Тема 8. Валютная система, валютные отношения

Валюта – это денежная единица, которая используется в данной стране или как международная единица.

Валюта обслуживает сектор экономики. На её основе функционирует валютный рынок, формируется валютный курс, платёжный баланс золотовалютные резервы.

Понятие валюты включает в себя наличные и депозитные деньги, чеки, векселя, сертификаты, аккредитивы, акции облигации.

Участниками валютных отношений могут быть:

• правительство или его отдельные структуры

• банки

• физические или юридические лица

• государства

• международные организации

• международные финансовые институты.

Валютные отношения – это совокупность экономических отношений, которые возникают в процессе кредитно-денежных и расчётно-кредитных отношений в международной сфере.

Развитие валютных отношений возможно при существовании особенного рынка, на котором можно свободно покупать или продавать валюту. Такой рынок называется валютным.

Основные виды валют:

• национальная  это платежный способ определенного государства;

• иностранная  денежные знаки зарубежных государств, а также кредитные и платежные средства в иноземных денежных единицах, которые используются в международных счетах;

• коллективная – это международная денежная единица, которая имитируется международными финансово-кредитными институтами (евро).

Валюта делится на:

• конвертируемая – это валюта, которая свободно обменивается на валюту другого государства и свободно вывозится и ввозится через границу;

• неконвертируемая – это валюта, которая используется в пределах только одной страны.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны при сделках купли-продажи.

Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определённую валюту в условиях рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансово-кредитным органом.

Изменения валютного курса влияют на развитие внутрихозяйственных процессов и на внешнеэкономическую позицию страны. В зависимости от страны на валютный курс влияет:

• внешняя торговля;

• движение краткосрочного и долгосрочного капитала;

• платёжный баланс страны.

При этом правительство каждой страны выбирает различные инструменты валютного регулирования.

Такими инструментами могут быть:

• девальвация;

• ревальвация;

• валютная интервенция;

• дисконтная политика;

• комплекс мероприятий по регулированию платёжного баланса страны с помощью экспортных субсидий, таможенных тарифов.

Валютный курс необходим для:

• обмена валютами при торговле товарами и услугами;

• периодической оценки расчётов в иностранной валюте фирм и банков;

• уравновешивания цен мировых и национальных рынков;

• для стоимостных показателей разных стран выраженных в национальной или иностранной валюте.

Факторы влияющие на валютный курс:

• увеличение национального дохода;

• темпы инфляции;

• состояние платёжного баланса;

• разница в процентной ставке разных стран;

• деятельность валютных рынков и спекулятивных валютных операций;

• валютная политика;

• развитие фондового рынка;

• доверие валюты на национальных и мировых валютных рынках.

Различают три вида валютных курсов:

• фиксированный – это официально установленное соотношение между национальными валютами на основе взаимного паритета;

• колеблющийся – это курс который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения;

• плавающий – это разновидность колеблющегося валютного курса, который предполагает использование механизма валютного регулирования.

Становление курса – это котировка валют. Различают следующие виды котировки валют:

• прямые это курсу национальных валют выражающиеся в национальной валюте;

• косвенные – это национальная валюта выраженная в единицах к л другой валюты;

• кросс курсы – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты;

• форвард курсы – это реальный показатель того, какую стоимость будет иметь валюта через определённый период времени.

Различают следующие виды конвертируемости валют:

• внутренняя – это возможность обмена национальной валюты на иностранную для резидентов данной страны;

• текущая – это возможность обмена валют с целью совершенствования платежей по текущим статьям платёжного баланса;

• капитальная – предполагает возможность обмена валют с целью платёжеспособности по статьям движения и кредитов;

• полная – это возможность резидентов и не резидентов осуществить обмен данной валюты на иностранную с любой целью;

• свободная – администрация имеет незначительную регламентацию порядка обмена;

• ограниченная – администрация вводит жёсткие правила или количественные ограничения на обмен валюты.

Валютный рынок – это сфера экономических отношений проявляющаяся при осуществлении операций купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредотачивается купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте, на основе спроса и предложения на них. Валютный рынок следует рассматривать с таких точек зрения.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчётов, страхование от валютных рисков, диверсификации валютных резервов.

С институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупную уполномоченность банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции.

С организационно-технической точки зрения, валютный рынок представляет собой совокупную коммуникацию систем, связанных между собой банков разных стран, осуществляющих международные расчёты и другие валютные операции.

Валютные рынки можно классифицировать по признакам:

• по сфере распределения (международный валютный рынок, внутренний валютный рынок);

• по отношению к валютным органам (свободный валютный рынок, не свободный);

• по видам валютных ресурсов (рынок с одним режимом, рынок с двойным режимом)

• по степени организованности (биржевой, не биржевой).

При классификации валютных рынков следует выделять рынки: евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, чёрный.

Валютное регулирование  это совокупность способов, которые реализуются международными организациями, государством в сфере валютных отношений.

Механизм валютного регулирования в Украине включает совокупность методов, которые проводит Национальный банк, Министерство Финансов, органы валютного контроля. Механизм регулирования валютного курса осуществляется с помощью ревальвации, девальвации и валютной интервенции.

Платежный баланс  это соотношения между валютными платежами экономических субъектов данного государства и его экономическими границами и валютными поступлениями им из-за экономических границ государства за определенный период времени.

Платежный баланс играет важную роль в разработке и реализации валютной политики. В механизме платежного баланса важное место занимают золотовалютные резервы. Золотовалютные резервы  это запасы иностранных финансовых активов и золота, которые принадлежат государству и находятся в распоряжении органов денежно-кредитного регулирования и могут быть реально использованы на регулирующие и другие потребности, которые имеют общегосударственное значение.

Валютная система  это организационно-правовая форма реализации валютных отношений в границах определенного экономического прироста.

Валютная система делится на три вида: 1) национальная валютная система – форма организации валютных отношений страны, закреплённая национальным законодательством, составная часть денежной системы страны.

Элементы национальной валютной системы:

• национальная валюта;

• режим конвертируемости национальной валюты;

• режим курса национальной валюты;

• режим использования иностранной валюты на внутреннем рынке;

• режим золотовалютных резервов;

• режим валютных ограничений;

• режим внутреннего валютного рынка и рынка золота и т.д.

2) международная (региональная) валютная система  это договорно-правовая форма организации валютных отношений между группами государств.

Основными элементами международной (региональной) системы могут быть:

– международная расчетная единица;

– международные валютные фонды;

– международные кредитные учреждения и т.д.

3) Мировая валютная система  это специально разработанная государствами и закрепленная международными договорами форм организации валютных отношений между всеми или значительной частью стран мира.

Мировая валютная система имеет ряд элементов:

а) формы международных средств обращения и платежа;

б) узаконенный режим валютных паритетов и курсов;

в) статус международных валютно-кредитных организаций и т.д.

Основные этапы эволюционного развития мировой валютной системы являются: Парижская конференция 1867 г.; Генуэзская конференция 1922 г.; Бреттон-Вудская конференция 1944 г.; Ямайская конференция 1976-1978 гг.