Тема 13. Краткосрочные активы (ка)

1. Понятие краткосрочных активов и их классификация.

2. Методы определения плановой потребности в КА.

3. Ненормируемые КА.

4. Источники формирования КА и их пополнение

5. Эффективность использования КА.

6. Управление оборотным капиталом.

1

«Понятие краткосрочных активов и их классификация»

Краткосрочные активы - это денежные средства, авансируемые в оборотные производственные фонды и фонды обращения. КА обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции, работ, услуг.

КА имеют особенность - при правильной их организации и стабильной работе предприятия, они не расходуются, а лишь меняют свою форму. Совершая непрерывный кругооборот они переходят из сферы обращения в сферу производства, и обратно принимая форму фондов обращения и производственных фондов.

КА классифицируются по следующим признакам:

1. По степени формирования

• собственные;

• привлеченные;

• заемные

2. В зависимости от функциональной роли в процессе производства

• оборотные производственные фонды;

• фонды обращения;

3. В зависимости от практики контроля, методов планирования и управления

• нормируемые;

• не нормируемые;

4. В зависимости от отражения баланса предприятия

• оборотные средства в запасах;

• дебиторская задолженность;

• финансовые вложения;

• денежные средства;

• прочие оборотные активы;

5. В зависимости от материально - вещественного содержания

• предметы труда (сырье, материалы);

• незавершенное производство;

• готовая продукция и товары;

• денежные средства;

• средства на счетах в банках;

6. По степени прибыльности (скорости превращения в денежные средства)

• наиболее ликвидные;

• быстрореализуемые оборотные активы;

• медленно реализуемые оборотные активы.

Деление КА по источникам финансирования — на собственные, привлеченные и заемные.

Собственные (часть оборотного капитала) формируется за счет собственного капитала предприятий (уставной фонд, резервный капитал, нераспределенная прибыль и др.). Величина собственных КА по бухгалтерскому балансу определяется как разность между итогом раздела З пассива баланса и итогом раздела 1 актива. Собственные КА постоянно находятся в обороте предприятия и обеспечивают его финансовую устойчивость. Заемные КА представлены банковскими кредитами и займами. Эти средства вовлекаются во временное пользование и служат для финансовой устойчивости и ликвидности баланса. Заемные – это средства в виде кредиторской задолженности.

Деление КА по функциональному признаку необходимо для учета, анализа и контроля времени пребывания КА в сфере производства и в сфере обращения.

К оборотным производственным фондам относят производственные запасы, сырье, материалы, топливо и средства в процессе производства (незавершенное производство, п/ф собственной выработки).

Фонды обращения включают готовую продукцию на складах предприятия, товары отгруженные, но неоплаченные покупателем, товары на ответственность хранения у покупателей в связи с отказом от оплаты, товары для перепродажи, денежные средства в кассе и на счетах в банках, финансовые вложения, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы.

В зависимости от методов управления КА делят на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым относят те КА, которые можно точно рассчитать на перспективу. Это все производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и товары для перепродажи.

К ненормируемым относят те элементы, потребность в которых определяется в оперативном порядке на более короткие промежутки времени. К ним относя товары отгруженные, деньги, финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие КА.

Нормируемые КА являются объектом планирования при разработке бизнес-планов, годовых планов; а ненормируемые - при планировании потоков денежных средств и составлении оперативных финансовых планов.

Классификация КА по степени их ликвидности характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. К наиболее ликвидным относят деньги в кассе и на счетах в банках и краткосрочные финансовые вложения, быстро реализуемые активы - дебиторская задолжность и прочие оборотные активы. Медленно реализуемые активы - запасы и затраты за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным товарам.

Большое внимание в финансовом анализе уделяют составу и структуре КА. Структура КА - это соотношение между их элементами. Она не одинакова в различных отраслях и зависит от ряда факторов (от типа производства, периодичность поставок сырья). Под составом КА следует понимать совокупность элементов оборотных средств.

2

«Методы определения плановой потребности в КА»

Вопросы определения достаточности оборотного капитала нормирования КА находится в компетенции предприятий. Предприятия определяют периодичность и метод нормирования. При методе нормирования используют следующие показатели:

• норматив КА

• норма.

