- •Международные финансы
- •Тема 1. Международная валютная система и механизм курсообразования на валютных рынках.
- •2.Эволюция мировой валютной системы (мвс).
- •Введение
- •1. Мировая валютная система: основные определения
- •Эволюция мировой валютной системы (мвс).
- •«Золотой стандарт» или Парижская валютная система
- •1. Система «Золотого стандарта»
- •3. Ямайская валютная система.
- •3. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование.
- •4. Платёжный баланс - отражение внешнеэкономических связей страны.
- •Международные финансы
- •Тема 2. Условия паритета на международных финансовых рынках и валютное прогнозирование
- •1. Понятие валютного рынка.
- •2. Валютная котировка и валютная позиция.
- •3. Характеристика рынка валютообменных операций на условиях спот.
- •4. Срочные сделки с иностранной валютой.
- •5. Виды срочных операций.
- •Опционные сделки.
- •Одним из видов срочных сделок являются опционы.
- •6. Хеджирование, спекуляция, арбитраж.
- •Международные финансы
- •Тема 3. Мировые валютные рынки.
- •Международные финансы
- •Тема 3. Мировые валютные рынки.
- •Тема 5. Краткосрочное международное финансирование
- •Фирма располагает несколькими источниками краткосрочного международного финансирования:
- •Внутрифирменное финансирование
- •Прямой международный внутрифирменный кредит
- •Международный компенсационный внутрифирменный кредит
- •Подобный тип финансирования используется компанией для достижения нескольких целей, в частности:
- •Параллельный заем
- •Использование банковских займов
- •Если фирма нуждается в краткосрочных (внешних для нее) фондах, то они могут быть получены ею с использованием:
- •Использование банковских срочных займов
- •-Заявка, в которой указываются цель получения кредита, сумма и срок, на который он испрашивается;
- •Использование кредитных линий
- •Использование револьверных банковских кредитов
- •Использование банковских овердрафтов
- •Овердрафт рассматривается как своеобразная ссуда клиенту, которая должна быть погашена в короткие сроки и по процентной ставке, превышающей среднерыночную.
- •Оценка кредитоспособности клиента
- •Процентные ставки на финансовые ресурсы начисляются в нескольких формах:
- •Компенсационный баланс увеличивает действующую ставку процента по займу (стоимость кредита).
- •Краткосрочное небанковское иностранное финансирование с использованием эмиссии коммерческих бумаг
- •Доминирующей евровалютой является доллар сша. Однако в периоды понижения курса доллара повышается значимость других валют.
- •Использование евровалютных банковских займов
- •Использование евронот и еврокоммерческих бумаг
- •Тема 7. Международное долгосрочное финансирование фирмы
- •Источники международного долгосрочного финансирования фирмы
- •Международные финансы
- •Тема 8. Управление текущими валютными активами компании
- •1. Методы управления денежными средствами
- •Контроль выплат
- •4. Международные торговые кредиты и валютные счета к получению фирмы
- •5. Международная финансовая система фирмы: внутрифирменные потоки фондов
- •Тема 9. Международные портфельные долгосрочные инвестиции
- •1. Депозитарные расписки как инструмент международного инвестирования
- •Особенности регулирования рынка ценных бумаг сша
- •Ценные бумаги иностранных (для сша) эмитентов могут быть представлены на рынке сша в трех формах:
- •2. Дополнительная диверсификация
- •3. Альтернативные инвестиции3
- •4. Концепция «риск-доход» Чтобы определить чистую приведенную стоимость рисковых инвестиций, финансовому менеджеру необходимо знать, сколько инвесторы ожидают получить за принимаемый на себя риск.
- •Международные финансы
- •Тема 10. Валютно-финансовые аспекты инвестиционного проекта.
- •Формула для определения нетто-приведенной стоимости зарубежного инвестиционного проекта, осуществляемого промыш-ленно-торговой фирмой, будет иметь следующий вид:
- •Политический риск
- •Регулирование валютного риска
- •Защита от неустойчивости
- •4. Стоимость капитала для иностранных инвестиций
- •Международные финансы Тема 11. Международные банковские единицы и корреспондентские отношения. Содержание
- •Раздел 1. Международные организационно-институциональные единицы банка 168
- •Введение. Происхождение, сущность и функции банков. Происхождение банков.
- •Транснациональные банки.
