11.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость организации проявляется в ее платежеспособности.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по финансовым обязательствам организации, в первую очередь, по погашению кредиторской задолженности.

Основными признаками платежеспособности организации являются:

1) Наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

2) Отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для оценки финансовой устойчивости организации очень важно установить достаточность (излишек или недостаток) источников формирования оборотных активов. Такой анализ можно проводить либо по общей сумме оборотных активов (итог II раздела актива), либо по основному их элементу (в производственной сфере – производственные запасы: в торговле – товарные запасы).

Общая величина основных источников формирования оборотных активов определяется как сумма собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности. В зависимости от соотношения анализируемых показателей (оборотных активов и общей величины основных источников их формирования) можно с определенной степенью условности выделить следующие 4 типа финансовой устойчивости организации:

-  абсолютная устойчивость возможна, если сумма оборотных активов меньше общей величины основных источников их формирования, т. е. ОА < ИФ;

-  нормальная финансовая устойчивость возможна при условии равенства оборотных активов и источников их формирования, т. е. ОА= ИФ;

-  неустойчивое финансовое состояние возникает, когда сумма оборотных активов не покрывается общей суммой основных источников их формирования, т. е. ОА > ИФ;

-  критическое (кризисное) финансовое состояние: наступает при условии, когда оборотные активы не покрываются общей величиной основных источников их формирования, т. е. ОА > ИФ, при этом у организации имеются не погашенные в установленный срок краткосрочные кредиты и займы и просроченная кредиторская задолженность.

Финансовое состояние организации во многом зависит от уровня ее деловой активности, которая определяется скоростью обращения оборотных активов. Поэтому, оценивая финансовую устойчивость организации, необходимо проанализировать показатели оборачиваемости оборотных активов – коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за анализируемый период) и продолжительность одного оборота оборотных активов в днях.

11.4. Анализ кредитоспособности организации и ликвидность ее баланса

Кредитоспособность – это способность организации своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и организации, стремящиеся их получить. Прежде чем предоставить организации кредит, коммерческий банк оценивает ее кредитоспособность – наличие у организации оснований (предпосылок) для получения кредита и его возврата в срок.

При анализе кредитоспособности рассчитывается ликвидность организации, которая проявляется через ликвидность ее активов и баланса в целом.

Ликвидность баланса – это степень равенства между обязательствами организации и ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса ее активы и пассивы предварительно группируются по четырем группам: активы – по степени убывания ликвидности; пассивы – в порядке нарастания соков погашения.

Активы в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на следующие 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы - запасы готовой продукции, предназначенной к реализации (в торговле – товарные запасы), дебиторская задолженность, кроме безнадежной;

А3 - медленно реализуемые активы – производственные запасы сырья и материалов, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения;

А4 - трудно реализуемые активы – основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

Обязательства организации (пассивы баланса) группируются также в 4 группы:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные обязательства, кроме неотложных (П1);

П3 – долгосрочные обязательства;

П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

Условием абсолютной ликвидности баланса является следующее соотношение:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Однако, на практике это встречается крайне редко. Поэтому о ликвидности баланса более объективно свидетельствует соотношение суммы двух первых групп активов и пассивов.

Ликвидность организации можно охарактеризовать с помощью финансовых коэффициентов:

·  абсолютной ликвидности. Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности (краткосрочных обязательств организации) может быть погашена в ближайшее время. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов (А1) к краткосрочным обязательствам (П1+П2). Оптимальное (рекомендуемое) значение этого коэффициента – более 0,2 (20%);

·  текущей ликвидности. Этот коэффициент показывает, в какой степени все оборотные активы покрывают все краткосрочные обязательства. Поэтому по-другому он называется коэффициентом покрытия. Рассчитывается как отношение всех оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств. Оптимальное (рекомендуемое) значение коэффициента – от 1,5 до 2,0.