Норматив - это расчетная стоимостная величина, отражающая минимальную потребность в оборотном капитале. Это минимум который предприятию необходимо иметь постоянно.

Если фактические остатки КА значительно превышают нормативы, то это говорит о неэффективном финансовом механизме предприятия. В таком случае для осуществления бизнеса предприятие вовлекает в оборот денежные средства, без увеличения масштабов своей деятельности.

Если фактические остатки КА ниже нормативных значений, то это приводит к перебоям в производстве и реализации товаров и создает финансовые проблемы.

Потребность в КА определяется:

Н = Нд * Ор

где Н — норматив оборотных средств по конкретному элементу;

Нд – норма КА в днях;

Ор - однодневный расход товарно - материальных ценностей (выпуск продукции по себестоимости).

Ор рекомендуется исчислять по прогнозным данным на 4 квартал планового года. Это объясняется тем, что начисленный норматив КА действует на конец планового периода, и должен обеспечивать потребности производства на начало следующего периода.

Нормирование КА может осуществляться разными методами - прямого счета, экономию - аналитическим и методом коэффициентов.

Сущность метода прямого счета заключается в следующем: общая потребность в КА определяется, как сумма частных нормативов КА по каждому из элементов необходимо рассчитать норму запаса и однодневный расход выпуск по вышеуказанной форме. Этот метод наиболее точен и сложен, так как требует знания методик расчета норм запаса в днях.

Нормирование КА в запасах сырья, основных материалов и покупных п/ф: норматив КА данной группе исчисляется на основании среднедневного их расхода (Ор) и средней нормы запаса в днях (Нр).

Средняя норма запаса по группе КА рассчитывается как средневзвешенная величина. Норма КА на каждый вид или группу:

Нд=П+Р+Т+0,5И+С

П — транспортный запас. Характеризует время пребывания оплаченных материалов в пути от поставщика до покупателя. Этот запас необходим в случаях, когда время движения платежных документов и материальных ценностей не совпадает.

Р - время на приемку загрузку, складирование (1,2 дня);

Т - технологический запас (время на подготовку материалов к запуску в производство);

0,5И - текущий складской запас. Его размеры зависят от средних интервалов между поставками или от периодичности запуска материалов в производство;

С - страховой (гарантийный) запас. Он необходим на всех процессах для гарантии непрерывности процесса производства.

Нормирование КА по вспомогательным материалам делится на 2 группы:

• главные виды, потребляемые в больших количествах (не ниже 50% общей суммы годового расхода);

• все остальные виды материалов.

В первой группе нормы КА определяются как по сырью, основным материалам и покупным п/ф.

Во второй группе вспомогательных материалов расходуется в незначительных количествах. Нормы КА рассчитываются как фактически сложившиеся. Для этого средний фактический остаток материалов в отчетном году следует разделить на однодневную сумму их расхода за этот же период.

Рассчитав нормы запаса в днях и Ор определяют норматив КА по 1 и 2 группам и общий по данной статье КА.

Норматив КА в запасах топлива рассчитывают аналогично как по сырью и материалам.

Норматив КА в запасах тары. Определяют в зависимости от источника поступления и способа использования тары. Различают тару покупную, собственного производства, возвратную и невозвратную.

Нормирование КА по запасным частям для ремонта. Норматив исчисляется методом прямого счета по видам оборудования.

Нормирование КА на незавершенное производство.

Нд=Д^*Кнз ,

Кнз=(А+0,5 Б)/А+Б

где, А- единовременные затраты в начале производственного цикла;

0,5 - поправочный коэффициент к сумме последующих затрат;

Б — все остальные затраты в себестоимости;

А+Б - себестоимость изделия.

Нормирование оборотных средств в расходах будущих периодов:

Н=П+Р+С

где, П- переходящая сумма на расходы будущих периодов на начало предстоящего года;

Р - расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные соответствующими сметами;

С - расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции предстоящего года, в соответствии со сметой производства.

Нормирование КА на запасы готовой продукции:

Н=Нд*Ор

Ор - однодневный выпуск товарной продукции в плановом году по производственной себестоимости;

Нд - норма запаса в днях по готовой продукции на складе. Включает: время на упаковку, маркировку, комплектование партии, транспортировку.

