Розв’язання.

При разовій інвестиції IRR (внутрішня норма прибутковості) є рішенням рівняння:

(8.28)

Тому для проекту А вона дорівнює:

Для проекту Б внутрішня ставка доходності складає:

Відповідь: об’єднанню підприємств слід прийняти до реалізації інвестиційний проект А, тому що його внутрішня норма доходності є вищою порівняно з проектом Б.

ЗАДАЧА 5. Визначте за допомогою показника „період окупності”, який з проектів для об’єднання підприємств є більш ефективним, якщо обсяг інвестованих коштів у проект А дорівнює 19000 дол., у проект Б – 16700 дол. Період реалізації інвестиційного проекту А – 4 роки, Б – 5 років. Чиста теперішня вартість за проектом А – 18758 дол., за проектом Б – 28221 дол.

Розв’язання.

Строк окупності визначається за формулою:

(8.31)

де I – величина одноразово інвестованих коштів;

P_k – щорічний (середньорічний) чистий дохід від інвестицій.

Формулу (8.24) для визначення чистої теперішньої вартості інвестицій (NPV) можливо адаптувати до умов задачі, в результаті чого одержуємо ,

де – обсяг дисконтованих прибутків (доходів), що отримало об’єднання підприємств.

Величина дисконтованих прибутків (доходів) дорівнює:

а) для проекту А:

дол.;

б) для проекту Б:

дол.

Середній щорічний прибуток визначимо, використовуючи вираз:

де – середній щорічний прибуток об’єднання підприємств від інвестицій;

Т_р – період реалізації міжнародного інвестиційного проекту.

Середній щорічний прибуток об’єднання підприємств від інвестицій становить:

а) для проекту А:

дол.;

б) для проекту Б:

дол.

Термін (період) окупності інвестиційного проекту складає:

а) для проекту А:

року;

б) для проекту Б:

року.

Відповідь: більш ефективним є проект Б, тому що він швидше окупається.

ЗАДАЧА 6. Завдяки іноземному інвестуванню об’єднання підприємств з іноземними інвестиціями сподівається в наступні 5 років одержати такі чисті прибутки:

1-й рік – 25 тис. євро;

2-й рік – 32 тис. євро;

3-й рік – 34 тис. євро;

4-й рік – 23 тис. євро;

5-й рік – 21 тис. євро.

Визначте середню норму (ставку) прибутковості проекту, якщо початкові інвестиції дорівнюють 180 тис. євро.

Розв’язання.

Середня норма (ставка) прибутковості інвестування – ARR – визначається за формулою:

(8.32)

n – період реалізації інвестиційного проекту;

k – роки реалізації проекту (1, 2, 3..., n);

P_k – дохід (грошові надходження) в k-ому році реалізації проекту;

I – обсяг разової інвестиції (грошового відтоку коштів).

Підставивши у формулу (8.32) задані значення, одержуємо

%.

Відповідь: середня норма (ставка) прибутковості інвестиційного проекту становить 30%.

Ступінь транснаціоналізації компанії визначається індексом транснаціоналізації, який вираховується таким чином:

(10.1)

де І_тр – індекс транснаціоналізації компанії;

А_зар – зарубіжні активи компанії, грош. од.;

А_заг – загальні активи компанії, грош. од.;

П_зар – обсяг продажу товарів і послуг зарубіжними філіями, грош. або натур. од.;

П_заг – обсяг загального продажу компанією товарів і послуг, грош. або натур. од.;

Ш_зар – зарубіжний штат компанії, людей;

Ш_заг – загальний штат компанії, людей.

Темп економічного зростання країни перебуває в прямій залежності від норми заощаджень і оберненій залежності від капіталомісткості продукції, що відображає формула (10.2):

(10.2)

де q – темп економічного зростання країни;

s – норма заощаджень;

k – капіталомісткість продукції;

ЗАДАЧА 1. Порівняти за ступенем транснаціоналізації компанії США. Вихідні дані для розрахунку подані у таблиці.

Корпорації	Активи компанії, млрд. дол.		Обсяги продажу, млрд. дол.		Кількість працюючих, тис. людей
	Усього	у т.ч. у зарубіжних підрозділах	Усього	у т.ч. в зарубіжних підрозділах	Усього	у т.ч. в зарубіжних підрозділах
1. Дженерал Моторз	222,1	68,8	125,0	73,7	647	239
2. Дженерал Електрик	272,4	73,5	58,0	22,6	239	119
3. Мобіл	46,4	22,3	58,4	27,4	43	17