3. Взаимосвязь финансовой политики предприятия и финансового менеджмента. Цели и задачи финансового менеджмента.

Финансовая политика предприятия является составной частью его экономической политики. Если финансы представляют собой базисную категорию, исторически сложившуюся в условиях зарождения и развития товарно-денежных отношений, то финансовая политика относится к надстроечным категориям как особая область человеческой деятельности.

Правомерное отнесение финансовой политики предприятия к особой области человеческой деятельности предопределило субъективное отношение к данной категории со стороны финансистов. При этом необходимо отметить, что, как правило, определение финансового менеджмента даётся в базовых учебниках известными учёными-экономистами, в то время как финансовую политику предприятия определяют финансисты-практики в периодической литературе.

На наш взгляд, финансовая политика предприятия - это политика, определяющая стратегические перспективы развития предприятия и являющаяся фундаментальной в процессе функционирования предприятия на долгосрочную перспективу. При этом в финансовой политике предприятия целесообразно отразить основные принципы организации финансового менеджмента.

Проблема определения места финансовой политики в структуре управления предприятием представляет сегодня практический характер, так как любому предприятию для успешного ведения дел, нацеленному на долгосрочную перспективу, необходимо сформировать финансовую политику предприятия и далее осуществлять её реализацию, посредством стратегического и тактического финансового менеджмента (рис. 1.1.)

Рис. 1.1. Место финансовой политики в структуре управления предприятием

К внешним факторам формирования финансовой политики предприятия следует отнести: экономические, политические, отраслевые, рыночные, технологические, конкурентные, социальные, международные факторы.

При анализе экономических факторов, необходимо рассмотреть стратегические направления развития страны, экономические приоритеты развития.

При анализе политических факторов рассматривают состояние и динамику изменений законодательства, нормативных актов местных органов власти и центрального правительства, уровень развития правового регулирования экономики, в частности, антимонопольного законодательства, кредитную политику. Что касается энергетики, целесообразно рассмотреть основные нормативные документы и их воздействие на функционирование предприятий.

Рыночные факторы оказывают непосредственное влияние на эффективность работы компании. Здесь необходимо исследовать изменение демографических условий, уровень доходов населения, уровень конкуренции в отрасли и др. В электроэнергетике следует определить основные факторы влияющие на формирование оптового рынка электроэнергии и хозяйствующих структур, работающих на этом рынке, иерархию федерального и зональных рынков и способы их взаимоотношения с другими организациями.

Влияние принадлежности предприятия к той или иной отрасли. Проведённый рядом зарубежных исследователей анализ моделей деятельности организации в условиях неопределённости показывает, что здесь имеет место существенная отраслевая дифференциация, при этом эффект отраслевой принадлежности обусловливает до 20% вариации доходов хозяйственных единиц.¹

Российские учёные, в частности, проф. Сергеев Л.И. (Балтийский институт экономики и финансов) утверждает, что только «полный учёт всех отраслевых особенностей позволяет создать финансовый механизм, учитывающий требования рынка и эффективности производства»².

Руководство фирмы призвано постоянно следить и за технологической внешней средой, чтобы не упустить момент появления в ней изменений, которые могли бы представить осложнения для существования организации. Сюда относится исследование новейших информационных технологий и возможность внедрения их на предприятии.

Анализ факторов конкуренции предполагает постоянный контроль со стороны руководства фирмы за действиями конкурентов. В этой сфере выделяют четыре диагностические зоны: анализ будущих целей конкурентов, оценка их текущей стратегии, оценка реальных возможностей конкурентов, изучение сильных и слабых сторон конкурентов. Особенностью электроэнергетики является то, что в некотором отношении она является естественной монополией, в которой по многим причинам конкуренция просто не работает. Однако, учитывая процесс реструктуризации, который уже начался, в дальнейшем руководителям предприятий электроэнергетики будет необходим учёт и данного фактора.

Учёт социальных факторов внешней среды связан с изменяющимися общественными ценностями, отношениями, ожиданиями и нравами. В условиях экономической нестабильности именно в социальной среде рождаются многие проблемы, представляющие большую угрозу для организации. В нашей стране целый ряд факторов социальной среды приобрёл особое значение. К ним относятся обострённые национальные чувства, отношение основной массы населения к предпринимательству, роль женщин и национальных меньшинств в обществе, развитие движения в защиту прав потребителей, изменение роли управляющих в производстве, изменение общественных ценностей.

Рассмотрение международных факторов приобрело особо важное значение для отечественных организаций после отмены государственной монополии на внешнюю торговлю. Многие крупные и средние компании активно действуют на международном рынке, поэтому руководство фирм призвано следить за ситуацией, которая складывается в этом сегменте.

