2. Развитие, функции и основные операции не международных товарных биржах

Эволюция товарных бирж:

- XVI в. – биржа как место оптовой торговли импортируемыми товарами

- XVII-XIX в. – биржа как организация крупных торговцев, проводящая главные публичные торги товарами

- 2-я пол. XIX в. – 1-я пол. XX в. – биржа как организация, проводящая гласную, публичную торговлю фьючерсными контрактами а товары

- 70-80-е гг. XX в. – биржа как организация, проводящая электронные торги фьючерсными контрактами.

- Начало XXI в. – биржа как организация, управляющая торговлей по компьютерным сетям.

Товарные биржи:

- универсальные (Чикагская, Токийская, Сиднейская)

- специализированные (специализируются либо ведут торговлю отдельной группой схожих товаров. Лондонская биржа металлов, «Зерновая биржа» в Миннеаполисе, Нью-Йоркская товарная биржа)

Белорусская универсальная товарная биржа.

Биржевой товар – товар, являющийся объектом биржевой торговли.

Свойства биржевых товаров:

- стандартность (даёт возможность вести торговлю без физического присутствия товаров)

- неисключительность (даёт возможность взаимозаменяемости)

- массовость (на биржах торгуют крупными партиями товаров)

- свободное ценообразование (колеблемость цен) (на биржах цена устанавливается свободно путём торгов)

- сохраняемость и транспортабельность (биржа гарантирует наличие и доставку товара)

Биржевые товары:

- вещественные товары

- ценные бумаги

- иностранная валюта

Биржевые товары:

1) С/х и лесные товары и продукты их переработки:

- зерновые

- маслосемена

- текстильные товары

- пищевкусовые товары

2) Минеральное сырьё и полуфабрикаты:

- цветные металлы

- драгоценные металлы

- товары нефтяного комплекса

Функции товарных бирж в международной торговле:

- ежедневное установление цены на товар

- оказание посреднических услуг

- гарантия поставки товара

- возможность инвестирования капитала в товар

- источник финансирования

- обеспечение осуществления различных операций

Операции:

- хеджирование (операции по страхованию от изменения на актив путём проведения операции на бирже и на реальном рынке) описать, каким образом производителя с помощью хеджирования обезопасивают себя от падения цен на товар, который подоспеет к след. сезону)

Хеджирование – заключение встречной сделки на реальном рынке.

- спекулятивные операции (операции по получению прибыли за счёт изменения цены на товар со временем)

- арбитражные операции (

Разновидности спекулятивных операций:

- игры на повышение (быки)

- игры на понижение (медведи)

Быки – те, кто ожидает повышения цен, купили и ждут момента продажи.

Длинная позиция (покупка ценной бумаги в расчёте на рост её стоимости)

Медведи – те, кто ждёт понижения цен, продали и ожидают момента покупки.

Короткая позиция (продажа без покрытия, то есть берутся взаймы ценные бумаги и продаются в расчёте на падение их стоимости, предусматривается выкуп подешевевших бумаг и возврат займодавцу)

Овцы – те, кто долго сомневаются и в итоге вступают в сделку тогда, когда другие уже закрывают свои позиции.

Свиньи – так называют жадных трейдеров (в англоязычной традиции свинья символизирует жадность), которые не закрывают вовремя позиции, а ждут продолжения движения, хотя уже нет никаких предпосылок для такого продолжения.

Профессионалы «стригут овец» и «режут свиней», и за счёт этого имеют постоянную возможность выиграть на бирже.

Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) – стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта.

Виды фьючерсов:

- поставочный предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива.

- расчетный (беспоставочный) между участниками производятся только денежные расчеты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки актива.

Условия спецификации фьючерса:

- наименование контракта

- условное наименование (сокращение)

- тип контракта (расчетный/поставочный)

- размер контракта (количество базового актива)

- сроки обращения контракта

- дата поставки

- минимальное изменение цены

- стоимость минимального шага

Опцион (англ. option) – договор, по которому покупатель получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене.

Типы опциона:

- опцион Call (опцион на покупку)

- опцион Put (опцион на продажу)

Стили опциона:

- Американский опцион (может быть погашен в любой день срока до истечения срока опциона).

- Европейский опцион (может быть погашен только в одну указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения)).