3. Организация международного рынка ценных бумаг

Цели размещения ценных бумаг для торговли:

- привлечение средств для поддержания текущей ликвидности или для развития производства

- повышение рыночной стоимости компании для последующей продажи.

Рынки ценных бумаг:

- первичный

- вторичный

Первичный рынок (англ. primary market) – рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг.

Формы первичного рынка:

- частное размещение (private placement) характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи

- публичное предложение (IPO – Initial Public Offering) размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.

Отличительные черты первичного рынка от вторичного:

- подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль

- публикация проспекта и итогов подписки

Вторичный рынок (англ. secondary market) – место основной купли-продажи ранее выпущенных активов.

Формы вторичного рынка:

- биржевой (совокупность сделок с ценными бумагами, совершаемых на специализированных торговых площадках)

- внебиржевой (осуществляется оборот ценных бумаг компаний, не имеющих достаточно акций, акционеров или доходов для того, чтобы зарегистрироваться на бирже)

Листинг (от англ. list – список) – совокупность процедур включения ценной бумаги в биржевой список (список акций, котирующихся на данной бирже) в порядке, утвержденном организаторами торговли.

Этапы процедуры листинга:

- подача заявления о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист

- заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки

- раскрытие информации о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента

- проведение экспертизы ценных бумаг на основе таких показателей, как рентабельность деятельности эмитента, коэффициенты ликвидности и т.п.

- рассмотрение экспертизы на заседание Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи.

Участники фондовых бирж (маркет-мейкеры):

- эмитент

- инвестор

- брокер

- дилер

- доверительный управляющий

- маклер

- депозитарий

- клиринговая организация

- комиссар

Функции фондовой биржи:

- служит местом, где непосредственно совершаются сделки по ценным бумагам

- устанавливает рыночную стоимость ценных бумаг (курс)

- служит механизмом перелива капитала между компаниями

- служит барометром деловой активности.

Индексы мировых фондовых рынков:

- Dow Jones Industrial Average

- FTSE

- Nikkei 225

- NASDAQ Composite

4. Основы деятельности международных валютных бирж

Международный валютный рынок (Форекс (FOREX) - сокращение от англ. Foreign Exchange) – рынок по взаимному обмену свободно конвертируемых валют.

Валютная биржа – это место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения.

Операции на валютных биржах:

- кассовые (спотовые)

- срочные (на срок):

- форвардные

- опционные

- своповые