2.5. Финансовый анализ ргп «Компания Главресурсы»

Показатели рентабельности деятельности РГП «Компания Главресурсы»

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (и дохода) предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Основные показатели рентабельности деятельности РГП «Компания Главресурсы» представлены в табл. 2.12.

Таблица 2.12

Показатели рентабельности деятельности РГП «Компания Главресурсы»

Наименование показателя	Норматив	2000	2001	2002
1.Общая рентабельность предприятия	>= 20%	9,16	2,13	-
2.Чистая рентабельность предприятия	>= 13%	6,00	0,04	-
3.Рентабельность собственного капитала	>= 20%	10,17	2,37	-
4.Общая рентабельность продаж	>= 20%	4,75	1,23	-
5.Чистая рентабельность продаж	>= 13%	3,11	0,02	-
6.Рентабельность продукции	>= 10%	6,26	1,57	-
7.Общая рентабельность авансированных фондов	-	9,16	2,13	-

Низкие показатели рентабельности продукции обеспечены, прежде всего, опережающим ростом себестоимости по сравнению с темпом роста прибыли от продаж. По рассчитанным показателям рентабельности можно сделать определенные выводы. В 2001 году предприятие стало хуже использовать имеющиеся в его распоряжении ресурсы. Предприятие не пыталось экономить на затратах с целью снижения себестоимости своих товаров и услуг. В результате такой политики перерасхода себестоимость росла более быстрыми темпами, чем показатели прибыли предприятия. Поэтому показатели рентабельности в 2001 году имеют более низкое значение, чем рентабельность продаж в 2000 году. И уже в 2002 году ситуация резко изменилась. Вследствие неэффективности основной деятельности предприятия к концу года организация оказалась в убытках. Предприятие по всем статьям затрат имело перерасход и при этом не пыталось даже экономить. Кроме того, самый значительный перерасход отмечался по самым важным статьям затрат, таким как материальные затраты. В результате на предприятии произошел резкий скачок себестоимости в сторону повышения, что незамедлительно сказалось на величине прибыли предприятия.

Организация в данной ситуации должна придерживаться финансовой стратегии минимизации затрат на производство и сбыт продукции. Основная доля затрат в общей себестоимости продукции приходится на приобретение продукции у поставщиков, ГСМ и электроэнергию. Необходимо искать более выгодных поставщиков сырья, чтобы снизить себестоимость товаров и услуг.

Вследствие неэффективности основной деятельности снижается показатель рентабельности продаж с 4,75% в 2000 году до 1,23% в 2001 году.

Анализ показателей рентабельности активов предприятия выявил, что предприятие стало получать меньше прибыли на 1 рубль, вложенный во внеоборотные и оборотные активы организации.

Снижающееся значение коэффициента рентабельности собственного капитала может свидетельствовать о наличии избытка собственного капитала по отношению к заемным средствам, что подтверждает неудовлетворительность использования капитала или недостаточность привлечения заемного капитала.

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Ликвидность характеризует возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим финансовым обязательствам в зависимости от состояния ликвидности активов.

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости РГП «Компания Главресурсы» представлены в табл. 2.13.

Таблица 2.13

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости РГП «Компания Главресурсы»

Наименование показателя	Норматив	2000	2001	2002
Коэффициент текущей ликвидности	= 2	4,5	4,78	5,18
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	= 0,1 (0,6-0,8)	0,78	0,79	0,81
Коэффициент абсолютной ликвидности	= 0,2-0,5	0,02	0,02	0,01
Коэффициент критической ликвидности	= 1	0,24	0,26	0,33

Низкие показатели коэффициента абсолютной ликвидности говорят о том, что у предприятия имеется проблема с денежными средствами. Недостаток денежной наличности ведет к тому, что предприятие не способно погасить свои краткосрочные обязательства наличными деньгами.

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент  2. Для РГП «Компания Главресурсы» величина его в 2000 году составляла 4,5, в 2001 и 2002 годах – 4,78 и 5,18 соответственно. То есть на протяжении всего анализируемого периода значение коэффициента текущей ликвидности предприятия во много превышает нормативное значение и, более того, отмечается его положительная динамика.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами значительно превышает нормативное значение и в 2000 году составляет 0,78. А в последующие годы наблюдается его рост.

Коэффициент критической ликвидности показывает возможность предприятия расплатиться своими текущими активами. Увеличение показателей связано со стабильным ростом величины дебиторской задолженности.

Коэффициент критической ликвидности свидетельствует о том, что дебиторская задолженность предприятия меньше его кредиторской задолженности почти в 3-4 раза. Причем основными дебиторами предприятия являются Торгово-промышленная палата и ОАО Мартелком. Дебиторская задолженность этих предприятий носит долгосрочный характер и в настоящее время получить эти долги очень сложно. Основными кредиторами предприятия являются его поставщики: ОАО «Разноснаб», ООО «Дистар» и АО «Стройкерамика».

Показатели деловой активности (показатели оборачиваемости)

Деловая активность позволяет определить уровень коммерческой активности предприятия, показывая насколько быстро отдельные виды его активов и капитала оборачиваются в процессе операционной деятельности.

