7. Особливості процесу розміщення державних боргових паперів на світовому фінансовому ринку

Умови випуску глобальних облігацій передбачають їх вільний рух між ринками.

Розміщення боргових паперів на євроринку відбувається у формі відкритої підписки або шляхом приватного розміщення.

Error: Reference source not found

Error: Reference source not found

До публічного оголошення про емісію здійснюється підготовка необхідних документів:

• попереднього проспекту емісії;

• договору про підписку;

• договору між менеджерами;

• договору з платіжним агентом;

• .................................................... ;

• .................................................... .

Error: Reference source not found

Особливість синдиційованих кредитів:

• плаваюча процентна ставка, що складається зі ставки LIBOR та маржі;

• терміни кредитування становлять від 10 місяців до 12 років, тобто є меншими, ніж залучення кредитних ресурсів за допомогою міжнародних облігацій;

• .....................................................................................................................................................................................………..…..

• .......................................................................................................................................................................................…..………

Error: Reference source not found

За наявності пільгового періоду, що має бути зазначено в кредитній угоді, до терміну погашення зараховують пільговий період, під час якого відбувається лише сплата відсотків за використання кредитних ресурсів.

Error: Reference source not found

Error: Reference source not found

Залежно від умов погашення міжнародний кредит може бути наданий за таких умов:

• разове погашення всієї суми кредиту;

• погашення рівними частками;

• погашення нерівними частками;

• ..................................................... .

Страхування кредитів передбачає укладання страхової угоди для уникнення кредитного ризику або відшкодування витрат при настанні страхового випадку.

Страхування може здійснюватися:

• національними;

• іноземними;

• міжнародними страховими організаціями.

Для страхування міжнародних кредитів можуть використовуватися перестрахування та співстрахування.

Привабливим для позичальників є отримання кредитних ресурсів із міжнародного фінансового ринку, де в кредитних умовах передбачається наявність гранту.

На грант-елемент впливають:

• умови кредитування (терміни кредиту, розміри пільгового періоду, відсоткова ставка);

• дисконтна ставка;

• ....................................................................................................................................................................................………………………………

Участь держави у міжнародному ринку фінансових ресурсів пов’язана з надходженням приватних фінансових потоків. До них належать:

– експортні кредити;

– міжнародні банківські кредити;

– облігаційні позики;

– .................................................................

– .................................................................

Окреме місце серед кредитних ресурсів, що залучаються державою, належить експортним кредитам. Error: Reference source not found

Найбільшого поширення отримали кредити покупцям. Розвиток приват­них експортних кредитів обумовив необхідність створення спеціалізованих страхових агентств. Створення нової галузі страхування дозволило роз­ширити терміни дії приватних експортних кредитів із 3–7 років на більш тривалий період.

Порядок надходження кредитних ресурсів (відповідно до кредитних умов):

• разове надходження коштів або часткове, окремими траншами;

• залежить від виконання спільно узгодженої програми кредитора та позичальника;

• відповідно до графіка надходження коштів для забезпечення ефективності їхнього використання;

• ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………

• ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………

Невиконання кредитних умов призводить, з одного боку, до призу­пинення надходження коштів наступного траншу, з іншого – до появи додаткових витрат як компенсації за невикористання зарезервованих на спеціальному рахунку коштів.