Розв’язання.

1. Загальний коефіцієнт інвестування розраховується за формулою (8.12)

(8.12)

де К_ін.з – загальний коефіцієнт інвестування;

К_вл – власний капітал (власні кошти) корпорації;

К_кр.д – довгострокові кредитні кошти;

ОЗ – основні засоби та інші вкладення ТНК.

У результаті розрахунків за цією формулою одержуємо:

2. Коефіцієнт інвестування власних коштів визначається з використанням формули

(8.11)

де К_ін.вл – коефіцієнт інвестування власних коштів;

К_вл – власний капітал (власні кошти) корпорації;

ОЗ – основні засоби та інші вкладення ТНК.

Підставляючи цифрові дані, маємо:

3. Коефіцієнт фінансування (коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів) розраховується таким чином

(8.10)

де К_ф – коефіцієнт фінансування ТНК, рекомендоване значення якого ≥ 1;

К_вл – власний капітал (власні кошти) корпорації;

К_поз – позикові кошти (позиковий капітал) компанії;

Л – вартість лізингу.

У результаті проведених розрахунків одержуємо:

4. Коефіцієнт оборотності власного капіталу визначається за формулою

(8.22)

де К_об.вл – коефіцієнт оборотності власного капіталу;

ВР – виручка від реалізації (обсяг продажу) продукції чи послуг компанії;

К_вл – власний капітал.

Шляхом розрахунків знаходимо, що

Відповідь: значення загального коефіцієнту інвестування дорівнює 0,65, коефіцієнту інвестування власних коштів 0,56, коефіцієнту фінансування 0,41, а коефіцієнту оборотності власного капіталу 3,06. Визначені коефіцієнти інвестування свідчать, з одного боку, про помірні інвестиційні інтереси компанії та відповідний очікуваний прибуток у довгостроковому періоді, а з другого боку, про підтримання стійкого фінансового стану ТНК в короткостроковому періоді через обмежене повертання коштів з обороту на інвестиційні цілі. Оскільки коефіцієнт фінансування значно нижче за рекомендовану величину, то можна зробити висновок про те, що позики компанії істотно перевищують розмір її власного капіталу. Це створює певний ризик невиконання кредитних зобов’язань і негативно впливає на фінансову стійкість компанії. Разом з тим висока оборотність власного капіталу поліпшує фінансові можливості ТНК.

ЗАДАЧА 2. Обґрунтуйте доцільність інвестування в проект, що реалізує об’єднання підприємств, за допомогою чистої теперішньої вартості та індексу рентабельності інвестицій, якщо загальний обсяг інвестованих коштів 7000 тис. грн., з яких у 1-й рік вкладено 4000 тис. грн., у 2-й рік – 3000 тис. грн. Сума грошового потоку доходів від інвестицій 25000 тис. грн., у т.ч. в 1-й рік одержано 12000 тис. грн., у 2-й рік – 7000 тис. грн., в 3-й рік – 6000 тис. грн. Безризикова ставка за депозитними вкладами 14%, середньорічний темп інфляції 5%, інвестиційний ризик 9%.