4. Правила Бегунка для определения стоимостной оценки

Термин «правило Бегунка» введен, чтобы обозначать принципы для принятия решений, основанных на многочисленных опытах. Наиболее известное правило Бегунка для стоимостной оценки при лицензировании известно как «Правило 25 процентов» или «Правило от 25 до 33 процентов».

Идея, лежащая в основе правила Бегунка при стоимостной оценке, состоит в том, что полная стоимость, созданная благодаря сделке (лицензии), должна быть справедливо распределена между продавцом и покупателем лицензии. Это правило и есть правило Бегунка. Чаще всего вознаграждение лицензиара (продавца) устанавливается в пределах 25-33% прибыли, а вознаграждение лицензиата (покупателя) – 75-67% соответственно.

Причины изменения правила Бегунка могут быть следующими (таблица 6.2.)

Таблица 6.2

Причины изменения Правила 25 процентов

Доля продавца 33% и больше	Доля продавца меньше 25%
Выигрывает лицензиар/продавец	Выигрывает лицензиат/покупатель
технология готова к производству; нет почти никаких предельных издержек или рисков в маркетинге и продажах; есть или будет очень высокая доходность бизнеса.	продавец не довел технологию даже до конца исследовательской стадии; затраты (и риск) внедрения технологии в производство огромны; велики затраты (и риск) маркетинга и продаж.

Правило Бегунка широко используется в ситуациях стоимостной оценки для приблизительного определения величины стоимости и не может быть единственной основой для принятия решения об итоговой оценке.

Примеры заданий

1. Определение величины корректировки.

Объект оценки – исключительные (имущественные) права на изобретение. Необходимо сделать корректировку на срок оставшегося полезного использования прав.

Чем больше срок оставшегося полезного использования, тем дольше будет сохранятся возможность получения доходов от объекта ИС, тем больше будет его стоимость на дату оценки в сравнении с другими аналогами. Исходя из этого определяется знак корректировки.

Величина корректировки определяется на основании срока действия исключительных прав на соответствующий объект ИС (таблица 2.1 ). Например, если срок действия патента на изобретение составляет 20 лет, то каждый год использования этих прав связан с их устареванием (т.е. снижением стоимости) на 1/20,т.е. на 5%.

Таблица 6.3

Показатель,	Оцениваемый	ОИС	ОИС	ОИС	ОИС
ед.изм.	объект	аналог 1	аналог 2	аналог 3	аналог 4
Цена сделки, руб.	–	1200	900	1000	2000
Срок оставшегося полезного использования, лет.	7	10	5	7	18
Корректировка,%		-5*3 = -15	5*2 = 10	0	-5*11 =-55
Скорректированная цена, руб.		1020	990	1000	900

У аналога 1 срок оставшегося полезного использования составляет 10 лет, т.е. больше, чем у объекта оценки. Значит, на основании элемента сравнения «Срок оставшегося полезного использования» можно сделать вывод, что стоимость объекта оценки меньше, чем у аналога 1. Поэтому, чтобы характеристики аналога 1 привести к виду, сопоставимому с характеристиками объекта оценки, цену объекта аналога 1 необходимо уменьшить, корректировка должна быть со знаком «-».

Разница между сроками объекта оценки и аналога 1 составляет 3 года (10-7). Каждый год использования прав на изобретение связан с их устареванием (т.е. снижением стоимости) на 1/20,т.е. на 5%. Поэтому корректировка для объекта аналога 1 будет составлять «-15%».