За системным рассмотрением важнейших аспектов внешней среды следует анализ её собственных потенциалов, её сильных и слабых сторон. Вопрос определения внутренних факторов формирования финансовой политики предприятия до сих пор остаётся открытым для российских учёных-экономистов, поскольку не существует единого понимания термина «финансовой политики предприятия». Тем не менее, с точки зрения практики назрела необходимость определения внутренних факторов, оказывающих влияние на формирование финансовой политики предприятия. К ним можно отнести: модель управления предприятием, тип управления предприятия, уровень финансового менеджмента предприятия, уровень финансового состояния предприятия, информационно-техническое обеспечение предприятия.

Анализ внешних факторов, в числе которых находится и влияние отраслевой принадлежности на формирование финансовой политики предприятия, предопределяет формирование моделей управления предприятием, которые являются специфичными для разных отраслей народного хозяйства. Например, в электроэнергетике существует четыре основных типа организации экономических отношений: вертикально-интегрированная модель, модель «независимых производителей», модель «единого закупщика», конкурентная модель.

Тип управления предприятием. Выделяют три типа управления предприятием: производственное, организационное и экономическое. Производственное управление характеризуется концентрацией внимания менеджеров на всех процессах, связанных с производством и реализацией продукции. Основными задачами производственного управления являются:

• управление развитием производства, состоящее во внедрении в ассортимент номенклатуры выпускаемой продукции новых, более совершенных изделий, повышение их качественных и потребительских характеристик, в реализации более совершенных технологий изготовления продукции (гибких перестраиваемых технологий, рациональной автоматизации производства);

• повышение конкурентоспособности продукции;

• обеспечение более эффективного использования оборудования, имеющихся производственных площадей;

• обеспечение повышения производительности труда основного и вспомогательного персонала;

• снижение всех видов производственных издержек;

• планирование, учёт и нормирование основных операций и хода производства всей номенклатуры выпускаемой промежуточной и конечной продукции;

• управление технологической подготовкой производства продукции (оперативно-технологическое его регулирование);

• оперативно-диспетчерское регулирование всех материальных потоков и технологических операций по всей нити производства от складов сырья материалов, полуфабрикатов, комплектующих, по всей линии обработки изделий, включая процессы сборки, контроля, испытаний готовой продукции, её выхода из производственных цехов на склад готовой продукции. При этом реализация управляющих воздействий на ход и режим производства на оперативно-технологическом и оперативно-диспетчерском уровнях должна осуществляться в запланированном темпе протекания технологических процессов изготовления продукции;

• систематический контроль технического состояния оборудования (задача его диагностирования), обеспечения его технического обслуживания и ремонта, прогнозирование его технического состояния в ближайшие и будущие моменты времени.

Организационное управление сосредоточено на постановке управленческой модели предприятия. Основными задачами организационного управления предприятием являются:

• выбор формы организации управления производством;

• выбор и формирование структуры предприятия, его организационной системы управления;

• определение отношений и связей между структурными элементами предприятия, их взаимодействия;

• определение функций каждого элемента структуры, необходимых для организации и поддержания нормальной деятельности предприятия;

• распределение основных функций управления за подразделениями предприятия и сотрудниками персонала управления;

• обеспечение необходимой координации и согласованности действий подразделений предприятия;

• регламентация должностных обязанностей персонала;

• подбор, расстановка и обучение кадров;

• контроль и оценка качества и эффективности функционирования подсистем управления предприятием и его подразделений;

• формирование механизма отношений с другими организациями, поставщиками сырья, материалов, комплектующих, потребителями продукции, источниками финансирования;

• планирование мероприятий по маркетингу, рекламе и других мер для продвижения продукции к потребителю;

• планирование организационно-технических мероприятий, включающее важнейшие задачи предприятия на предстоящий период, которые должны быть решены предприятием, отдельными цехами и службами и указаны ответственные исполнители этих мероприятий по отдельным видам работ;

• обеспечение источников финансирования для внедрения организационно-технических мероприятий (фонда развития производства, кредитов банков, фонда освоения новой техники, привлечения средств путём выпуска акций и др.);

• разработка мероприятий по экономическому стимулированию персонала предприятия;

• организация на предприятии эффективной системы повышения качества продукции, повышения производительности труда, снижения себестоимости продукции.