Пример. Совокупный норматив КА на отчетный год устанавливается по предприятию в сумме 32000 тыс. руб. В том числе элементы 1 группы 22000 тыс. руб. В плановом году рост товарной продукции в сопоставимых ценах установлен в размере 5%. По расчетам предприятия цены на покупные материальные ресурсы возрастут на 30%. Предприятие планирует ускорить оборотные средства на 2%. Во второй группе изменений не планируется. Норматив КА составит 22000x1,3x1,05+10000=39429,4 тыс. руб.

Нормирование КА относится к текущему и определяет их источники. Выявление и привлечение источников финансирования входит в область финансового планирования.

Пример расчета норматива прямым методом

Расчет норматива производится по данным сметы затрат на производство.

№	Элементы КА	Затраты на производство в 4 квартале	Сумма затрат на 1 день в рублях	Норма КА в днях или %	Норматив КА в денежном выражении
1	Сырье, основные материалы, покупные п/ф	360000	4000	41,3 дней	165200+15120
2	Вспомогательные материалы	45000	500	88 дней	44000
3	Топливо	90000	1000	50 дней	50000
4	Тара	18000	200	45 дней	90000
5	Запчасти	400000	-	2,5 %	10000
6	Незавершенное производство и п/ф собственного изготовления	756000	8400	5 дней	42000
7	Расходы будущих периодов				6372
8	Готовая продукция	Производственная себестоимость товарной продукции 747000	8300	8 дней	66400
9	Совокупные нормативы на планируемый год				408092
10	Совокупные нормативы по плану прошлого года				380092
11	Прирост норматива в план. году				28000

Суть экономико – аналитического метода нормативы рассчитываются по отдельным статьям КА, а общая потребность определяется как сумма частных нормативов. Но при этом нормативы запаса в днях рассчитываются по данным бухгалтерского учета, как фактически сложившиеся. Последовательность расчета норматива запаса: в начале по данным учета проводится анализ фактического запаса товарно - материальных ценностей и по средней хронологической формуле определяется фактический средний остаток сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции за отчетный период.

Затем этот остаток делят на фактический однодневный выпуск продукции по себестоимости в отчетном периоде. Полученное частное от деления составляет сложившихся на продукции норму запаса в днях по конкретному элементу, или в целом по нормируемым оборотным средствам.

Чтобы определить норматив оборотных средств на сырье и другие элементы следует норму запаса в днях умножить на однодневный расход (выпуск) товарно - материальных ценностей в планируемом году.

Пример. Выпуск ТП в отчетном году по себестоимости составил 440380 тыс. руб. Фактический остаток нормируемых оборотных средств в отчетном году составил на 01.01 - 27500 тыс. руб., 01.04 - 30800 тыс. руб., 01.07 - 33600 тыс. руб., 01.10 - 34100 тыс. руб., 01.01 - 32200 тыс. руб. (ожидаемая величина).

В плановом году по расчетам предприятия выпуск товарной продукции по производственной себестоимости составит 1100880 тыс. руб. По этим данным расчет норматива оборотных средств, в целом по предприятию по нормам оборотных средств (совокупным нормам) выполняется по следующей последовательности:

• Средний остаток КА в отчетном году (0,5*27500+30800+33600+34100+0,5*32200)/4=32087,5 тыс. руб.

• Однодневный фактический выпуск товарной продукции составит 1223,3 тыс. руб. (440380/360)

• Норма запаса в днях сложившаяся в отчетном году 26,2 дня (32087,5/1223,3)

• Однодневный выпуск товарной продукции в плановом году составит 3058 тыс. руб. (1100880/360)

• Норматив КА планируемый год 80119,6 тыс. руб. (3058*26,2).

В перспективном планировании может использоваться метод коэффициентов. Суть его заключается в том, что расчет норм производится по предприятию в целом и необходимо исчислить нормы запаса и однодневного расхода (выпуска) отпадает.

Суть совокупного норматива КА исчисленного предприятием на отчетный год делится на 2 группы.

К первой относятся статьи, которые зависят от изменения объемов производства (сырье, материалы). Ко второй – элементы КА, которые не изменяются при изменении объемов производства, либо изменяются незначительно (хозяйственный инвентарь, расходы будущих периодов).

Конкретный состав КА 1, 2 группы зависит от особенностей производства и условий работы предприятия.

