34. Факторы предложения денег в экономике. Банковский и денежный мультипликаторы.

На процесс роста массы денег (денежного предложения влияет значительное количество факторов. Каждый из них можно рассматривать как самостоятельный фактор влияния на объем предложения денег. Запишем предложение денег в виде формулы: MS = mMб,

где МS — предложение денег в виде денежной наличности вне банков и депозитов на текущих счетах; m — коэффициент денежно-кредитного мультипликатора; Мб — денежная база.

Изменение предложения денег (МS) вызывается действием факторов, которые влияют на объем денежной базы и на коэффициент мультипликатора. Поскольку денежная база (Мб) находится под полным контролем центрального банка, то объем ее может изменяться вследствие определенных операций этого банка — операций на открытом рынке, рефинансирование коммерческих банков, валютной интервенции. Изменение предложения денег в размерах, адекватных изменению денежной базы, является функцией центрального банка.

Изменение коэффициента мультипликатора определяется не только решениями центрального банка. Это могут быть изменения: -нормы обязательных резервов; -учетной ставки; -типичной рыночной процентной ставки; -процентной ставки по депозитам до востребования; -объема богатства экономических субъектов; -тенизации предпринимательской деятельности; -состояния доверия к банкам, банковской панике.

Механизм влияния каждого из этих факторов на предложение денег:

1.Изменение нормы обязательного резервирования вызывает противоположное по направлению изменение коэффициента (m) мультипликации денежной массы, определяется по формуле m=l/r, где r — норма обязательного резервирования. Чем ниже будет норма (r), тем выше будет коэффициент мультипликации, большим общий объем денежного предложения, и наоборот.

2.Изменение учетной ставки влияет на денежную базу. При повышении учетной ставки уменьшается спрос коммерческих банков на ссуды рефинансирования, уменьшаются остатки средств на их коррсчетах в центральном банке, т.е. денежная база, сократятся также избыточные резервы банков и их возможности предоставлять ссуды, и уровень мультипликатора.

3.Изменения типичной рыночной процентной ставки влияют на предложение денег в нескольких направлениях. При росте процентной ставки по займам у коммерческих банков расширяются возможности получать ссуды рефинансирования, возрастают денежная база, банковские резервы и коэффициент мультипликации, который оказывает содействие расширению предложения денег. Могут уменьшаться спрос на банковские ссуды, возрастать избыточные резервы и сокращаться мультипликация депозитных денег.

4.Изменение богатства приводит к изменению соотношения между депозитной и наличной составляющими денежной массы: чем беднее экономические субъекты, тем большую часть своих денег они держат в форме денежной наличности, и наоборот. Поскольку депозитная составляющая предопределяет мультипликативный процесс, а наличная - нет, то изменение их соотношения приводит к изменению общего объема предложения денег. При росте богатства депозитная составляющая денежной массы возрастет быстрее, чем наличная, что усилит мультипликационный эффект и увеличит предложение денег. Уменьшение богатства будет иметь противоположное влияние на предложение денег.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций (их ликвидные активы и пассивы).

Коммерческие банки могут осуществлять свои активные операции (выдавать ссуды, покупать ценные бумаги, валюту и т. д.) только в пределах имеющихся у них ресурсов. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется. Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка С = К+ПР + ЦК±МБК-ОЦР-А

где К - капитал коммерческого банка; ПР - привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах); ЦК - централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку центральным банком; МБК - межбанковский кредит; ОЦР - отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка; Ао - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

1/rr – банковский мультипликатор. rr – норма обязательного резервирования;

Денежный мультипликатор - числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу. Денежный мультипликатор рассчитывается как отношение денежной массы к денежной базе. Величина денежного мультипликатора зависит от нормы резервирования и нормы депонирования. Чем они выше, т.е. чем больше доля резервов, которую банки не выдают в кредит и чем выше доля наличности, которую хранит население на руках, не вкладывая ее на банковские счета, тем величина мультипликатора меньше.

Чтобы вывести денежный мультипликатор, введем следующие понятия: 1) норма резервирования rr (reserve ratio), которая равна отношению величины резервов к величине депозитов:rr = R/D или доле депозитов, помещенных банками в резервы. Она определяется экономической политикой банков и регулирующими их деятельность законами; 2) норма депонирования сr (), которая равна отношению наличности к депозитам:сr = С/D.

Величина [(сr + 1)/ (сr + rr)] представляет собой денежный мультипликатор или мультипликатор денежной базы, т.е. коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны.