Тема 5. Оценка рисков в инвестиционном проекте (21 вариант)

Исходные данные представлены в Таблице1

Таблица1

Наблюдаемое значение рентабельности по проектам аналогам, %					Планируемая рентабельность проекта, %	Характер производства (отрасль)	Экспертная поправка к уровню риска, ∆i	Сметная стоимость проекта, тыс.р.	Базовая норма дисконта, %
1	2	3	4	5
8,8	11,4	16,5	14,2	11,1	16,0	Чипсы	-0,01 +0,03	500	28

1.Определим средневероятностное значение показателя рентабельности по проекту

= × ,где

i= заданное число наблюдений показателя;

-фактическое значение показателя в i-ом наблюдении.

= (8,8+11,4+16,5+14,2+11,1)= 12,4 %

2.Определим дисперсию показателя рентабельности

• = ( ) + + + ]= 35,7=7,14 %

3.Определим среднеквадратическое отклонение

СКО=

СКО= =2,67

4.Определим крайнее ожидаемой значение показателя рентабельности

Оптимистическое ожидание= СВЗП+СКО

Пессимистическое ожидание=СВЗП-СКО

Оптимистическое значение=12,4+2,67=15,07

Пессимистическое значение=12,4-2,67=9,73

Планируемая рентабельность по проекту 16 %не достигается даже в оптимистичном ожидании, что связано с негативным влиянием рисков по проекту.

5.Определим уровень риска в стоимостном выражении

R= , где

Ri-частный или нормативный минимальный уровень риска i-ого вида (измеряется в долях единиц);

n-кол-во видов риска по проекту;

Kвi- коэффициент, учитывающий время проявления риска i-ого вида по отношению к нормативной вероятности(в долях единиц). Принимается, что риски могут проявляться только в течении 1 квартала;

Дi- доля объекта инвестиций, на которую распространяется i-ый вид риска. Принимается, что риску подвергается 40 % стоимости проекта;

Вgi- вероятность распространения отрицательного воздействия i-ого вида риска на данную часть объекта.

R=∑(0,02-0,01)+(0,015+0,03)×(0,25×0,4×1)*100=1.9 %

Rс=R×C=0,019×500=9.5 тыс.руб.

Сr=сметная стоимость проекта с учетом риска=C+Rc

Cr=500+9.5=509.5 тыс .руб.

6.Определим минимальную доходность проекта за год с использованием рисковой нормы дисконта

Ериск=Ебаз+Пр=28+14=42%

Для определения Пр предполагается высокая величина рисков данного проекта(от 13 до 15 %)

Минимальная доходность проекта за год должна быть не менее 42%.

Тема 6. Учет неопределенности при оценке инвестиционного проекта(Вар.21)

Исходные данные

Таблица 1

Вероятность,%							Затраты на этапе, тыс.руб.				Годовое значение нормы дисконт.,%	Прибыль,тыс.руб.,при успехе:
Удачи на этапах			Успеха на рынке									большом					Среднем								скромном
												По годам реализ.проекта
												4		5		6,7		4		5		6,7		4		5		6,7
1	2	3		4	5	6			7	8	9	10		11		12		13		14		15		16				17	18
36	30	45		16	16	140			1200	9820	35	9700		10200		11250		8700		8900		9150		4720				5200	5860