17. Оценка финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и ис­пользованием средств (активов) и источниками их формирования (соб­ственного капитала и обязательств).

Основными факторами, определяющими финансовое состояние яв­ляются:

- выполнение финансового плана и пополнение по мере возникно­вения потребности собственного оборотного капитала за счет при­были;

- скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Сигнальной характеристикой, в которой проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации. Поскольку вы­полнение финансового плана в основном зависит от результатов произ­водственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяй­ственных факторов.

Финансовое состояние оценивается с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив.

С позиции краткосрочной перспективы критериями финансового состояния являются ликвидность и платежеспособность предприятия, т. е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью актива понимается его способность трансформи­роваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется про­должительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.

Для оценки ликвидности активы и пассивы предприятия делятся на группы:

Активы:

1. наиболее ликвидные активы – А1 = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

2. быстрореализуемые активы – А2 = дебиторская задолженность + прочие денежные средства

3. медленно реализуемые активы – А3 = запасы + долгосрочные финансовые вложения - расходы будущих периодов

4. труднореализуемые активы – А4 = внеоборотные активы – долгосрочные финансовые вложения

Пассивы:

1. наиболее срочные обязательства – П1 = кредиторская задолженность

2. краткосрочные пассивы – П2 = займы, кредиты + прочие краткосрочные пассивы

3. долгосрочные пассивы – П3 = кредиты и займы

4. постоянные пассивы – П4 = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы»

Коэффициент текущей ликвидности – это отношение всей суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности – отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности – отношение ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние пред­приятия характеризуется структурой источников средств, степенью за­висимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, а также результативностью функционирования предприятия, т. е. его рента­бельностью.

Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

Показатели рентабельности: Рентабельность продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости. Рентабельность основных средств — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств, Рентабельность продаж — отношение (чистой) прибыли к выручке. Рентабельность активов — отношение операционной прибыли к среднему за период размеру суммарных активов Рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала; отношение дохода на обыкновенную акцию к балансовой стоимости фирмы в расчете на одну акцию.