Тема 4. Оценка коммерческой эффективности инвестиционно -строительного проекта (16 вариант)
За точку приведения данного проекта принимается конец 6 квартала. Показатели инвестиций и выручки в таблице 1 представлены на середину расчетного числа.
=0,12
Е = 36%
Наименование |
|
Значение величин состав. денеж. потоков по кварталам |
|
Вероятность |
||||||||||||||
I |
II |
III |
IV |
V |
VI |
VII |
VIII |
IX |
X |
XI |
XII |
XIII |
XIV |
Итого |
прямая |
прирост. |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
Инвест. в млн.руб. |
1 |
|
|
|
|
6,2 |
4,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
10,8 |
0,21 |
0,21 |
2 |
|
|
2,6 |
2,8 |
2,7 |
2,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
10,8 |
0,72
|
0,51 |
|
3 |
1,1 |
1,2 |
2,0 |
2,2 |
2,2 |
2,1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
10,8 |
0,1
|
0,41 |
|
Выручка в млн.руб. |
1 |
|
|
|
|
|
|
10,5 |
10,8 |
|
|
|
|
|
|
21,3 |
0,38 |
0,38 |
2 |
|
|
|
|
|
|
6,3 |
5,4 |
4,7 |
4,9 |
|
|
|
|
21,3 |
0,59 |
0,21 |
|
3 |
|
|
|
|
|
|
4,2 |
4,4 |
4,3 |
3,4 |
3,6 |
1,4 |
|
|
21,3 |
0,95 |
0,74 |
|
4 |
|
|
|
|
|
|
2,1 |
1,7 |
2,8 |
2,9 |
3,0 |
2,9 |
3,0 |
2,9 |
21,3 |
1,0 |
0,26 |
|
Схема денежных потоков проекта к расчету коммерческой эффективности
Наименование |
|
Значение величин состав.денеж.потоки по кварталам |
|
Вероятность |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
I |
II |
III |
IV |
V |
VI |
VII |
VIII |
IX |
X |
XI |
XII |
XIII |
XIV |
Итого |
Итого с учетом прироста вероятности |
Значение потока с учетом вероятности |
|||||||||||||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
|||||||||||||||||||
|
|
5,5 |
4,5 |
3,5 |
2,5 |
1,5 |
0,5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
0,5 |
1,5 |
2,5 |
3,5 |
4,5 |
5,5 |
6,5 |
7,5 |
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
1,9 |
1,7 |
1,5 |
1,3 |
1,2 |
1,0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
0,9 |
0,8 |
0,8 |
0,7 |
0,6 |
0,5 |
0,5 |
0,4 |
|
|
|
|||||||||||||||||||
Компаундзнач. инвест. |
1 |
|
|
|
|
7,4 |
4,8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
12,2 |
2,6 |
15,48 |
|||||||||||||||||||
2 |
|
|
3,9 |
3,6 |
3,2 |
2,7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
13,4 |
6,8 |
|||||||||||||||||||||
3 |
2,09 |
2,04 |
3 |
2,9 |
2,6 |
2,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
14,83 |
6,08 |
|||||||||||||||||||||
Дисконт. знач. выручки в млн.руб. |
1 |
|
|
|
|
|
|
9,45 |
8,64 |
|
|
|
|
|
|
18,09 |
6,87 |
32,5 |
|||||||||||||||||||
2 |
|
|
|
|
|
|
5,67 |
4,32 |
3,76 |
3,43 |
|
|
|
|
17,18 |
3,6 |
|||||||||||||||||||||
3 |
|
|
|
|
|
|
3,78 |
3,52 |
3,44 |
2,38 |
2,16 |
0,7 |
|
|
15,98 |
11,83 |
|||||||||||||||||||||
4 |
|
|
|
|
|
|
1,89 |
1,36 |
2,24 |
2,03 |
1,8 |
1,45 |
1,5 |
1,16 |
13,43 |
10,2 |
|||||||||||||||||||||
Расчет компаундированных значений инвестиций.
-компаундированное значение
-квартальное
значение ставки компаундиров. по i-тому
варианту, выраженное в долях ед.
-«плечо» компаундиров. t-того квартала
1)
=
=1,9
2)
=
=1,7
3)
=
=1,5
4)
=
=1,3
5)
=
=1,2
6)
=
=1,04
Расчет дисконтированных значений выручки.
-коэффициент дисконтирования
-квартальное
значение ставки дисконтирования
-«плечо» дисконтирования t-того квартала
1)
=
=0,9
2)
=
=0,8
3)
=
=0,8
4)
=
=0,7
5)
=
=0,6
6)
=
=0,5
7)
=
=0,5
8)
=
=0,4
Расчет компаундированных значений инвестиций с учетом вероятности.
-суммарное
значение инвестиций компаундирования
с учетом вероятности
-компаундированное
значение инвестиций по i-тому
сценарию
-значение
вероятности i-того
сценария
1) =12,2*0,21=2,6
2) =13,4*0,51=6,8
3) =14,83*0,41=6,08
Расчет дисконтированных значений выручки с учетом вероятности.
-выручка
дисконтированного значения с учетом
вероятности
-дисконтированное
значение выручки по i-тому
сценарию
-значение вероятности i-того сценария
1) =18,09*0,38=6,87
2) =17,18*0,21=3,6
3) =15,98*0,74=11,83
4) =13,43*0,76=10,2
В качестве критериальных показателей эффективности проекта, рассматриваются:
-модифицированная чистая конечная стоимость
mЧКС
>0
mЧКС=32,5-15,48=17,02>0
-модифицированный индекс доходности
mИД=
>1
mИД=
>1
Таким образом, mЧКС>0 и mИД>1, значит, что проект эффективен и индекс доходности превышает 1.