Глава 1. Теоретические основы оценки рентабельности предприятия
Экономическая сущность и понятие рентабельности
Рентабельность - показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы, используемого для организации своей деятельности [33].
Показатели рентабельности характеризуют, насколько эффективно построена экономическая система на предприятии, а также отражают степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов.
Рентабельность используется для комплексной оценки финансовых, трудовых и материальных ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам. Если компания получает прибыль, то она считается рентабельной.
Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий, поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Существует несколько видов рентабельности, основными из которых являются:
- Рентабельность активов (оборотных и внеоборотных) – это показатель, характеризующий какие денежные средства были привлечены предприятием для получения прибыли в 1 рубль. Ее оценку можно провести исходя из соотношения прибыли до уплаты налогов и средней величины стоимости всех активов компании за конкретный промежуток времени [33].
- Рентабельность продукции – это соотношение между прибылью от продажи товара и средствами, затраченными на его производство [38].
- Рентабельность производства – это экономический показатель, характеризующий целесообразность того или иного вида бизнеса. Данный показатель, на основе данных о себестоимости производства продукции и полученной чистой прибылью, определяет, имеет ли экономический смысл производство данной продукции или нет [39].
Результативность функционирования предприятия может оцениваться на основе абсолютных и относительных показателей. С помощью абсолютных показателей можно проанализировать динамику различных коэффициентов прибыли, таких, как балансовая и прибыль от реализации, но на них очень сильное влияние имеет инфляция. Относительные показатели менее подвержены влиянию инфляции на итоговые результаты, поскольку представляют собой отношение прибыли к вложенному капиталу, или прибыли к производственным затратам.
Рентабельность является относительным показателем эффективности работы предприятия.
Числа, получаемые в качестве результата анализа эффективности функционирования предприятия сами по себе не способны отразить прогресс или регресс результативности деятельности компании. Поэтому анализ эффективности должен включать оценку показателей деятельности предприятия в динамике. На его основе можно проследить эффективность управления, спрогнозировать вектор развития компании и при необходимости скорректировать его.
Абсолютный показатель дохода – это выражение экономического эффекта работы субъекта, в свою очередь, экономический эффект – абсолютный объемный показатель, оценивающий результаты работы предприятия, измеряемый в валюте [26].
Экономическая эффективность предприятия – сравнительный показатель соотношения полученного результата с затратами и ресурсами, задействованными для достижения этого результата.
Показатель эффективности предприятия рассчитывается по формуле 1.
|
(1) |
где
–
сумма экономического эффекта;
– сумма
ресурсов и расходов
[10].
Расчет коэффициентов рентабельности позволяет проанализировать эффективность деятельности компании. Например, рентабельность реализованной продукции показывает прибыль, которую приносит компании рубль вложенных средств, но рентабельность реализованной продукции не позволяет оценить эффективность использования компанией ее активов, т.е. основных и оборотных средств, а также ее пассивов, т.е. собственных и заемных средств.
Эффективность использования основных и оборотных средств показывает расчет коэффициента рентабельности активов, который определяет, сколько рублей прибыли приносит рубль вложенных в компанию средств, однако данный показатель не отражает эффективности использования компанией собственных и привлеченных источников финансирования. Поэтому для определения эффективности использования компанией собственных средств, а также необходимости привлечения займов и кредитов требуется провести расчет коэффициента рентабельности собственных средств.
Расчет и сопоставление коэффициентов эффективности деятельности предприятия позволяет достаточно точно определить эффективность основной деятельности предприятия, использования активов и пассивов, выявить тенденции развития, определить необходимость мероприятий по повышению рентабельности предприятия.
Факторы, влияющие на уровень рентабельности предприятия можно разделить на внешние и внутренние.
Внешние факторы связаны с воздействием рынка, государства, географического положения компании
Внутренние факторы делятся на два вида:
1. Производственные;
2. Внепроизводственные.
Выявление внутренних и внешних факторов позволяет оценить степень воздействия данных факторов на эффективность деятельности компании.
