовых результатов. Однако для успешного осуществления бизнеса компании необходимо учитывать и второй, не менее существенный критерий — поддержание на должном уровне финансовой ус­тойчивости фирмы. В долгосрочном ключе критерии эффективности и финансовой стабильности являются сопряженными — Полученная прибыль увеличивает собственные средства пред­приятия и, тем самым, улучшает его платежеспособность. Здесь возможна ситуация овертрейдинга, когда в погоне за перспективными возможностями увеличения объемов производства через повы­шение текущих затрат либо инвестиционных вложений компания сокращает ниже разумного предела свои финансовые (ликвидные) резервы и оказывается в ситуации банкротства вслед­ствие потери текущей платежеспособности (ликвидности). Таким образом, в краткосрочном аспекте задачи увеличения эф­фективности и поддержания финансовой устойчивости явля­ются конфликтными, иначе говоря, после составления первич­ных вариантов операционного, инвестиционного и финансово­го бюджетов управленцы должны обязательно тщательнейшим образом проанализировать плановый уровень финансового де­фицита (профицита) компании на бюджетный период. Для расчета плановых показателей ликвидности составляет­ся проект отчета об изменении финансового состояния, который непосредственно строится на основе планово­го проекта баланса и является второй «выходной» фор­мой финансового бюджета. Напомним, что первой «выходной» формой является проект отчета о движении денежных средств.

Под ликвидностью бизнеса предприятия (которая всегда определяется по состоянию на конкретную дату понимается степень покрытия его текущих обязательств (текущих пассивов) за чет различных статей ликвидных (оборотных) активов. Коэф­фициенты ликвидности являются индикаторами финансового состояния предприятия. Обычно различают три основных коэффициента ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент срочной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Предприятие само опреде­ляет оптимальные (нормативные) значения коэффициентов ликвидности с учетом собственных индивидуальных и отрасле­вых особенностей. Уровень финансового дефицита (в широком смысле слова) определяется путем сопоставления расчетных (на базе первичного проекта сводного бюджета) коэффициентов ликвидности с нормативными значениями.

Корректировка бюджетных показателей. Окончательный вариант сводного бюджета (этап 18)

По результатам рассмотрения величины первичного финан­сового дефицита финансово-экономическая служба предприя­тия формулирует управленческую задачу по его сокращению в соответствии с требованиями поддержания финансовой стабиль­ности. При этом при корректировке показателей сводного бюд­жета неразумным является ставить задачу любой ценой достичь целевого уровня финансовых нормативов на конец бюджетного периода, даже если это сопряжено со снижением эффективно­сти, уменьшением объема продаж и выпуска, сокращением инвестиций. Здесь следует учитывать динамику финансовых ко­эффициентов, а также отклонения от минимально допустимых значений. Следовательно, задача повышения целевого уров­ня текущей ликвидности является желательной, но не приори­тетной; если повышение текущей ликвидности сопряжено с большими издержками для текущей и инвестиционной произ­водственной политики предприятия, с ним можно повременить до следующих бюджетных периодов.

На основе тщательного изучения вариантов выбирается тот из них, который является наиболее сбалансированным в кон­тексте трех основных задач развития бизнеса предприятия:

• обеспечения высокого уровня текущей эффективности;

• соответствия долгосрочным планам (стратегии) развития бизнеса, в первую очередь, в инвестиционной политике;

• поддержания приемлемого уровня финансовой устойчи­вости (ликвидности).

При корректировке показателей сводного бюджета происходит соответствующий пересмотр предварительных проектов подбюджетов (форм сводного бюджета).

Корректировка бюджетных показателей на основе первич­ного и целевого уровня финансового дефицита является за­вершающей стадией составления проекта сводного бюджета. Та­ким образом, на «выходе» проект сводного бюджета включает в себя:

• прогнозный отчет о финансовых результатах с «расшиф­ровками» в виде отдельных бюджетных форм (по прода­жам, выпуску, себестоимости);

• проект инвестиционного бюджета и прогнозный баланс движения внеоборотных активов;

• проект бюджета движения денежных средств;

• прогнозный динамический баланс предприятия за бюд­жетный период;

• прогнозный отчет об изменении финансового состояния.

Итак, этап 18 является последней итерацией составления проекта сводного бюджета промышленного предприятия. Теперь бюджет компании является сбалансированным, то есть:

• обеспечивает положительные плановые финансовые ре­зультаты как по реализации отдельных видов продукции, так и для предприятия в целом;

• поддерживает значения показателей текущего финансо­вого состояния (ликвидности) на приемлемом уровне, то есть обеспечивает достаточные гарантии сохранения платежеспособности предприятия в течение бюджетного периода.