Норматив оборотных средств по первой группе определяется путем корректировки норматива отчетного года на темпы изменения объема производства и цен на покупные материалы, а также на планированное ускорение оборачиваемости оборотных средств.

При расчете норматива КА во 2 группе может учитывается предполагаемый индекс инфляции, а также определятся в динамике сложившиеся на пропорцию между оборотными средствами 1 и 2 группы.

По усмотрению предприятия величина 2 группы может приниматься без изменения, на уровне отчетного года.

3

«Ненормируемые КА»

К ненормируемым КА относятся средства в товарах отгруженных, денежные средства на счетах и в кассе, средства дебиторской задолженности, кратковременные финансовые вложения.

Управление ненормируемыми КА заключается в регулировании величины денежной наличности и средств в расчетах; контроле за качественным составом принятии оперативных финансовых мероприятий по улучшению финансового положения; повышение прибыли и рентабельности.

Предприятие заинтересованно в сокращении ненормируемых КА - это ускоряет оборачиваемость в сфере обращения и способствует эффективному их использованию. Пути сокращения объема ненормируемых КА: развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, совершенствование платежной системы, выбор прогрессивных форм безналичного расчета, расширение клиентуры, использование при необходимости факторинга, передача счетов дебиторов в налоговые группы.

4

«Источники формирования КА и их пополнение»

Источники формирования КА и их пополнение формируется за счет собственных, заемных и дополнительно привлеченных средств. Собственные средства - это уставный фонд предприятия, резервный фонд, добавочный фонд, целевое финансирование, прочие фонды специального назначения, перераспределение прибыли.

Заемные средства — долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, кредиты банков для работников под заработную плату, коммерческие кредиты, бюджетные займы и ссуды.

Дополнительно привлеченные средства - кредитования задолженности поставщикам и подрядчикам, задолженности по оплате труда работникам предприятия, задолженность по социальному страхованию, перед прочими кредиторами, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по оплате сомнительных долгов, благотворительные и прочие поступления.

На действующих предприятиях КА пополняются за счет нераспределенной чистой прибыли, фондов накопления, целевого финансирования, резервов капитала, дополнительной эмиссии акций.

Приравненные к собственным, источники состоят из устойчивых пассивов - средств, не принадлежащих данному предприятию, но находящихся в постоянном его обороте. Их средства в сумме минимального остатка используется в качестве источников формирования оборотных средств. Это устойчивая кредиторская задолженность, переходящая минимальная задолженность по оплате труда работников и отчисления на социальное страхование, временно свободные целевые средства предприятия, резервы на покрытие предстоящих платежей, средства покупателей по налогам и временное использование налоговых сумм после завершения отчетного периода до срока их уплаты.

На покрытие прироста норматива КА устойчивые пассивы направляются только в сумме их увеличения в планируемом году, поскольку базовая сумма уже учтена при формировании норматива в предыдущие годы.

Пример. Минимальная задолженность по оплате труда работника предприятия возникает в связи с несовпадением даты выплаты заработной платы со сроками начисления. Она начисляется в дни периода времени между концом расчетного периода и даты выплаты средств по следующей формуле:

Мз/п =Фз/п/90*Д

Фз/п - фонд заработной платы в 4 квартале планового года;

Д- количество дней с начислениями месяца до даты выплаты денежных средств.

Расчет минимальной задолженности по оплате труда РУПП «Могилевхлебпром».

Фз/п = 263,7 млн. руб. Количество дней с начала месяца до даты выплаты денежных средств 19.

Мз=263,7/90*19=55,67 млн. руб.

Величина устойчивых пассивов по отчислениям на социальное страхование и социальное обеспечение определяется как произведение минимальной задолженности по заработной плате на норматив отчислений в фонд социальной защиты населения.

Расчет величины устойчивого пассива по отчислениям на социальное страхование и социальное обеспечение по данным Филиала РУПП «Могилевхлебпром» (2006г.):

• минимальная задолженность по оплате труда работникам предприятия: 55,67 млн.р.;

• норматив отчислений в Фонд социальной защиты населения: 36% от годового фонда заработной платы;

• годовой фонд заработной платы: 935,0 млн.р.

Уст.пассив = 55,67 * = 18738,522 млн.р.

