46 Анализ эффективности долгосрочных финн. Вложений.

Финансовое инвестирование- это активная форма эфф-го использ-ия временно свободных ср-в пр-ия. В ходе ан-за изучают: - объем и стр-ру инвестир-ия в финн-ые активы; - определеяют темпы роста ивестир-ия; - изучают доходность финн-х вложений в целом и отд-х финн-х инструм-ов; - рассчит-ся система инвестиц-ых коэф-ов. Оцена эфф-ти долгосрочных финн-х вложений проводится сопоставлен. суммы получ-го дохода по денежному виду инвестиций со среднегод-ой суммой данного вида актива. Доходность опред-го вида долгоср-го финн-го вложения измен-ся за счет: 1)суммы долгоср-х финн-х вложений(В), 2) дохода от данного вида долгоср-х финн-х вложений( Дi). ДВКi = Дi/ Вi*100 Средний ур-нь доходности в портфеле финн-х активов изменяется за счет: 1)структуры ц/б, имеющ. разл. ур-нь доходности (УДi), 2) ур-ня доходности каждого вида ц/б, приобр-м пр-ем( ДВКi). ДВКобщ. = ?Удi * ДВКi При анализе необх-мо сравнивать доходность ц/б с гарантированным доходом. В качестве гар-го дохода приним-ся ставка рефинансирования или процент, получаемый по гос облигациям или казначейским обяз-вам. В ходе ан-за долгосроч финанс вложен -й расчит-ся и анализир-ся след показ-ли дох-ти ц/б:1)прибыль на акцию- расчитыв как отношен чист прибыли по привелиг акц к кол-ку обыкновен акц. Данный пок-ль явл-ся одним из наиболее важных влияющих на рыночную стоимось акц, расчет его произв-ся только для периода в 1 год 2) дивидент на акцию= дивиденты по обыкновен акц разделить на колич-во обыкновен акц. 3)Коэффиц покрытия дивид= (ЧП- дивид по привелиг акц)/ дивид по обыкнов акц. Показывает сколько раз м.б. выплачены дивид из чистой прибыли. Рассчит-ся за период в 1 год. 4)Коэффиц котировки акц=цена обыкновен акц/ собствен капит на 1акц. 5) сумма активов на акц= активы предпр/ кол-во обыкнов акц. Показыв какой долей активов предприят владеет дердатель 1 обыкн акц 6) коэфф соотношен рыночн цены акц и доходов по ним= цена обыкнов акц/ ЧП на 1 акц. Это пок-ль оценки инвестицион качесв акции, хар-щий период окупаемости вложенных в нее средств инвестора 7) Коэфф выплаты дивидентов= дивид на 1 обыкнов акц / ЧП на 1 акц. 8)Коэффиц удержания прибыли= нераспредел прибыль отчетн года / ЧП отчет года. 9) Дивидентная доходность акц= дивид на 1 обыкнов акц / рыночн цена 1 акции.

47 Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения.

Большинство методик анализа финансового состояния предприятия

предполагает расчет следующих групп показателей:

. платежеспособности;

. кредитоспособности;

. финансовой устойчивости.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия

являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам: К1=Nр / Aчт, где Ачт - чистые текущие активы, тыс.руб.; Nр - объем реализации, тыс.руб

2. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу: К3=Дк / СК,

где Дк - краткосрочная задолженность, тыс.руб.

3. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализац К4=ДЗ / Nр,

где ДЗ - дебиторская задолженность, тыс.руб

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии,

независимости) Ккс: Ккс=СК / ВБ,.

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс: Кс = ЗК / СК.

3. 2. Коэффициент маневренности собственных средств Км: Км = СОС / СК,где СОС - собственные оборотные средства, тыс.руб

4 Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв: Ксв = ДП / ВА, где ДП - долгосрочные пассивы, тыс.руб.; ВА - внеоборотные активы

Важным показ-ем финананс.сост-ия явл-ся возм-ть предпр.своевременно и в полном объеме погашать собств.обяз-ва перед кредиторами используются относит.показатели, различающихся набором ликвидных средств, кот-ые рассматриваются в кач-ве покрытия краткосрочных обяз-в.

Ликвидность - возможность суб-та хоз-ния обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства или степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превр-ия которых в наличность соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность актива-способность его трансформироваться в ден.средства. степень ликвидности актива определяется продолжит-тью временного периода, в течение кот-го осуществляется трансформация.В зав-ти от степени ликвидности активы предприятия делятся на:

1.первоклассные (абсолютно) ликв-е активы: ден ср-ва и краткоср-е фин.вложения.2 легкореал-ые активы: товары отгруженные, ГП, деб зад-ть, платежи по кот-ой ожидаются в течение года.

3.среднереализуемые активы: сырье и материалы, животные на выращивание и откорм, МБП, , НП,издержки обращения, расходы буд.периодов, дебит.зад-ть, платежи по кот-ой ожидаются более, чем через год.. 4.труднореализуемые: ОС, НМА, долгоср-е финвлож-я, капитальные вложения, оборудование к установке.

По степени погашения обязат-тв:

1.наиболее срочные обязательства: кред зад-ть, кредиты, треб-ие погашения.

2.краткосрочные пассивы : краткоср кредиты и заемные ср-ва.

3.долгоср-е пас-сивы

4. собствен-й капитал.

Для оценки платежеспос-ти расчит-ют след.показ-ли ликвидности:

1.коэф-т покрытия (общий коэф-т, коэф-т текущ ликв-ти) - дает общую оценку ликв-ти активов, пок-ет сколько рублей текущ активов предпр-я прих-ся на 1 руб текущ обяз-в. Он рассч-ся, как отн-е текущ активов к текущ обяз-вам, или : (итог II разд баланса-стр.218 расходы буд.периодов)/(итог V разд - 650 стр доходы буд периодов).оптимальное зн-е =2.В расчете данного коэф-та заин-ны акц-ры и инв-ры, а также кред-ры, при предост-нии долгоср-х ссуд;

Для повышения уровня коэф-та необходимо пополнять реальный собств.капитал и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной деб.зад-ти.

2.коэф-т абс-й ликв-ти (сроч-й) - позвол-т опр-ть какой % своих обяз-в предпр-е способно погасить на отчетную дату, только за счет ден ср-в и кратк-х фин вл-й. Это отн-е суммы ден ср-в и кратк-х фин влож-й к текущ обяз-м. или стр 260+стр 250/Vразд- стр 650. Оптимальное значение не ниже 0,25-0,3. Он предст-т интерес для пост-в, при определении степени плат-ти предпр-я;

Основным фактором повышения уровня - равномерное и своевременное погашение дебит.зад-ти

3.промеж-й коэф-т покр-я(быстрой ликв-ти) - хар-ет какая часть текущ обяз-в м/б погашена мобилиз-в ден ср-ва, краткос-е фин влож-я и ср-ва, отвл-е в расчеты с дебиторами. Это отн-е суммы ден ср-в, краткоср-х фин вл-й и расч-в с деб-ми к текущ обяз-вам. В бух балансе стр 250+стр260+стр230/стр690-стр650. нормативное зн-е показателя не ниже 0,7-0,8. Он особенно интер-н кредиторам.