Экономическое управление сосредоточено на экономических параметрах функционирования предприятия, экономических методах решения проблем. Основными задачами экономического управления предприятием являются:

• выявление влияния внутренних количественных взаимосвязей основных экономических элементов данного предприятия (объёма выпуска продукции, переменных и постоянных затрат, цены, прибыли) по каждому выпускаемому продукту и определения их влияния на обеспечение безубыточности, прибыльности предприятия, самоокупаемости и самофинансирования развития производства;

• обоснование целесообразного соотношения постоянных и переменных затрат в себестоимости каждой номенклатуры выпускаемой продукции, объёма её выпуска и цены, при которых достигаются безубыточность и необходимая прибыльность их производства и сбыта;

• обоснование условий выпуска продукции (объёма продукции, затрат, цены), при которых достигается безубыточность и необходимая прибыльность производства каждой номенклатурной продукции;

• обоснование сбалансирования объёмов выпуска различной номенклатуры продукции, обеспечивающей наибольшую экономическую эффективность функционирования предприятия;

• выбор наиболее рациональной по критерию экономической эффективности технологии производства продукции;

• обоснование наиболее выгодной для предприятия кооперации и специализации производства продукции;

• выбор наиболее целесообразного варианта оснащения предприятия машинами и оборудованием;

• подготовка и обоснование решений по ассортименту и объёму выпуска продукции с учётом имеющихся ограничений на материальные, финансовые, трудовые ресурсы объёма реализации продукции, располагаемые мощности предприятия;

• обоснование эффективности инвестиционных проектов по реконструкции предприятия, модернизации оборудования и обновлению выпускаемой продукции;

• обоснование ценообразования выпускаемой предприятием продукции;

• выявление и количественное обоснование имеющихся резервов для повышения экономической эффективности производственной деятельности предприятия;

• разработка и экономическое обоснование путей оптимизации качества продукции;

• систематический анализ хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия, определение показателей производства и оборачиваемости капитала;

• анализ трудоёмкости каждой номенклатуры продукции и производительности труда, разработка предложений по снижению трудоёмкости и повышению производительности;

• анализ использования материальных ресурсов, разработка предложений по снижения материалоёмкости, энергоёмкости выпуска продукции, снижению затрат на материальные ресурсы;

• разработка плана развития предприятия (капитальных вложений, внедрения новой техники и технического развития);

• планирование распределения прибыли по фондам накопления и потребления;

• технико-экономическое обоснование и разработка перспективных и текущих планов производственной и финансовой деятельности предприятия;

• организация перспективного, среднесрочного и текущего (календарного) планирования;

• организация учёта и контроля экономической и производственной деятельности по видам продукции и предприятия в целом;

• разработка предложений по коррекции существующих и созданию новых нормативов по материальным, финансовым и трудовым затратам на изготовление единицы производимой продукции.

На практике редко встречается какой-то тип управления в чистом виде, обычно либо производственно-экономический, либо организационно-экономический. Это обусловлено моделью управления предприятием, уровнем финансового менеджмента на предприятии, от эффективности которого зависит уровень финансового состояния предприятия, поскольку именно финансовое состояние предприятия, являясь базой формирования финансовой политики предприятия и одновременно основным индикатором эффективности сформированной финансовой политики, оказывает влияние на постановку задач, относящихся к тому или иному типу управления предприятием.

Среди основных целей финансового менеджмента можно выделить следующие:

• выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

• избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

• лидерство в борьбе с конкурентами;

• максимизация рыночной стоимости фирмы;

• устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;

• рост объемов производства и реализации;

• максимизация прибыли;

• минимизация расходов;

• обеспечение рентабельной деятельности.

При выборе той или иной цели в качестве приоритетной необходимо исходить из су­ществующих теорий организации бизнеса.

Наиболее распространенным является утверждение, что фирма должна рабо­тать таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход ее владельцам. В рам­ках традиционной неоклассической экономической модели предполагается, что любая фирма существует для того, чтобы максимизировать прибыль. Однако в идеале достичь такого максимума невозможно. Именно поэтому применяется по­нятие «нормальной» прибыли, то есть прибыли, устраивающей владельцев данно­го бизнеса.

Другая точка зрения основывается на предположении, что в основе деятельности фирм и ее руководства лежит стремление к наращиванию объемов производства и сбыта. Обосновывается это тем, что многие менеджеры оценивают свое положение в обществе размерами фирмы в большей степени, нежели ее прибыльностью.

Поскольку любой фирме в той или иной степени присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля, то усугубление этой проблемы привело к возникновению ряда управленческих теорий. В основе подобных теорий лежит проти­вопоставление интересов владельцев фирмы и ее управленческого персонала. Происхо­дит обособление двух больших групп физических лиц, имеющих непосредственное от­ношение к фирме: владельцев (акционеров, участников) и управленческого персонала. Их интересы могут совпадать далеко не всегда; чаще это связано с анализом альтерна­тивных решений, одно из которых обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе рас­считано на перспективу.

В рамках теории заинтересованных лиц, предполагается, что целями функциони­рования любой фирмы является гармонизация конфликтующих целей различных групп юридических и физических лиц, имеющих прямое или косвенное отношение к данной фирме: акционеров, наемного управленческого персонала, работников, госу­дарственных органов. В частности, фирма должна не только и не столько стремить­ся к максимизации прибыли, но и заботиться о социальном положении своих работ­ников и т. д.

В рамках теории максимизации богатства акционеров считается, что основной це­лью должна являться максимизация рыночной стоимости акций фирмы.