59. Анализ денежных средств предприятия.

Основ. цель ан-за ден. потоков закл-ся в выявлении причин дефицита, а так же определение источников поступления и выявление расходов при контроле текущей ликвидации и платежеспособности предприятия.

Чтобы эф-но управлять ден. потоками необх-мо знать:

1) Какова их величина за определенное время (месяц, квартал).

2) Каковы их основные элементы

3) Какие виды деят-ти генерируют основ потоков ден. средств.

Управление ден. потоками является 1 из основных направлений деятельности фин. менеджеров и вкл. элементы:

(1)Расчет времени обращения ден. средств ( финан. цикл)

(2) Анализ движения ден. потока.

(3) Прогнозирование ден. потока.

(4) Определение оптимального уровня ден. средств.

(1) Фин. Цикл – это время, в течении которого ден. средства отвлечены из оборота.Продолжительность его = Продолж-ть операционного цикла «минус» время обращения кредитной задолжности.Время обращения кредитной задолжности =(средняя кредитн. задолж-ть)*(кол-во дней в отчетном периоде) / (Однодневные затраты материально-производственных запасов).Продолжительность операционного цикла = оборачиваемость средств, отвлеченных в производственные запасы ( это средние запасы сырья и матер-в в отчет. периоде «умножить» количество дней в отчетном периоде «делить» с/с РП в отчет. периоде) + Оборачиваемость ср-в, отвлеченных в дебиторскую задолж-ть (= Средняя дебиторская задолж-ть в отчет. Периоде *кол-во в отчет. Периоде / выручка от РП в отчет. периоде).

(2) Ан-з движения ден. средств производится по данным отчет периода и позволяет объяснить расхождение между величиной ден. потоков за опред. период или полученное за этот период прибыль , так же позволяет определить сальдо ден. потока в рез-те текущей, инвестиционной и фин. деят-ти. По видам деят-ти выделяют 3 вида ден. потоков:

• Ден. потоки по текущей деят-ти

• Денеж. Потоки по инвестиц. деят-ти

• Ден. потоки по фин. деят-ти

Ан-з движения ден-го потока проводится :прямым или косвенным методом. Прямой- ан-з проводится по данным формы №4 «отчет о движ. ден-ых ср-в»Данные формы дополняются расчетами отн-ых показ-ейстр-ры притока и оттока ден-ых ср-в по видам деят-ти. Прямой метод ан-за движ. ден. Ср-в по видам деят-ти позволяет оценить: 1) в каком объеме и с каких ист-ов были получены доп-ые ср-ва и каковы направления их исп-ия; 2) достаточно ли собств-ых ср-в предпр-ия для инвест-ой деят-ти или необх-мо привлечение ср-в в рамках финн-ой деят-ти; 3) в сост-ии ли предпр-ие рассчитаться по своим текущим обяз-ам. Косвенный – ан-з проводится по д-ым формы №1 «бухгалтерский баланс» и №2 «отчет о фин-ых рез-ах» - раскрывается взаимосвязь получ-го фин-го рез-та и изменение величин ден-ых ср-в предпр-ия. При этом фин-ый рез-т преобразуют с пом. ряда корректировок в величину изм-ия ден-го потока за анализ-ый период. Осущ-ют корректировки, связ-ые с : 1)несовпадением времени отражения доходов и расходов в б/у с притоками и оттоками ден-ых ср-в по этим операциям; 2) операциями, оказывающими непосредств-ое влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движение ден. Ср-в; 3) хоз-ми операциями, не оказывающими непоср-ое влияние на расчет показателей ден-ой прибыли, но вызывающие движение ден-ых ср-в

(3 )Прогнозирование движения ден-ых ср-в предст. собой план финансир-ия, кот-ый сост-ся на год с разбивкой по месяцам или на более длит-ый период.Прогноз движ-ия ден-ых ср-в отражает возможные ист-ки поступления и оттока ден-ых ср-в, учитывая лишь осн-ые составляющие потока: объем реализации, доля выручки за наличный расчет, прогноз дебит-ой и кредит-ой зад-ти.Послед-ть процедур методики прогнозир-ия ден-ых потоков: 1) прогнозир-ие ден-ых поступлений по подпериодам; 2) прогнозир-ие оттока ден-ых ср-в по подпериодам; 3) расчет чистого ден-го потока по подпериодам; 4) опред-ие совокупной потребности в долгосрочном или краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

(4)Процесс анализа завершается оптимизацией денежного потока путем выбора наилучших форм и организации предприятия с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения:1. Сбалансированности2. Синхронизации3. Роста чистого для потока.В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объема положительного и отрицательного д/с т.к. и дефицит и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолжности предприятий, задолжности поставщикам, персоналу кредитам банка.При избыточных денежных потоках приходит потеря реальной стоимости временно свободных д/с, в результате инфляции затем замедляется оборачиваемость капитала по причине простой д/с , теряется часть потенциального дохода в связи с опущенной выгодой от прибыльного размещения д/с в операционной или инвестиционном процессе.Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения д/с и замедлению их выплат.1. Способы оптимизации сбыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности.2. Синхронизация денежных потоков направлена на устранение сезонных и цикличных различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а т.ж. направлены оптимизацию средних остатков денежных наличий. 3. Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока. Рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования .

Меры по повышению сумм чистого денежного потока:1. Снижение сумм поставленных издержек предприятия;2. Снижение уровня переменных издержек;3. Использование метода ускоренного амартизации;4. Продажи не использованных активов предприятия.

Результаты оптим-ции денежн. потоков находят отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по квартально по месяцам.Т.о. информ-ия о движении ден. средств и выполн-е бюджета по притоку и оттоку ден. ресурсов позволяет предприятию контролировать свою платежеспос-ть оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации.