54. Охарактеризуйте ознаки «правильного» проекту при кредитуванні.

До ознак «правильного» проекту належать такі: 1) проект пройшов стадію попереднього проектування і має підготовлені будівельні кошториси; 2) проект має успішно реалізовані аналоги, особливо якщо ці аналоги пов'язані із спонсорами проекту; 3) проектні контракти закріплюють довгострокові відносини з постачальниками і покупцями; 4) проект має високу розрахункову ефективність, що значно перевищує вартість капіталу, що залучається; 5) тривалість експлуатації проекту значно більше, чим термін кредитування.

55. Охарактеризуйте вимоги кредиторів до інвесторів проекту.

1) Досвід роботи в даній галузі промисловості, (здатність вирішувати технічні й експлуатаційні завдання у міру реалізації проекту).

2) Достатня сума власного капіталу, інвестованого в проект, що має служити їм стимулом для дій із захисту своїх інвестицій у разі виникнення проблем.

3) Прийнятна прибутковість на їх інвестиції у власний капітал проектної компанії, оскільки у разі низької прибутковості у спонсорів може бути недостатньо стимулів для подальшої участі в діяльності проектної компанії.

4) Наявність угод про трансфертні ціни з проектною компанією.

5) Зацікавленість у довгостроковому успіху проекту.

6) Фінансові можливості (але не зобов'язання) підтримати проект, якщо він зіткнеться з проблемами.

56. Назвіть основні критерії оцінки діяльності замовника при інвестиційному кредитуванні.

Основними критеріями оцінки діяльності замовника:

• окупність проекту;

• фінансова та виробнича стабільність підприємства;

• платоспроможність підприємства.

Банк може виставляти додаткові вимоги, зокрема:

1) напрями використання інвестиційних коштів не можуть змі­нюватися без згоди інвестора та банку;

2) організаційно-правова форма підприємства-замовника не може бути змінена в процесі здійснення проекту без згоди всіх учасників;

3) інвестиційний проект повинен забезпечувати норму рента­бельності на рівні вимог інвестора;

4) власний внесок підприємства-замовника в рамках інвести­ційного проекту повинен складати не менше ЗО % від необхідної суми проекту;

5) проект не повинен мати ризиків, які пов'язані з хімічним чи радіаційним забрудненням навколишнього середовища, або ін­ших суттєвих екологічних вад;

6) розмір інвестицій та розрахунки за ними оцінюються у до­ларах США або в іншій валюті, у тому числі і в національній ва­люті України, за домовленістю з банком і позичальником.

58. Визначте принципи, за якими слід проводити фінансово-економічну оцінку інвестиційного проекту.

Основним елементом техніко-економ-ї експертизи є оцінка ефективності інвестицій, яку необхідно проводити за такими прин­ципами:

• оцінка капіталу, що інвестується, базується на показнику грошового потоку, який формується за рахунок суми чистого прибутку та амортизаційних відрахувань у процесі екс­плуатації інвестиційного проекту;

• як інвестований капітал, так і суму грошового потоку обо­в'язково приводять до справжньої вартості. Привед здійснюється диференційовано по кожному етапу подальшого інвес­т-ня;

• у процесі дисконтування грошового потоку вибирають дифе­ренційовану ставку відсотка для різних інвестицій-х проектів;

• варіація форм ставки відсотка, що використовується для ди­сконтування, здійснюється залежно від мети оцінки.

Для розра­хунку такого показника ефективності інвестицій, як ставка відсот­ка, яка вибирається для дисконтування, можуть бути використа­ні: середньозважена вартість капіталу; середня депозитна чи кре­дитна ставка; індивідуальна норма прибутковості; рівень ризику та ліквідності інвестицій тощо.