Показатели деловой активности РГП «Компания Главресурсы» сведены в табл. 2.14.

Таблица 2.14

Показатели деловой активности РГП «Компания Главресурсы»

Показатель	Формула расчета	Норматив	2000	2001	2002
1.Общая капиталоотдача	Оа=В/А Тоб=365/Оа	>=3-5 <=122	1,93 189,1	1,73 210,9	1,17 311,9
2.Оборачиваемость внеоборотных активов	Овна=В/Вна Тоб=365/Овна	>=0,5 <=730	3,50 104,3	3,34 109,3	2,22 164,4
3.Оборачиваемость оборотных активов	Ооа=В/ОА Тоб=365/Ооа	>=3 <=122	4,30 84,9	3,60 101,4	2,48 147,2
4.Оборачиваемость материальных запасов	Омз=В/МЗ Тоб=365/Омз	>=3 <=122	4,66 78,3	3,90 93,6	2,68 136,2
5.Оборачиваемость дебиторской задолженности	Одз=В/ДЗ Тоб=365/Одз	>=4-9 <=73	80,50 4,5	65,07 5,6	39,04 9,3
6.Оборачиваемость денежных средств	Одс=В/ДС Тоб=365/Одс	>=10-12 <=30	893 0,4	761,71 0,5	1366,5 0,3
7.Оборачиваемость собственного капитала	Осс=В/КР Тоб=365/Осс	>=1 <=365	2,14 170,6	1,93 189,1	1,29 282,9

Практически все показатели деловой активности РГП «Компания Главресурсы» удовлетворяют нормативным значениям. Правда наметилась тенденция к снижению показателей оборачиваемости и соответственно к увеличению периодов оборота. В нормативные рамки в настоящее время не укладываются только показатели оборачиваемости материальных запасов и общая капиталоотдача. Причем необходимо отметить, что показатели оборачиваемости материальных запасов сильно снизились за 3 года функционирования предприятия. И если в 2000 году оборачиваемость материальных запасов составляла 4,66, то уже в 2002 году этот показатель сократился до 2,48. Это объясняется тем, что выручка снижается более быстрыми темпами, чем растут материальные запасы предприятия.

Что касается оборачиваемости денежных средств, то рост этого показателя объясняется, прежде всего, незначительными размерами денежных средств предприятия и постоянным их снижением.

Снижение всех остальных показателей оборачиваемости зависит в первую очередь от того, что выручка снижается более быстрыми темпами, чем происходит рост основных показателей предприятия.

Показатели эффективности использования имущества

Эффективность использования имущества предприятия характеризует способность предприятия быстро формировать необходимый объем финансовых ресурсов, оценивая при этом оптимальность источников финансирования.

Показатели эффективности использования имущества РГП «Компания Главресурсы» представлены в табл. 2.15.

Таблица 2.15

Показатели эффективности использования имущества РГП «Компания Главресурсы»

Показатели	Формула расчета	Норматив	2000	2001	2002
1.Коэффициент автономии	Ка= КР/ А	>= 0,5	0,90	0,90	0,91
2.Коэффициент чувствительности	Кч= ЗС/СС	>= 0,5	0,11	0,11	0,10
3.Коэффициент маневренности	Км= ОА/КР	>= 0,5	0,50	0,54	0,52
4.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Кми=ОА/ВнА	>= Кч	0,81	0,93	0,89
5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кдкз= ДКЗ/ (КР+ДКЗ)	-	0	0	0
6.Коэффициент краткосрочной задолженности	Ккз= КЗ/ЗС	-	1	1	1
7.Коэффициент кредиторской задолженности	Ккз’=КЗ’/ЗС	-	1	1	1
8.Коэффициент автономии формирования запасов	Каз= (КР-ВнА) /КР	-	0,39	0,42	0,42

По данным таблицы коэффициент автономии в период за 2000-2002 годы оставался неизменным на уровне 0,90. За все анализируемые периоды значение этого коэффициента входит в нормативные рамки. Это говорит о том, что вес собственных средств в общей сумме источников финансирования достаточно высок.

Коэффициент чувствительности показывает, что помимо собственных средств предприятие использует заемные средства (кредиторская задолженность) для установления стабильности функционирования. На каждый рубль собственных средств приходилось в 2000 и 2001 году – 11 копеек и в 2002 году – 10 копеек заемных средств. Однако стоит отметить, что в течение анализируемого периода все обязательства предприятия перед кредиторами носили исключительно краткосрочный характер.

Коэффициент маневренности показывает, сколько собственных средств находится в оборотном капитале. Значения данного показателя превышают нормативные рамки. Самое лучшее значение показателя, равное 0,54, было достигнуто в 2001 году.

Нулевое значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствует о том, что в своей деятельности предприятие не использует долгосрочные кредиты и займы. Основной статьей краткосрочных обязательств предприятия является кредиторская задолженность. Это объясняет то, что коэффициенты краткосрочной и кредиторской задолженности равны 1.