- •Раздел 1. Международные организационно-институциональные единицы банка
- •Международный департамент (валютное, внешнеэкономическое управление) в отечественном офисе коммерческого банка
- •Зарубежные банковские представительства
- •Зарубежные филиалы банка
- •Оффшорные банковские единицы
- •Контроль за обменом валюты
- •Конфиденциальность
- •Капитал
- •Условия образования оффшорных банков
- •Банковская деятельность в соответствии с условиями лицензии оффшорный банк может вести разнообразную банковскую деятельность, однако наиболее распространенные виды банковских операций включают:
- •Оффшорно-оншорные банковские единицы
- •Эдж банковские единицы
- •Международные банковские единицы
- •Зарубежный дочерний банк
- •Некоторые особенности аккаунтинга международных банковских операций
- •Раздел 2. Сущность корреспондентских отношений. Общая характеристика корреспондентских отношений.
- •Порядок оформления корреспондентских отношений и виды банков-корреспондентов.
- •Учет операций по корреспондентским счетам. Учет и оформление валютных неторговых операций.
- •Учет и оформление экспортно-импортных операций.
- •Инкассо.
- •Банковский перевод.
- •Документарный аккредитив.
- •Перспективы развития и пути совершенствования корреспондентских отношений.
- •Всемирная межбанковская системы расчетов Система swift
- •Главные цели создания swift и основные этапы ее развития
- •Преимущества и недостатки сети
- •Современная архитектура сети swift
- •Обеспечение безопасности функционирования swift
- •Электронные системы межбанковских расчетов
- •Виды и описание международных банковских расчетов.
- •Группа всемирного банка
- •Эти проекты должны удовлетворять жестким критериям рентабельности и гарантировать существенную отдачу для заемщика.
- •Всемирная торговая организация
- •Россия и всемирная торговая организация
- •Валютно-кредитные и финансовые организации европейских стран
Политический риск
ТНК сталкиваются с политическим риском, который колеблется в пределах от умеренных препятствий до полной конфискации всего имущества. Препятствия выступают в том числе и в виде законов, которыми определяются минимальный процент лиц из числа местных жителей, которые должны быть заняты на различных должностях, требуемые отчисления на охрану окружающей среды и на проведение в жизнь социальных проектов, а также ограничения на конвертируемость валюты. Предельным политическим риском является экспроприация, например, подобная произошедшей в 1971 г. в Чили, когда чилийское правительство овладело компаниями по производству меди. Промежуточное звено между некоторыми препятствиями и противоправной экспроприацией — практика дискриминации, заключающаяся в более высоких налогах и плате за коммунальные услуги, а также требование выплачивать более высокую, чем в национальных компаниях, заработную плату. В сущности они превращают внешнеэкономическую деятельность американских компаний в неконкурентоспособную.
В связи с тем, что политический риск оказывает серьезное влияние на общий риск инвестиционного проект», необходимо реалистично подходить к его оценке. По существу работа состоит в предсказании политической нестабильности. Устойчиво ли действующее правительство? Какие политические веяния преобладают? Каков вероятностный новый взгляд государства на иностранные инвестиции? Какова эффективность переработки правительством запросов? Какова инфляция и экономическая стабильность в данном регионе? Насколько сильны и справедливы суды? Ответы на эти вопросы дали бы возможность понять, каков политический риск, связанный с проектом. Некоторые компании подразделяют страны по категориям в соответствии с их политическим риском. Если страна отнесена согласно классификации в нежелательную категорию, то, вероятно, инвестиции в нее производиться не будут независимо от того, насколько высок ожидаемый доход.
Как только компания решает производить инвестиции, ей следует предпринять шаги для собственной защиты. Сотрудничая со страной направления инвестиций в области найма на работу граждан данного государства, применяя "правильные" способы инвестирования и совершенствуя другие желательные действия, политический риск можно уменьшить. Создание совместного предприятия с компанией страны инвестирования может улучшить общественный имидж проводимой операции. В действительности в некоторых странах совместное предприятие может стать единственным видом иностранного предпринимательства из-за запрета прямого владения собственностью, особенно в обрабатывающей промышленности. Риск экспроприации также может быть уменьшен созданием дочерней фирмы, зависимой от головной по технологии, рынкам и/или поставкам. Иностранное государство с неохотой экспроприирует предприятие, которое не обеспечивает себя само. Хотя все усилия по защите инвестиций следует предпринять одновременно с вложением капитала, зачастую при внезапных политических изменениях невозможно что-либо сделать. Поэтому необходимо тщательнейшим образом изучить политический риск перед инвестированием.