6. Analýza absolutních ukazatelů

Předchozími dvěma oddíly jsem se pokusil nastínit specifické souvislosti analyzované společnosti. Nyní již zahájím klasickou technickou finanční analýzu, v tomto oddíle budu zkoumat vývoj analyzovaného podniku na základě údajů z účetních výkazů. Nejdříve rozeberu vývoj hodnot v horizontální analýze, následně rozeberu strukturu ve vertikální analýze. Výkazem peněžních toků se budu zabývat v samostatném oddíle 2.5 Analýza peněžních toků.

1. Analýza trendů (tzv. Horizontální analýza)

Analýza trendů ukazuje vývoj jednotlivých položek výkazů v čase, přičemž se počítá procentní nárůst hodnoty oproti předchozímu období, čímž je zde kalendářní rok. Analýzu trendů i procentní analýzu budu provádět za celou dobu působení společnosti, aby byl zřejmá výchozí situace a zachycen rozvoj společnosti od počátků jejího působení.

1. Rozvaha

V následující tabulce je zobrazen vývoj jednotlivých složek aktiv. Do analýzy jsem zahrnul údaje od roku 2008 do roku 2012.

Graf 1 Vertikální analýza aktiv společnosti Mercedes - Benz Česka republika s. r. o.

Pramen: vlastní práce na základě účetních výkazů srovnávaných podniků

Graf 2 Vertikální analýza aktiv společnosti FIAT ČR spol. s. r. o.

Pramen: vlastní práce na základě účetních výkazů srovnávaných podniků

Graf 3 Vertikální analýza aktiv společnosti Import VOLKSWAGEN Group s. r. o. v letech 2008 – 2012

Pramen: vlastní práce na základě účetních výkazů srovnávaných podniků

Majetková struktura společnosti Mercedes-Benz Česka republika s.r.o., FIAT ČR spol. s r.o. a Import VOLKSWAGEN Group s. r. o. automobilové průmysly jsou ve všech sledovaných obdobích výrazně nakloněna k oběžným aktivům. Podíl oběžných aktiv se pohybuje mezi 50 a 90%. U společnosti Import VOLKSWAGEN Group s. r. o. v roce 2012 činil skoro 98%. To je pro nás skutečnost poněkud překvapivá, jelikož vzhledem k povaze činnosti podniku jsme očekávali mnohem vyšší podíl dlouhodobého majetku. I zde vidíme odlišnost námi analyzovaného podniku a průměru v oboru, ve kterém podniká. Tato skutečnost by mohla naznačovat některé problémy podniku, kterými by mohly být buď zastaralost (tudíž vysoká odepsanost) dlouhodobého majetku nebo špatné hospodaření s oběžnými aktivy.

Jenom u společnosti Mercedes-Benz Česka republika s.r.o. podíl dlouhodobého majetku kolem 50% a u ostatní společnosti mají podíl dlouhodobého majetku rozmezí 2 a 10%. Podíl oběžného majetku u sopečnosti FIAT ČR spol. s. r. o. vzrostl mezi roky 2010 a 2012. V roce 2011 činil 96% a v roce 2012 97%. Nejvyšší podíl na aktivech u společnosti Import VOLKSWAGEN Group s. r. o. v roce 2012 vykazovaly krátkodobé pohledávky, které vzrostly z podílu 43% v roce 2010 na skoro 78% v roce 2011. Vidíme, že jejich podíl se skoro zdvojnásobil. To lze interpretovat dvěma způsoby. Buď se zhoršila platební morálka odběratelů, nebo narostl počet zakázek podniku. Na to se blíže podíváme příště u ukazatelů aktivity. Naopak u společnosti FIAT ČR spol. s. r. o. se mezi těmito roky celkem výrazně snížil podíl zásob z 17% v roce 2011 na 0,02% v roce 2012. To by mohlo indikovat právě zvýšení zakázek podniku. Nejvyšší podíl na zásobách tvoří materiál. Výrazný podíl má také krátkodobý finanční majetek, především peníze na účtech bank. Ten činil 21% v roce 2012. Otázkou je, zda jsou tyto peníze potřeba k chodu podniku a zdali by nemohly být využity lepším způsobem. To nám ukáže později analýza likvidity.

G raf 4 Vertikální analýza pasiv společnosti FIAT ČR spol. s r.o. v letech 2008 - 2012.

Graf 5 Vertikální analýza pasiv společnosti FIAT Import VOLKSWAGEN Group s r.o. v letech 2008 - 2012.

Pramen: vlastní práce na základě účetních výkazů srovnávaných podniků

P ramen: vlastní práce na základě účetních výkazů srovnávaných podniků

Graf 6 Vertikální analýza pasiv společnosti Mercedes - Benz Česká republika s. r.o. v letech 2008 - 2012.

Pramen: vlastní práce na základě účetních výkazů srovnávaných podniků

Kapitálová struktura je ve všech sledovaných letech u společnosti Mercedes-Benz Česka republika s.r.o. nakloněna k vlastním zdrojům financování, nejvýrazněji v roce 2011 s podílem 278%. V roce 2009 u společnosti FIAT činil nejnižší podíl vlastních zdrojů -0,57%. Nejvyšší podíl pak dosahují výsledek hospodaření minulých let v roce 2012 společnost Mercedes-Benz Česka republika s.r.o. 28%. Výsledek hospodaření běžného účetního období dosáhl nejvyššího podílu v roce 2012 (12,6%) u společnosti FIAT ČR spol. s. r. o., ale před tím podíl hospodaření běžného účetního období byl záporný od roku 2008 až do roku 2011. I u společnosti Import VOLKSWAGEN Group s. r. o. tento podíl v letech 2008 a 2012 klesal až na 2% v roce 2012, což může naznačovat dopady krize na podnik Import VOLKSWAGEN Group s. r. o. Pokud se podíváme na cizí zdroje financování, tak nejvyššího podílu dosahují krátkodobé závazky. Tyto závazky tvoří především závazky k dodavatelům, zaměstnancům a daňové závazky vůči státu. Nyní můžeme přejít k horizontální analýze významných položek rozvahy.