87. Субъекты корпоративных отношений и конфликты их интересов.

Функционирование и развитие корпорации как организационной формы предпринимательства обусловлено интересами. Субъекты корпоративных отношений, преследующие разнонаправленные интересы:

• акционеры – заинтересованы в наличии стабильных высоких дивидендов и повышении ликвидности акций;

• наблюдательный орган – заинтересован в обеспечении соблюдения интересов собственников и контроле за менеджментом;

• менеджмент – потребность в самовыражении, усилении своего социал статуса;

• персонал – удовлетворение материальных потребностей и самореализация;

• кредиторы – снижение рисков и обеспечение определенного уровня прибыльности;

• государство – обеспечение стабильности национальной экономики и рост ВВП.

Соотношение интересов определяется:

• численностью акционеров;

• степенью концентрации акционерного капитала;

• размером, сферой и эффективностью самого общества;

• позициями высшего менеджерского состава.

Ситуация выбора между интересами отдельных групп - "конфликт интересов". Соперничество различных корпоративных интересов, сталкиваясь, ведет к модификации корпоративного контроля.

Основные типы конфликта интересов субъектов корпоративных отношений:

1)Конфликт между инвесторами и менеджментом заключается в принципиально различном отношении субъектов корпоративных отношений к вопросу формирования стратегии развития предприятия. Если инвесторы (акционеры, кредиторы и персонал) заинтересованы, в первую очередь, в ограничении риска, то менеджмент нацелен на достижение определенных показателей прироста, освоение новых рискованных проектов и рынков.

Наиболее остро столкновение интересов инвесторов и менеджеров проявляется при распределении прибыли корпорации. Менеджмент заинтересован в реинвестировании прибыли и развитии. Каждая группа инвесторов преследует свои цели.

2)Конфликт между акционерами – владение различными по величине пакетами голосующих акций обеспечивает их владельцам разные права в проведении своих интересов и распределении прибыли.

Принцип равных прав акционеров, предусмотренный российским законодательством («одна голосующая акция – один голос») демократичен, однако не является реальной гарантией равных возможностей каждого акционера. Возможности влиять на управление обществом определяются величиной пакетов акций, принадлежащих каждому акционеру, а также умением мелких вкладчиков консолидировать свои усилия.

3)Конфликт между советом директоров и акционерами – когда совет директоров, являясь наблюдательным советом, призванным защищать права акционеров, строит стратегию развития предприятия вразрез мнению рядовых акционеров. Последние становятся лишь номинальными собственниками, лишенными на практике права принимать участие в ключевых вопросах стратегического развития корпорации. Обострению конфликта способствует нечеткое разграничение в российском законодательстве сфер деятельности общего собрания акционеров и совета директоров по вопросам формирования исполнительных органов и увеличения размера акционерного капитала.

4)Конфликт между акционерами и наемными работниками;

5)Конфликт между менеджментом и персоналом