- •Корпорації як нетто-позичальники на фінансовому ринку
- •Сутність цінних паперів та їхні функції
- •2. Регулювання ринку капіталів Загальні принципи законодавчого регулювання фінансового ринку
- •Закони про цінні папери в сша
- •Закони про цінні папери у Великобританії
- •Саморегульовані організації в сша
- •Саморегулювання у Великобританії
- •3. Міжнародне регулювання фінансового ринку Стандарти регулювання фінансових міжнародних організацій
- •Регулювання ринку капіталів у країнах—учасницях Європейського Союзу
- •4. Біржовий ринок акцій Значення ринку акцій для розвитку економіки
- •Капіталізація акцій у семи провідних країнах свіТу
- •Фінансування валових інвестицій через випуск акцій у семи провідних країнах світу
- •Ринкова капіталізація акцій національних корпорацій на 10 найбільших фондових біржах світу (головні і паралельні ринки) у 1996—2001 рр. (на кінець року), млрд дол.
- •5.7. Біржовий ринок облігацій Особливості вторинного ринку корпоративних облігацій
- •Кількість лістингових облігацій, що перебували в обігу на шести найбільших фондових біржах у 1998 та 2001 рр.
- •Ринкова вартість облігацій, щО перебувАли в обігу на шести найбільших фондових ринках світу, млрд дол.
- •Біржова торгівля облігаціями на шести найбільших фондових біржах світу у 1996 та 2001 рр.
Ринкова вартість облігацій, щО перебувАли в обігу на шести найбільших фондових ринках світу, млрд дол.
Фондова біржа |
Роки |
|||
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
|
Нью-Йоркська |
2554,1 |
2401,6 |
2124,8 |
1653,5 |
Німецька |
2480,2 |
2076,5 |
Немає даних |
Немає даних |
Євронекст |
— |
— |
1185,3 |
1036,0 |
Лондонська |
1232,7 |
1363,3 |
1423,7 |
1407,8 |
Швейцарська |
282,4 |
249,8 |
246,3 |
242,1 |
Токійська |
2219,2 |
2439,6 |
2548,8 |
Немає даних |
Люксембурзька |
2173,3 |
2582,3 |
3155,8 |
4152,9 |
На підставі наведених вище даних (табл. 8.8) можна зробити такі висновки:
По-перше, проявилася та сама загальна тенденція, що й у разі капіталізації акцій: зниження ринкової вартості облігацій, що перебувають в обігу, обумовлене спадом економічної активності.
По-друге, найбільша частка в ринковій вартості облігацій припадає на державний сектор економіки.
По-третє, серед усіх фондових бірж, що організовують торгівлю облігаціями, варто виділити Люксембурзьку біржу, щодо якої інформація раніше не подана в результаті незначних оборотів за акціями. Ринкова вартість облігацій, що перебувають в обігу на Люксембурзькій біржі, перевищує відповідні показники по найбільших біржах. Якщо в 2001 р. вартість облігацій на Нью-Йоркській біржі становила 1653 млрд дол., то на Люксембурзькій — 4152,9 млрд дол., при цьому слід зазначити, що 98 % із цієї суми припадали на іноземні облігації.
У біржовій торгівлі облігаціями спостерігаються ті самі тенденції, що й на ринку акцій (табл. 8.9). У 2001-му кризовому році торгівля знизилася на всіх аналізованих біржах порівняно з 1996-м благополучним роком. Основна частина проданих облігацій припадала на корпоративні облігації. Проте в обігу Лондонської і Швейцарської фондових бірж переважали внутрішні державні облігації.
Таблиця 8.9
Біржова торгівля облігаціями на шести найбільших фондових біржах світу у 1996 та 2001 рр.
Фондова біржа |
1996 р. |
2001 р. |
||||||
Усього, млрд дол. |
Облігації національних корпорацій, % |
Внутрішні облігації державного сектору економіки, % |
Іноземні облігації, % |
Усього, млрд дол. |
Облігації національних корпорацій, % |
Внутрішні облігації державного сектору економіки, % |
Іноземні облігації, % |
|
Нью-Йоркська |
5,5 |
96,7 |
— |
3,3 |
2,7 |
95,7 |
— |
4,3 |
Німецька |
2172,7 |
3,7 |
90,4 |
5,9 |
108,9 |
88,5 |
6,7 |
4,8 |
Євронекст |
— |
— |
— |
— |
338,5 |
21,0 |
74,5 |
4,5 |
Лондонська |
1621,9 |
1,0 |
96,0 |
3,0 |
1463,5 |
Немає даних |
Немає даних |
Немає даних |
Швейцарська |
191,9 1 |
18,6 |
50,8 |
30,6 |
109,1 |
21,1 |
41,3 |
37,6 |
Токійська |
179,7 |
70,6 |
28,6 |
0,8 |
19,8 |
99,7 |
0,6 |
0,1 |
1