Минимальная задолженность по авансовом платежам заказчиков планируется на предприятиях тяжелого машиностроения и бытового обслуживания. На предприятиях тяжелого машиностроения и судостроения с длительным производственным циклом в договорах с заказчиками предусматриваются авансовые платежи по частичной готовности заказов. Эти платежи являются источником покрытия затрат по незавершенному производству планируются как устойчивые пассивы. Их размер определяется с учетом программ производства, условий сдачи продукции и сроков расчетов.

На предприятиях бытового обслуживания населения (пошивочные и ремонтные мастерские) устойчивые пассивы образуются за счет авансовых платежей заказчиков, которые планируются в следующем порядке: минимальный остаток авансов, принятых в покрытие норматива оборотных средств в отчетном году корректируют в соответствии с ростом объема производства в планируемом году. Полученная сумма составит устойчивую задолженность заказчиков по авансовым платежам на конец года. Путем вычитания из этой суммы авансовых платежей на начало этого же года получим прирост устойчивой задолженности по данной статье, который и принимается в качестве источника покрытия прироста норматива оборотных средств.

Минимальная задолженность резерва предстоящих платежей образуется вследствие того, что суммы заработной платы, предназначенные на оплату отпусков, списываются на себестоимость продукции не в момент ухода работников в отпуск, а ежемесячно равными долями на протяжении всего года. Поэтому эти суммы до выплаты отпускных зачисляются на специальный счет предстоящих платежей. Так как работники получают отпуска не в соответствии со сроками начисленной суммы для оплаты отпусков, а большей частью весной и летом, на счете предстоящих платежей образуется постоянный остаток, который представляет собой разность между суммой, начисленной на выплату отпусков, и фактически выплаченными суммами. Этот постоянный остаток и планируется в виде минимальной задолженности резерва предстоящих платежей. Исчисление можно производить по формуле:

Рпл = Ро*П : 100, или Р_пл = Ро * З_пл : З_о

где Ро - фактический минимальный остаток резерва предстоящих платежей в предшествующие 12 месяцев;

П - фонд заработной платы планируемого года в процентах к фонду заработной платы в предшествующие 12 месяцев;

З_пл - фонд заработной платы в планируемом году;

3₀ - фактический фонд заработной платы в предшествующие 12 месяцев.

Переходящая задолженность бюджету возникает в связи с тем, что установленные законодательством сроки уплаты налогов не совпадают со сроками, за которые они начисляются. Поэтому задолженность бюджету постоянно переходит из месяца в месяц и учитывается в составе временно привлекаемых в оборот предприятия средств.

Величина этой задолженности рассчитывается исходя из промежутка времени между концом расчетного периода, за который проводятся платежи, и конкретных сроков уплаты их в бюджет.

По другим видам устойчивых пассивов их величина принимается в расчет в половинном размере минимального остатка за отчетный период. Сумма прироста устойчивых пассивов по их составляющим характеризует общий прирост устойчивых пассивов, который является источником финансирования увеличения плановой потребности в КА.

При недостаточности собственных и приравненных к ним ресурсов для финансирования прироста норматива оборотных средств привлекаются заемные средства. Как правило, они покрывают временную, дополнительную потребность в ресурсах. К ним относятся краткосрочные кредиты банков, финансово-кредитных компаний и коммерческий кредит. Фирма-покупатель, получив товароматериальные ценности, не оплачивает их стоимость до установленного поставщиком срока платежа, т. е. на этот период поставщик предоставляет коммерческий кредит.

Заемные средства привлекаются для финансирования КА и в виде кредиторской задолженности. Образование этой задолженности в пределах установленных сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятий образуется просроченная задолженность поставщикам за полученные, но неоплаченные товары, по выданным векселям, ранее полу­ченным авансам и др.

Важной проблемой для финансирования КА является восполнение недостатка собственных КА и изыскание источников его финансирования.

Недостаток собственных КА определяется путем сравнения их фактических остатков с нормативом на определенную дату. Как правило, он является результатом инфляционных процессов и непредвиденного удорожания производственных запасов.

5

«Эффективность использования КА»

Существуют группы показателей, характеризующие показатели ликвидности и платежеспособности, показатели оборачиваемости оборотных средств, показатели достаточности собственных средств, использование других источников.

