Лекция 7 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Платёжеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объёме погашать свои платёжные обязательства. Это способность вовремя удовлетворить платёжные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Это – сигнальный показатель. Платёжеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Ликвидность активов — их возможность обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств. А точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

		Платежеспособность предприятия
			Ликвидность предприятия
	Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность						Ликвидность баланса
Положение на рынке, конкурентоспособность, деловая активность предприятия								Качество управления активами и пассивами

Рисунок 1 – Взаимосвязь между показателями ликвидности и платёжеспособности предприятия

Существует два основных способа проверки платёжеспособности предприятия:

1. Расчёт коэффициентов ликвидности.

2. Анализ ликвидности баланса (составление расчётного баланса предприятия или уплотнённого баланса ликвидности), что даёт более достоверные данные о возможности возникновения неплатежей предприятия на конкретные календарные даты.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (в порядке убывания).

Активы баланса делятся по степени их ликвидности:

Первая группа (А₁) – Наиболее ликвидные активы - денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения

Вторая группа (А₂) – Быстрореализуемые активы или хорошо ликвидные - товары отгруженные, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А₃) — Медленнореализуемые активы - производственные запасы, за исключением товаров отгруженных, расходов будущих периодов, а также долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более. Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвёртая группа (А₄) - Трудно реализуемые активы – основные средства, нематериальные активы, незавершённое строительство, долгосрочные финансовые вложения, расходы будущих периодов и, а также безнадёжная дебиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу Форма №5)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁: Срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, а также кредиты банка, сроки возврата которых наступили и просроченные платежи

П₂: Краткосрочные (среднесрочные) обязательства – краткосрочные займы и кредиты

П₃: Долгосрочные обязательства – долгосрочные займы и кредиты

П₄: Постоянные пассивы – собственный капитал и средства, приравненные к собственным

Абсолютный показатель текущей ликвидности: [(А₁+А₂)-(П₁+П₂)]

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выдерживаются следующие неравенства:

А₁≥П₁ А₂≥П₂ А₃≥П₃ А₄≤П₄

Если неравенства не выдерживаются, то баланс считается неудовлетворительным.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.