5. Прокатная и капитальная цена фактора.

Прокатные цены представляют собой цены аренды или найма фактора в единицу времени. Цены, по которым происходит купля-продажа фактора, называются капитальными, а процесс перехода от прокатных цен к капитальным – называется капитализацией. Когда рассматривается вопрос об аренде фактора, ставка арендной платы соотносится с процентной ставкой, под которую можно занять денежные средства.

Предположим, цена оборудования составляет 5000$, процентная ставка за кредит 5% годовых. Чтобы обеспечить равную выгодность вложения капитала в размере 5000$ в оборудование – фирма должна получать не менее 250$ в год за её использование. Но оборудование, как правило, требует дополнительных издержек, например r=i+m+d . Арендная плата будет определена через ставку процента, годовые издержки на техническое обслуживание оборудования, выраженные в доле цены оборудования, и уровень физического и морального износа.

Приобретая фактор по капитальной цене, будущий владелец приобретает услуги фактора за весь срок его использования, то есть он должен соизмерять капитальную цену, выплачиваемую сегодня, с доходом, который будет поступать в течении всего срока службы.

Соизмерить эти величины помогает процедура дисконтирования. Эта процедура вычисления сегодняшнего аналога суммы, которая выплачивается через определенный срок в будущем при существующей ставке процента.

FV=PV(1+i)

Если срок до получения дохода составляет n лет, то .

Если поток доходов поступает в течении n лет, то после знака равенства ставится значок «сумма».

Множители и получили название – коэффициенты дисконтирования и наращивания соответственно.

При покупке капитального актива максимальная цена (цена спроса), по которой актив будет куплен, равна сегодняшней ценности потока дохода. То есть условием равновесия будет равенство капитальной цены фактора и сегодняшней ценности распределенного во времени потока будущих доходов приносимого фактора.

Коэффициенты дисконтирования или наращивания выполняют роль затрат упущенных возможностей и являются альтернативной стоимостью капитала.

Цена земли определяется на основе капитализации ренты и представляет собой дисконтированную стоимость будущей земельной ренты.

, где t – время, i – ставка процента.

Так как земля это бессрочное вложение капитала -

3. Экономическая рента

Доход собственников фактора производства складывается из двух частей:

1. Транфертный доход – это минимальная сумма, которая должна быть выплачена собственнику ресурса для того, чтобы предотвратить его перемещение в иную сферу деятельности. Он равен альтернативной стоимости фактора в его текущем применении.

2. Экономическая рента – это превышение дохода фактора над его альтернативной стоимостью. Иначе – это разность между фактической оплатой фактора производства и той минимальной суммой, за которую еще можно получить этот фактор в использование.

Проиллюстрируем на примере рынка труда:

Фактическая оплата фактора w_e*L_e, минимальные затраты на привлечение работников определяются минимальными зарплатами, на которые данные работники согласны.

В положении равновесия при совершенной конкуренции большинство занятых получают равновесную зарплату we, которая превышает их альтернативную стоимость (цены предложения труда содержатся в функции Ls). Экономическая или инфромаржинальная рента равна площади треугольника и аналогична излишку продавца рабочей силы. В конкурентной отрасли кривая предложения в длительном периоде становится абсолютно эластичной и экономическая рента исчезает.

Для отраслей, привлекающих уникальные ресурсы, предложение абсолютно не эластично в длительном периоде. Доход, полученный по средствам такого уникального фактора, называют чистой экономической рентой, поскольку уникальный фактор не имеет альтернативной стоимости.

Дифференциальная рента возникает в случае использования любого рода ресурсов, не являющихся полностью однородных в своем классе, и выражает разную степень продуктивности фактора (например, различие в плодородии земли позволяет собственнику лучших участков при тех же затратах труда и капитала получать дифференциальную ренту).