2. Podíl čistého pracovního kapitálu na oběžných aktivech

Ukazatel charakterizuje finanční stabilitu podniku v krátkodobém období. Podíl pracovního kapitálu na oběžném majetku by měl dosahovat 30-50 %.

Podíl ČPK na OA =

Oběžná aktiva jsou tvořena položkami různé likvidnosti, proto je nutné spočítat i další ukazatele likvidity, které berou v úvahu jenom některé z nich.

3. Pohotová likvidita (likvidita II. Stupně)

Pohotová likvidita je konstruována ve snaze vyloučit nejméně likvidní část oběžných aktiv – zásoby. Kislingerová ve své knize „Manažerské finance“ píše , že je vhodné upravit čitatel ukazatele o nedobytné pohledávky (příp. o pohledávky, jejichž dobytnost je pohyblivá), což cílem konkurence tohoto ukazatele odstranění nejméně likvidních aktiv z oběžných aktiv. Doporučená hodnota tohoto ukazatele by měla být v rozmezí 0,7 – 1,0, u konzervativní strategie 1,1 – 1,5. Pří poměru menším než doporučená hodnota musí podnik spoléhat na případný prodej zásob.

Pohotová likvidita =

4. Okamžité likvidity (hotovostní likvidita, likvidita I. Stupně)

Hotovostní likvidita =

Doporučena hodnota by měla být v rozmezí 0,2 – 0,5. Jestli hodnoty vyšší než doporučená, tak to svědčí o neefektivním využití finančních prostředků.

U tohoto druhu likvidity platí, že nedodržení předepsaných hodnot nemusí mít na svědomí zrovna finanční problémy. Kvůli tomu je doporučena podrobnější analýza krátkodobých zdrojů financování a taký by měly využity údaje z vnitropodnikového účetnictví. Výpočet poměrových ukazatelů tedy nemusí být úplný, neboť´ pro každou položku oběžných aktiv je možné kontrolovat likviditu.

2. Ukazatel rentability

Rentabilita, resp. výnosnost vloženého kapitálu, je meřítkem schopnosti nové zdroje, tj. dosahovat zisku použitím investovaného kapitálu. Ukazatele rentability podniku jeden z nejoblíbenější a nejsledovanější indikátory hodnocení podnikatelské činnosti, resp. úspěšnosti podniku, protože poměřují celkový zisk s výší podnikových zdrojů. Rentability nebo-li výnosnost, znamená schopnost dosahovat výnosů na základě vložených prostředků. Ke zjišťování a měření rentability v praxi nejčastěji používají tyto ukazatele:

• Rentabilita aktiv (ROA – Return on Assets, Basic Earning Power)

• Rentabilita investovaného kapitálu (ROCE – Return on Capital Employed)

• Rentabilita vlastního kapitálu (ROE – Return on Equity)

• Rentabilita tržeb (ROS – Return on Sales).

Jelikož tyto ukazatele pracují s různými druhy zisků, je zapotřebí si základní druhy osvětlit:

• čistý zisk (EAT): jedná se o zisk po zdanění, který buď zůstává v podniku, nebo je rozdělen mezi společníky

• zisk před zdaněním (EBT): jedná se o zisk, který ještě nepodlehl zdanění, neboli o EAT zvýšený o daň

• zisk před úroky a zdaněním (EBIT) = EBT + nákladové úroky, nebo též EAT + daň + nákladové úroky. Výše tohoto zisku abstrahuje od způsobu financování činností podniku (vlastní kapitál nebo dluhy).⁹

1. Ukazatel rentability aktiv

Rentabilita aktiv (ROA) nebo také rentabilita celkového kapitálu je klíčovým měřítkem rentability. Klíčovým je zde jaký je důležitý ukazatel, který měří výkonnost neboli produkční sílu podniku. Když v čitateli požit EBIT, tak je možné měřit výkonnost podniku bez vlivu zadlužení a daňového zatížení.

ROA =

Nebo

ROA =

Kde: T= daňová sazba

Výše psaná forma respektuje skutečnost, že efektem reprodukce je odměna vlastníků a věřitelů, která však zdaněná daní z příjmu.