54. Управление оборотными средствами

Управление оборотными средствами заключается в воздействии на их объем и структуру и на источники формирования с целью повышения эффективности использования.

Основные задачи управления оборотными средствами: оптимизация объема и структуры оборотных активов; ускорение оборачиваемости оборотных средств; анализ состояния и эффективности использования оборотных средств; оперативный учет и анализ долговых обязательств; нормирование и планирование оборотных средств; планирование движения денежных средств во взаимосвязи с товарными запасами и состоянием задолженности.

Система управления оборотным капиталом состоит из управляющей и управляемой подсистемой, которые соответственно представлены субъектами и объектами управления.

К объектам управления относятся активы, являющиеся объектом авансирования оборотных средств, источники их формирования, а также экономические отношения, возникающие в процессе кругооборота оборотных средств.

Субъекты управления – службы и органы управления, которые используют специфические методы целенаправленного воздействия на оборотных средства.

В процессе управления оборотными средствами осуществляется воздействие на их величину и источники формирования, сумму затрат по содержанию запасов и привлечению ресурсов, необходимых для обеспечения процесса и реализации товаров.

Непосредственное влияние на эффективность деятельности организации, оказывают обеспеченность оборотными средствами, длительность их оборота и издержки, возникающие в процессе их функционирования.

Косвенное воздействие на эффективность деятельности оказывают изменения в структуре оборотных средств и источниках их формирования.

Основными элементами механизма управления оборотными средствами являются: Создание информационной базы для принятия управленческих решений, связанных с коммерческими сделками по закупке товаров; Анализ состояния и структуры оборотных средств в сравнении с динамикой товарооборота и оценка эффективности использования оборотных средств; Оптимизация объема оборотных средств (посредством нормирования периода их оборота и суммы); Оптимизация структуры оборотных средств с учетом ликвидности отдельных их видов; Обоснование общей потребности в оборотных средствах и определение дополнительных источников финансирования оборотных активов или выявление излишка. Обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных средств для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений; Обеспечение минимизации потерь оборотных средств в процессе его использования. Оборотные средства подвержены риску потерь: денежные средства – риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения – риску потери части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность – риску невозврата или несвоевременного возврата, а также инфляционному; запасы товарно-материальных ценностей – потерям от естественной убыли и т.д. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных средств.

Формирование оборотных средств должно происходить как за счет собственных, так и заемных источников, при условии, что привлеченные заемные средства должны обеспечивать высокую эффективность.

Выбор модели управления оборотными средствами предопределен хозяйственной идеологией организации с позиции приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

Суть любой модели управления состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры оборотных активов (средств) с учетом необходимой потребности в оборотных средствах.

Различают следующие модели управления оборотными средствами:

1. Идеальная (на практике встречается крайне редко) означает, что текущие активы по величине совпадают с текущими обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю, а долгосрочные пассивы соответствуют уровню внеоборотных активов. Данная модель рискованна с точки зрения ликвидности, т.к. в экстремальной ситуации, когда необходимо будет рассчитаться с большинством кредиторов) организация вынуждена будет продать часть основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности.

2. Агрессивная характеризуется тем, что доля оборотных средств выше доли основных, а для текущих активов характерен длительный период оборачиваемости.

3. Консервативная. Характеризуется низким удельным весом текущих активов в составе активов организации, небольшим периодом их оборачиваемости, а также полным отсутствием краткосрочной кредиторской задолженности в составе пассивов.

4. Умеренная (компромиссная) – представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделями. В этом случае все параметры (рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) являются усредненными. Модель предполагает, что текущие активы составляют половину всех активов организации.

Каждую модель управления оборотными средствами отражает коэффициент чистых оборотных активов (собственного оборотных средствах). Минимальное его значение характеризует применение политики агрессивного типа, а высокое высокое значение (стремящееся к единице) – политики консервативного типа.

Политика управления оборотными средствами получает свое отражение в системе разработанных в организации нормативов, обеспечивающих ее нормальную финансово-хозяйственную деятельность, сбалансированность товарных и денежных потоков.