8. Оценка рентабельности деятельности организации

Цель оценки – установление эффективности хозяйствования путем отношения прибыли (балансовой или чистой) к различным базам, отражающим затраты различных факторов производственно-хозяйственной деятельности.

Критерий оценки - коэффициенты рентабельности. База сравнения – показатели рентабельности на начало отчетного года. Базисные значения – показатели рентабельности на начало года, анализируемые – аналогичные показатели на конец года. Считаем, что базисные и анализируемые показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

Для оценки выберем однокритериальный прием – сравнение.

Выделяют две группы показателей рентабельности: продукции и капитала.

К первой группе относятся следующие показатели рентабельности:

• рентабельность отдельных видов продукции (работ, услуг) - Ri;

• рентабельность товаров (продукции, работ, услуг)

  • по отношению к полной себестоимости - ,

  • по отношению к выручке от продажи - ,

• рентабельность продаж - ;

• предельная рентабельность - Rс.

Поскольку в финансовой отчетности предприятия нет данных для расчета рентабельности отдельных видов продукции, с этой целью используют информацию аналитического учета.

Рентабельность продукции, исчисленная по отношению к выручке от реализации продукции (работ, услуг):

Рентабельность продукции, исчисленная по отношению к себестоимости продукции (работ, услуг) и к выручке от продаж:

на начало =3,54%, на конец = 2,46%.

на начало = 3,09%, на конец = 2,17%.

Рентабельность продаж (Rpx) определяется как отношение чистой прибыли (Рx) к выручке от реализации (N):

на начало = 1,99% на конец = 1,49%

Предельная рентабельность (Rс) - отношение прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг (Ps) к полным затратам (C):

Rc на начало = 14,52%, Rc на конец = 13,51%

Результаты проделанной работы отражены в табл. 8.1.

Таблица 8.1

Показатели рентабельности продукции

Показатели	Алгоритм расчета	Значение в %
		на 1.01.12	на 1.01.13
1	2	3	4
1. Рентабельность товаров, продукции, работ, услуг (товарооборота):
по отношению к полной себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг		3,5	2,5
по отношению к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг, коммерческим и управленческим расходам		3,1	2,2
2. Рентабельность продаж		2,0	1,5
3. Предельная рентабельность		14,5	13,5

Рентабельность капитала включает такие показатели, как:

• общая (экономическая) рентабельность - R;

• финансовая (чистая) рентабельность - Rx;

• рентабельность собственных средств - Ric;

• рентабельность внеоборотных активов ( в том числе по видам) – Rf;

• рентабельность текущих (оборотных) активов (в т.ч. по видам) – Rq;

• рентабельность финансовых вложений - Rfin.

Рентабельность капитала определяется путем отношения прибыли до налогообложения или чистой прибыли к средней стоимости соответствующих видов активов или пассивов.

Общая (экономическая) рентабельность исчисляется отношением прибыли до налогообложения (Р) к средней за анализируемый период стоимости основных и оборотных активов (F+Q)ср:

,

где F – стоимость внеоборотных активов;

Q – стоимость оборотных активов;

Z - стоимость материальных оборотных активов;

Rа – сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов;

Bа – стоимость активов предприятия.

Средняя за период стоимость активов рассчитывается по формуле:

(F + Q)ср = [(F + Q)н + (F + Q)к]/2

(F + Q)ср нач = 563 867,5

(F + Q)ср кон = 1 182 989,5

Общая экономическая рентабельность:

R на начало = 2,94%, R на конец = 1,71%.

Финансовая (чистая) рентабельность (Rx) определяется отношением чистой прибыли (Рx) к средней за период стоимости основных и оборотных фондов ((F+Q)cp):

Rx на начало = 1,9%, Rx на конец = 1,17%

Рентабельность оборотных средств (текущих активов) определяется отношением балансовой прибыли (Р) к средней за анализируемый период стоимости оборотных активов (Q)ср:

Rq на начало = 3,38%, Rq на конец = 1,95%

Рентабельность производственных фондов определяется отношением балансовой прибыли (Р) к средней за анализируемый период стоимости производственных фондов:

R(F+Z) на начало = 80,3%, R(F+Z) на конец = 101,0%

Рентабельность собственных средств (Ric) характеризует доходность собственного капитала и исчисляется путем отношения чистой прибыли (Рx) к средней за период сумме источников собственных средств ((Ic)ср):

Ric на начало = 12,6%, Ric на конец = 6,2%

В отчете анализируемой организации о прибылях и убытках указаны нулевые доходы от участия в других организациях, поэтому расчет рентабельности финансовых вложений не требуется.

Результаты проделанной работы приведены в табл. 8.2.

Таблица 8.2

Показатели рентабельности капитала

Показатели	Алгоритм расчета	Значение, %
		на 1.01.12	на 1.01.13
1	2	3	4
4. Общая (экономическая) рентабельность		2,9	1,7
5. Финансовая (чистая) рентабельность		1,9	1,2
6. Рентабельность оборотных средств (текущих активов):		3,4	1,9
7. Рентабельность производственных фондов:		80,3	101,0
8. Рентабельность собственных средств		12,6	6,2

Если рассматривать показатели рентабельности организации, можно заметить, что большинство из них находится на довольно низком уровне (см. табл. 8.1 и 8.2.). Почти все они имеют тенденцию к снижению, однако она незначительна и учитывая специфику деятельности организации, длину её производственного цикла можно говорить о вполне закономерных колебаниях в таких жизненно важных показателях, как прибыль, поскольку происходит постоянное завершение одних проектов и внедрение новых, зачастую с очень различными финансовыми характеристиками.

Таким образом можем полагать, что рентабельность организации стабилизирована на очень низком уровне. Это еще раз подтверждает неблагоприятную ситуацию с издержками и говорит о необходимости использования всех возможных способов экономии на них. На данном фоне выделяются некоторые показатели рентабельности капитала. Так имеем неплохие значения показателя предельной рентабельности, характеризующей прибыль от продаж, получаемую предприятием с одного рубля полных затрат. И, кроме того, имеются хорошие результаты по показателю рентабельности производственных фондов, также с положительной динамикой. Однако следует понимать, что, поскольку организация не занимается производством и не требует вложение в основные фонды данный показатель не совсем объективен.