9 Крок - Оцінка ризиків та страхування.

Як би вам не хотілося переконати інвесторів що інвестиції у ваш бізнес надійні як вклади в Ощадбанк , від перерахування потенційних ризиків піти не вдасться.

Залежно від того , для кого ви готуєте цей бізнес - план (для себе або для інвестора) , ступінь деталізації потенційних ризиків і об'єктивності їх оцінки буде різною.

Крім перерахування самих ризиків , не забувайте вказувати які дії можна зробити, щоб їх мінімізувати.

Під ризиком розуміється ймовірність ( загроза ) втрати підприємством частини своїх ресурсів , недоотримання доходів або появу незапланованих витрат, що виникли в результаті виробничої та фінансової діяльності компанії.

Виділяють три основних видів ризику: комерційний , фінансовий і виробничий .

Комерційний ризик відображає ненадійність доходів , пов'язаних з конкурентним середовищем і проблемами збуту.

Фінансовий ризик обумовлений недостатністю обсягів фінансування проекту , нездатністю або небажанням компанії здійснювати повернення позикових коштів та відсотків за ним.

Виробничий ризик пов'язаний з факторами низької якості продукції , ненадійністю устаткування , відсутністю або слабкістю систем постачання сировиною і матеріалами , а також з екологією виробництва .

Традиційно розглядають також такі види ризиків:

Непередбачені ризики : Розкрадання , урагани , пожежі, землетруси та ін Мінімізуються звичайними страховими полісами .

Комерційні ризики : Недооцінка конкурентів , непорядність контрагентів , недостатній аналіз ринку і пр. обмежуються суворої перевіркою контрагентів , уважним вивченням документів , результатів досліджень ринку і пр.

Економічні ризики: Ризик економічного спаду , який ми , власне, вже й так маємо

Політичні ризики : Ще менш прогнозовані, ніж економічні .

10 Крок - Фінансовий план, ефективність.

Це наймасштабніший і найважливіший розділу вашого бізнес-плану , який містить фінансову інформацію по проекту , визначає його вартість і допоможе інвесторам , діловим партнерам і вам оцінити здатність нового підприємства забезпечувати надходження грошових коштів в обсязі , достатньому для здійснення платежів за кредитними зобов'язаннями (виплата відсотків або дивідендів , погашення кредитів).

Цей розділ Бізнес-плану дозволить проаналізувати доходи і витрати, витрати на сплату податків та виявити чистий прибуток після сплати податків, і рівень рентабельності

В розділ з фінансовою інформацією можна включити законодавчо затверджені форми бухгалтерської та фінансової звітності. Як правило , наводяться три основних документи : звіт про прибутки і збитки , в якому відображена діяльність компанії за періодами , план руху грошових коштів ( Кеш- Фло ) , балансова відомість , яка дозволяє оцінити фінансовий стан підприємства в певний момент часу.

Із звіту про прибутки і збитки можна дізнатися , чи приносить ваш бізнес прибуток і в якому розмірі за вирахуванням всіх наявних витрат .

Однак для того , щоб дізнатися реальну вартість компанії , необхідний баланс підприємства - головна форма бухгалтерської звітності . У ній міститься інформація про всі пасивах і активах компанії у вартісному вираженні. Простіше кажучи , в активі бухгалтерського балансу міститься інформація про майно та грошових коштах підприємства , а в пасиві - про джерела виникнення цього майна і коштів. Підсумкові суми активу і пасиву в балансі повинні збігатися.

Підготуйте прогнозний та поточний фінансовий звіти , уявіть фінансову історію компанії і план її прибутку , оцініть ризики , з якими можуть зіткнутися інвестори і кредитори , і вкажіть способи їх мінімізації .

Наведіть чіткий опис витрат за проектом і використання коштів .

Показники ефективності проекту

Оцінка ефективності інвестиційного проекту допоможе інвестору визначити , наскільки ціна придбаного активу ( тобто розмір вкладень ) відповідає очікуваним доходам з урахуванням всіх ризиків проекту. Таким чином , він зможе зрозуміти , чи доцільно вкладати гроші в проект.

При написанні цього розділу використовуйте наступні показники: чистий дохід, чистий дисконтований дохід , внутрішня норма прибутковості , потреба в додатковому фінансуванні, індекси прибутковості витрат та інвестицій , термін окупності .

Чистий дохід - це прибуток за вирахуванням податків , отриманий компанією за певний період часу. Чиста поточна вартість - це сума очікуваного потоку платежів , наведена до вартості на даний момент часу. Зазвичай цей важливий показник розраховується при оцінці економічної ефективності інвестицій для потоків майбутніх платежів .

Чистий дохід і чистий дисконтований дохід характеризують перевищення сумарних грошових надходжень над сумарними витратами для даного проекту. Для того щоб інвестор визнав ваш проект ефективним і захотів вкласти в нього свої гроші , необхідно , щоб ЧДД вашого підприємства був позитивним. Відповідно, чим більше цей показник , тим вище інвестиційна привабливість проекту .

Внутрішня норма прибутковості (прибутку , рентабельності , повернення інвестицій) визначає максимально прийнятну ставку дисконту, при якій можна інвестувати кошти без втрат для власника. Цей показник , який часто позначається абревіатурою IRR ( Internal Rate of Return ), позначає ставку дисконтування , при якій чиста поточна вартість інвестиційного проекту дорівнює нулю.

Простий термін окупності інвестиційного проекту - це період простого повернення сумарними чистими доходами з проекту , в який був вкладений капітал . Для інвестора цей показник не представляє великого інтересу , так як він не вказує на те , скільки і за який період він зможе отримати додаткові прибутки .

А ось дисконтований термін окупності ( Discounted payback period ) позначає період , за який вкладені кошти в даний проект забезпечать ту ж суму прибутку , дисконтованих ( наведених за фактором часу ) до справжнього моменту , яку за цей же час можна було б отримати з іншого інвестиційного активу .

Потреба в додатковому фінансуванні - це максимально значення абсолютної величини негативного накопиченого сальдо від інвестиційної та операційної діяльності . Цей показник позначає мінімальний обсяг зовнішнього фінансування проекту , який необхідний для його реалізації. З цієї причини потреба в додаткове фінансування називають також капіталом ризику .

Індекси прибутковості ( profitability indexes ) відображають « віддачу » проекту на вкладені в нього кошти. Вони можуть обчислюватися як для дисконтованих , так і для недисконтованих грошових потоків . Цей показник часто зустрічається в порівнянні інвестиційних проектів , які відрізняються один від одного величиною витрат і потоками доходів . При оцінці ефективності зазвичай використовують:

індекс прибутковості витрат - відношення суми накопичених надходжень до суми накопичених витрат ;

індекс прибутковості дисконтованих витрат - відношення суми дисконтованих грошових потоків до суми дисконтованих грошових відтоків ;

індекс прибутковості інвестицій - збільшене на одну одиницю ставлення ЧД до накопиченого обсягу інвестицій;

індекс прибутковості дисконтованих інвестицій - збільшене на одиницю ставлення ЧДД до накопиченого дисконтованого обсягу інвестицій .

Індекси прибутковості витрат та інвестицій перевищують одиницю , якщо чистий дохід для цього грошового потоку позитивний. Відповідно, індекси прибутковості дисконтованих витрат і інвестицій більше одиниці , якщо чистий дисконтований дохід для цього потоку позитивний.

13