Внутренние факторы компания может изменять и регулировать в зависимости от поставленных целей и задач.
Производственные факторы – это факторы, связанные с основной деятельностью компании, например, наличие и использование средств труда, предметов труда и трудовых ресурсов. Данные факторы являются основными для роста прибыли и рентабельности компании, именно от повышения эффективности их использования зависят процессы интенсификации производства.
Влияние производственных факторов на результат деятельности компании можно рассмотреть с двух позиций:
- экстенсивное;
- интенсивное.
Экстенсивные факторы связаны с изменением количественных параметров процесса производства, таких, как:
- изменение объема и времени работы средств труда, например, покупка дополнительного оборудования, строительство новых цехов и помещений или увеличение времени работы оборудования для увеличения количества производимой продукции;
- изменение количества предметов труда, непроизводительное использование средств труда, т.е. увеличение запасов, большой удельный вес брака и отходов в объеме выпускаемой продукции;
- изменение численности рабочих, фонда рабочего времени.
Изменение производственных факторов должно быть оправдано изменением количества выпускаемой продукции, т.е. предприятие должно следить за тем, чтобы не снижались тепы прироста прибыли относительно темпов прироста затрат.
Интенсивные факторы связаны с повышением качества использования производственных факторов, таких, как:
- повышение качественных характеристик и производительности оборудования;
- использование современных материалов, модернизация технологии обработки;
- повышение квалификации рабочих, снижение времени, затрачиваемого рабочими на производство продукции, совершенствование организации труда.
Внепроизводственные факторы - это напротив, факторы, не связанные с производством продукции и с основной деятельностью предприятия. Внепроизводственные факторы включают в себя своевременность и полноту выполнения поставщиками и покупателями обязательств перед компанией, их территориальную удаленность, транспортные расходы, штрафы и санкции за несвоевременность или не точность выполнения каких-либо обязательств компании. На рентабельность компании косвенно влияют и социальные условия труда работников, финансовая деятельность компании, деятельность на рынке ценных бумаг, а также участие в других предприятиях [12].
Географическое положение предприятия характеризуется регионом, в котором располагается компания, удаленность компании от районных, республиканских центров, природные условия в данном регионе.
Конкуренция и спрос на продукцию предприятия определяется наличием на рынке платежеспособного спроса на продукцию компании, существованием на рынке конкурентов, производящих аналогичный, по потребительским свойствам, товар.
Ситуация на смежных рынках – это ситуация на финансовом, кредитном, рынке ценных бумаг, сырьевых ранках, потому как изменение доходности на одном ранке, влияет на снижение доходности на другом.
Государственное вмешательство в экономику проявляется в изменение законодательных основ деятельности рынка, изменение налогового бремени на компании, изменение ставок рефинансирования.
Коэффициенты рентабельности компании рассчитываются на основе бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о финансовых результатах (форма № 2) [18].
Бухгалтерская и финансовая отчетность, зачастую, не позволяет точно определить рентабельность компании, т.к. на ее основе нельзя определить структуру выпускаемой продукции, себестоимость и стоимость реализации, структуру заемных средств, состав и структуру основных фондов.
Порой можно встретить случаи несоответствия реального положения дел компании с ситуацией, показывающей отчетностью. Данное расхождение возможно из-за различных факторов, например, ведение теневой бухгалтерии, неофициальный найм сотрудников и т.д. Данная проблема не позволяет достаточно точно определить результаты деятельности компании, периодически можно встретить случаи прямо противоположной ситуации компании на рынке, например, по результатам бухгалтерской и финансовой отчетности можно сделать выводы об успешной деятельности компании, развитии, высокой рентабельности, а на самом деле получается, что количество сотрудников выше заявленного, скрываются различные расходы, например, фактическая стоимость аренды помещения сильно расходится с заявленной в документах. Из-за данной проблемы порой довольно сложно оценить компанию с точки зрения инвестирования в нее.