1. Ликвидность - это его платежеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности определяется :

Ктл=А₂/ЗиК - КЗ

где А₂ - КА

ЗиК - займы и кредиты;

КЗ - кредиторская задолженность.

2. Эффективность использования КА характеризуют взаимосвязанные показатели оборачиваемости, длительность одного оборота в днях, коэффициент загрузки оборотных средств).

Ко=Р/ОС_{обор. средств}

где Ко - коэффициент оборачиваемости;

Р - выручка от реализации продукции, работ, услуг за анализируемый период;

ОС_{обор. средств} – средний остаток КА

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период. По сути, этот коэффициент является фондоотдачей оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости можно рассчитывать делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств. Высокий коэффициент свидетельствует, что у предприятия хороший спрос на продукцию.

Длительность одного оборота запаса в днях (Од) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневного объема реализации продукции за аналогичный период.

Од = ОС_{обор. средств} *Д/Р

где Од- длительность оборота, дней;

ОС_{обор. средств} - средний остаток оборотных средств, руб;

Д - число дней анализируемого периода(360,180,90);

Р - выручка от реализации продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Длительность одного оборота запаса в днях можно также найти путем деления числа дней в периоде на коэффициент оборачиваемости за тот же период. Длительность одного оборота в днях показывает продолжительность прохождения оборотными средствами отдельных стадий производства и обращения.

Коэффициент загрузки КА (Кз) показывает сумму КА, авансируемую на 1 рубль реализации:

Кз=ОС_{обор. средств}/Р

По своей сути этот показатель показывает фондоёмкость КА и рассчитывается как отношение средств остающихся КА к объему реализации продукции за анализируемый период. Коэффициент загрузки это величина обратная коэффициенту оборачиваемости. Чем меньше величина Кз, тем эффективнее используются оборотные средства.

Коэффициент сохранности КА рассчитывается:

Кс=О_ск /О_сн

О_к - фактическое наличие собственных оборотных средств на конец отчетного периода;

О_сн - фактическое наличие собственных оборотных средств на начало соответствующего отчетного периода.

Показатели оборачиваемости на предприятии планируются и анализируются. В целом показатели оборачиваемости КА сравниваются с показателями прошлого периода с плановыми.

6

«Управление оборотным капиталом»

Оборотный капитал - это часть капитала предприятия, вложенная в его текущие активы. Оборотный капитал оказывает серьезное влияние на финансовую политику предприятия.

Управление оборотным капиталом - основная функция финансовых работников.

Размер оборотного капитала напрямую связаны с рентабельностью предприятия, служит мерой ликвидности его баланса, анализируется банками при кредитовании недостающего собственного оборотного капитала, одна из причин ликвидации субъектов хозяйствования. Оборотный капитал не расходуется, а лишь авансируется и меняет свою форму.

Оборотный капитал охватывает следующие стадии:

• заготовительная;

• производственная;

• сбытовая.

Управление оборотным капиталом осуществляется в процессе его кругооборота на всех стадиях движения.

На предприятиях важно обеспечить его достоверность и сохранность. В балансе он отражается во 2 разделе актива.

По своему составу включает запасы и затраты, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы.

С учетом состава оборотного капитала в его управлении выделяют следующие направления:

1. Финансирование запасов и затрат;

2. Управление денежными средствами и их эквивалентами;

3. Управление дебиторской задолженностью;

4. Отношения с контрольными агентами.

Важную роль для предприятия играет чистый оборотный капитал, который представляет собой разницу между суммой активов принимаемых к расчету и суммы пассивов.

Активы, принимаемые к расчету - это денежное и неденежное имущество, включает в себя:

• Основные средства по остаточной стоимости с учетом проведения переоценки;

• Нематериальные активы по остаточной«стоимости;

• Незавершенное строительство с учетом проведения переоценки;

• Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;

• Запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция, товары отгруженные;

• Расходы будущих средств;

• Дебиторская задолженность;

• Прочие активы.

Пассивы - принимаемые к расчету обязательства юридических лиц, в состав которых включается целевое финансирование и поступления, заемные средства, кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов и прочее.

Общепринятыми критериями достаточности текущих активов и чистого оборота капитала считаются показатели ликвидности, платежеспособности и др.

Управлением оборотным капиталом занимаются финансовые службы.

Оборотный капитал = оборотным активам – краткосрочные обязательства.