Глава 1. Финансовый рынок и его взаимосвязь с инвестиционным рынком

1.1. Сущность финансового рынка

Финансовый рынок-это определённое функциональное и институциональное устройство, обеспечивающее трансформацию сбережений в инвестиции и выбор направлений их наиболее эффективного использования в экономике.

В функциях финансового рынка определяется его сущность:

- предоставление условий, чтобы минимизировать риски финансового рынка;

- привлечение временно свободных финансовых ресурсов;

-активность экономических процессов в стране, а значит ускорение оборота капитала;

- перераспределение свободных средств между конечными потребителями.

Основой финансового рынка составляют финансовые инструменты.

Финансовый инструмент, согласно Международным Стандартам финансовой отчётности (VCAJ), - договор сторонами, благодаря которому у одной из сторон появляется финансовый актив, а у другой – финансовое обязательство, связанное с капиталом. Следовательно, к финансовым инструментам относятся дебиторская и кредиторская задолженности. Все долевые ценные бумаги, и производные инструменты – фьючерсные, форвардные, опционные и свои контракты, относятся также к финансовым инструментам.

На финансовом рынке обращаются разнообразные финансовые инструменты, которые подчиняются различным закономерностям и обладают собственными отличительными качествами.

Основные признаки, которыми характеризуются финансовые инструменты, с точки зрения МСФО:

- стоим1ость финан1сового инстр1умента меня1ется в свя1зи с изме1нением цен спот1ового рынка на фина1нсовые инстр1ументы (став1ок про1цента, валю1тных ку1рсов, кур сов цен1ных бу1маг, фон1довых инде1ксов);

- приоб1ретение финан1сового инст1румента соз1даёт «фина1нсовый рычаг» для инве1стора, так как его сто1имость на по рядок ни же, чем спо1товая стоим ость баз1ового акт ива, леж1ащего в осно1ве произ1водного финансового инст1румента, а до ход инве1стора на пря1мую зави1сит от динамики вели чины этой спо1товой стоимости;

- расчёты по финансовому инструменту осуществляются в будущем.

По виду совершаемой сделки на финансовом рынке определим два сегмента:

- спот1овый, или кас1совый, ры1нок, на котором происходят спотовые, или кассовые, сделки с финансовыми активами

- срочный рынок (срочные сделки).

На этих сег11ментах финан11сового рын11ка совершают оборот элементарные и сложные финансовые инструменты. Элементарный инструмент – финан1совый инст1румент, свойс1тва кот1орого опре1деляются единс1твенным пока1зателем дохо1дности (стоимости). Напр1имер, купо1нная обл1игация в руб1лёвой номи1нации, определяющаяся единственным показателем стоимости. А вот конвер1тируемые корпо1ративные обли1гации с опци1оном на отказ от конвер1тации эмит1ента, которые определяются доход1ностью са1мой обли1гации и дохо1дностью ры1нка обык1новенных ак1ций, в кото1рые конверт1ируются обл1игации, считаются сложными инструментами финансового рынка.

Из второго примера делаем вывод, что слож1ные финан1совые инстр1ументы- это инстр1ументы, сконст1руированные из дв1ух или неско1льких элем1ентов фин1ансовых инстру1ментов или пок1азателей това1рного ры1нка.