Рынок капитала и дисконтирование.
Капитал как фактор производства. Основные формы капитала. Спрос и предложение на рынке услуг капитала как фактора производства. Ставка процента как цена капитала и причины различий в ставках процента на рынке. Номинальная и реальная ставка процента.
Роль фактора времени и дисконтирование. Сегодняшняя и будущая стоимость. Формулы дисконтирования. Практическое применение дисконтирования в принятии решений фирмой и потребителем. Проблема и факторы вы бора ставки дисконтирования.
Капитал: 1) это все то, что способно приносить доход; 2) как фактор производства это любые материальные блага, созданные человеком, используемые для производства других товаров и являющиеся условием для получения прибыли.
В собственности людей может находиться самое различное имущество. Это могут быть здания фабрик и заводов, фабричное оборудование, складские помещения, магазины, жилые дома, железные дороги, транспортные средства, банки, земельные участки, самолеты, пароходы и т.д. Все названные и им подобные виды капитала представляют собой материализованный физический капитал, имеющий определенную натурально-вещественную форму. Промышленный капитал - капитал, занятый в сфере материального производства. В процессе функционирования промышленного капитала от него отделяются ссудный и торговый капитал. Торговый капитал - это обособившаяся часть промышленного капитала, которая функционирует в сфере товарного обращения. Ссудный капитал это обособившаяся часть промышленного капитала, назначение которого - аккумуляция собственных денежных средств и предоставление их тем, кто в них нуждается.
Оборотный капитал – часть капитала предприятия, которая полностью используется в течение одного производственного цикла, меняет вещественную форму и полностью переносит свою стоимость на стоимость продукции, возвращаясь целиком в составе выручки от реализации товара (например, сырье, электроэнергия, топливо и др.). Основной капитал – это часть капитала предприятия, которая принимает участие в производстве длительное время, не меняет вещественную форму и переносит свою стоимость на стоимость продукции постепенно в виде амортизации (например, здания, сооружения, оборудование и др.).
Рынок капитала – рынок, на котором продаются и приобретаются инвестиционные ресурсы.
Процент (ставка процента) – это цена капитала, уплачиваемая заемщиком за пользование заемного капитала (ссудного капитала, материальных ценностей и др.) его собственнику. Величина процента зависит от экономической ситуации на рынке, от срока кредита, от его суммы, от степени риска, от сферы, в которую вкладывается капитал, от налогообложения, от степени конкуренции на рынке капитала. Номинальная ставка процента – текущая рыночная ставка процента, исчисляемая без учета инфляции. Реальная ставка процента – это номинальная ставка, скорректированная с учетом темпов инфляции, или это изменение покупательной способности капитала.
Дисконтирование – это сопоставление разновременных сумм денег и приведение их к одному временному периоду или это вычисление сегодняшней (текущей) стоимости будущих денежных потоков. Оно представляет собой процесс, обратный наращению денежных средств, то есть начислению процентов.
Дисконтирование доходов и затрат – приведение будущих доходов и затрат к нынешнему периоду или установление сегодняшнего эквивалента суммы, выплачиваемой в будущем. Оно осуществляется по формуле:
,
где PDV – дисконтированная стоимость (доход или затраты); Vt –будущая стоимость; r – ставка дисконтирования; t – период времени.