Метод преимущества в доходах (в прибыли)
Метод преимущества в прибыли чаще всего используется:
при оценке вклада в уставный капитал вновь создаваемых юридических лиц; стоимость такого вклада определяется на договорной основе, но основанием для договора служит оценка тех преимуществ, которыми будет обладать вновь создаваемое предприятие по сравнению с конкурентами, не обладающими аналогичными нематериальными активами;
в процессе реализации инвестиционных проектов.
Проведение оценки с использованием метода преимущества в прибыли возможно лишь в том случае, когда оцениваемый объект может быть использован для получения дополнительной прибыли после даты проведения оценки.
Метод преимущества в прибыли предполагает, что при использовании объекта интеллектуальной собственности прибыль возрастает за счет роста качества и количества выпускаемой продукции. Отсюда стоимость объекта равна:
V
=
, (8.5)
Рt
=
или , Рt
= 
(8.6)
Q = Q нов i - Q ср i , (8.7)
где Рt - преимущество в прибыли;
r - ставка дисконта;
Т - предполагаемый период получения преимущества в прибыли;
Q - изменение объема реализации продукции;
Q нов i, Q ср i - объемы реализованного товара или оказанных услуг в i-м году (с учетом и без учета использования объекта ИС соответственно);
Цi - цена единицы произведенной продукции в i-м году.
Примеры заданий
4. Рассчитать методом преимущества в прибылях стоимость патента на процесс производства, при следующих исходных условиях: |
- объем продаж продукции в первом году прогнозного периода составляет 200 000 штук; |
- прогнозируется увеличение объема продаж на 10% каждый последующий год; |
- прибыль с единицы продукции без использования патентованного процесса составляет 12 руб. 15 коп.; |
- прибыль с единицы продукции с использованием патентованного процесса составляет 14 руб. 78 коп.; |
- срок действия патента истекает через 3 года; |
- безрисковая ставка составляет 8% годовых; |
- риски, связанные с оцениваемым патентом, составляют 13%. |
Решение представлено в таблице 8.6. Таблица 8.6 Определение стоимости методом преимущества в прибылях |
Год прогонозного периода |
1 |
2 |
3 |
Объем продаж продукции, шт. |
200000 |
200000*1,1 = 220000 |
242000 |
Прибыль с единицы продукции без использования патентованного процесса, руб. |
12,15 |
12,15 |
12,15 |
Прибыль с единицы продукции с использованием патентованного процесса, руб. |
14,78 |
14,78 |
14,78 |
Ежегодное преимущество в прибыли, тыс.руб. |
(14,78-12,15)*200000/1000 = 526 |
578,6 |
636,46 |
Безрисковая ставка, % |
8 |
8 |
8 |
Риски, связанные с оцениваемым патентом, % |
13 |
13 |
13 |
Ставка дисконтирования,% |
8+13=21 |
21 |
21 |
Текущая стоимость , тыс. руб. |
526/(1+0,21) 1 =434,711 |
578,6/(1+0,21) 2 =395,192 |
636,46/(1+0,21) 3 =359,265 |
Сумма текущих стоимостей, тыс. руб. |
1189,167 |
||