13.Классиф-ия ц б

ЦБ делятся на 2 больших класса: 1 Класс – осн. ЦБ, 2 Класс – производные ЦБ

Основные ЦБ – это бездокументарная форма выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ЦБ биржевого актива.

ЦБ по классификационным признакам делятся на виды:

1. По сроку существования: срочные (имеют установленный срок существования), бессрочные (срок обращения не регламентирован).

2. По происхождению: первичные (акции, облигации, векселя), вторичные (ЦБ, выпускаемые на основе первичных).

3. По форме существования: документарные, бездокум-рные.

4. По характеру обращения: рыночные (свободно обращающиеся), нерыночные (если обращение ограничено и ЦБ нельзя продать никому, кроме как выпустившим ее).

5. По уровню риска: безрисковые, малорисковые, рисковые (чем выше доходность, тем выше риск; чем выше гарантированность ЦБ, тем ниже риск).

6. По наличию дохода: доходные (если выплачивается по ЦБ какой-то доход), бездоходные.

7. По форме вложения средств: долговые (если деньги инвестированы в долг), владельческие долевые (если деньги инвестированы для приобретения прав собственности).

8. По форме собственности – государственные ЦБ (различные облигации), негосударственные ЦБ (вып-ся компаниями, банками, частн. лицами).

14Хар-ка а доходность а

Акция – это ЦБ, подтверждающая внесение средств ее владельцем в уставный фонд акционерного общества, дающая право на участие в управлении обществом, на получение доли прибыли в деятельности этого общества и на распределение остатков имущества при ликвидации общества.

Акция должна содержать следующие обязательные реквизиты:

наименование «акция»; фирменное название и адрес эмитента; порядковый номер и серия; категория акции и ее номинальная стоимость; размер уставного фонда и количество акций по нему; срок выплаты дивидендов; дата выпуска; подписи и печать эмитента.

Для того, чтобы принять решение о покупке тех или иных акций, определяют дох-сть акций. Если у инвестора долгоср-е цели и в его планы не входит продажа акций, то текущий доход опр-ют отнош-ем получ-ых див-дов к цене приобр-ия акций. Если в инвестиц-ый период планируется реал-ция акции, то полный доход опр-етсяотнош-ем суммы див-дов и курсовой разницы к цене приобретения акции. Если инвестиционный период не включает выплату дивидендов, то доход образуется в виде курсовой разницы между ценой покупки и ценой продажи.

15.Виды а

1.Простая акция дает право ее владельцу на 1 голос на собрании акционеров, на участие в распределении прибыли общества, на получение дивидендов и имущества при ликвидации общества.

2.Привил-ная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, но дает первоочередное право на получ-е дивидендов в твердом фиксированном размере, даже в тех случаях, когда обществом не получена соответствующая сумма прибыли. В такой ситуации дивиденды выплачивают из резервного фонда.

Закон выделяет следующие типы привилегированных акций:

1. кумулятивные – это акции, по кот.не выплаченный или не полн-ю выплаченный див-нднакапл-ся и выплачивается в последствии. Кроме того, на тот период, в течение кот-го владелец такой акции не получает див-ды, он наделяется правом голоса на общем собр-ииакц-ров и теряет это право с момента выплаты всех накопл-ых див-дов в полном объеме.

2. конвертируемые привил-ные акции – можно обменять на обыкн-ные или на привил-ные акции др. типов. При выпуске таких акций обяз-но определяют условия конвертации, т.е. устанавливают период, пропорциональность и курс обмена.

3. отзывные(возвратные) привил-ные акции - могут быть погашены в отличие от обычных, которые не могут гаситься до тех пор, пока существует АО, их выпустившее.

4. привилегированные акции с долейучастия – такие акции дают право владельцу получать не только фиксированный дивиденд, но и дополнительный дивиденд, если по обыкновенным акциям дивиденды окажутся выше по итогам года.

5. гарантированные привилегированные акции – выплачиваются дочерними предприятиями, а дивиденды по ним гарантируются репутацией вышестоящей организации.

6. золотаяакция – дает влад-цу исключит-ное право главн-го голоса при принятии собранием акц-ров решений об изменении устава АО, о реорг-ции и ликв-ции общ-ва, об аренде или продаже им-ва, об участии в др. пред-ях. Если собрание акц-ров принимает решение при отсутствии влад-ца золотой акции, то такое решение явл-сянедействит-ым. Как правило, золотая акция находится в гос-й собственности, а при продаже она конвертируется в обыкновенную акцию, и особые права, предоставленные ее владельцу прекращаются.

3.Именная акция – это акция, имя и наим-ние владельца которой указывается на бланке самой акции. Купля-продажа именных акций фиксируется в книге регистрации акций общества.

4.на предъявителя не содержат имени собст-ка, поэтому любое лицо, предъявившее ее, считается ее владельцем. В книге регистрации акций общества указывают только общее количество выпущенных акций на предъявителя.

Акции могут быть выпущены как в документарной, так и в безд-рной форме. Если акция выпускается в док-рной форме, то возможна замена акций сертиф-том, кот.предст-ет собой свид-во о владении указанным в нем лицом опр-ным кол-вом акций, т.е. акционер получает один сертификат на все количество приобретенных им акций. Сертификат должен содержать те же реквизиты, что и сама акция, плюс указание количества акций, принадлежащих данному владельцу.

16.хар-ка и классиф-ия О

Облигация – это ЦБ, удостоверяющая отношения займа м/уее владельцем и лицом, выпустившим облигацию. Обл-я является долговым свидетельством, содержащим два обязательства:

1) обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечению оговоренного срока сумму, указанную на лицевой стороне облигации.

2) обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процентов от номинальной стоимости или иной имущественный эквивалент.

Отличие акции от облигации в том, что, покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента; покупая облигацию, инвестор становится кредитором компании-эмитента.

Облигация должна содержать обязательные реквизиты: (-наименование “облигация”; -фирменное название и адрес эмитента; -порядковый номер и категория облигации; -номинальная стоимость;-общая сумма облигационного займа и срок его погашения; -размер выплачиваемой процентной ставки; -условия и порядок выплаты процентов;-присвоенный Министерством финансов регистрационный номер;-подписи и печать эмитента.)

классификация:

1)в зависимости от эмитента: государственные, муниципальные, облигации различных корпораций, иностранные;

2)в зависимости от сроков выпуска: облигации с оговоренной датой погашения и обл-ии без оговоренной даты погашения;

3)в зависимости от порядка владения: именные, на предъяв-ля;

4)по цели облигационного займа: обычные (выпускаются для привлечения доп-х денежных средств), целевые (выпускаются для инвестирования конкретных мероприятий и проектов);

5)по способу размещения: свободно размещаемые облигационные займы; облигационные займы, предполагающие принудительный порядок размещения;

6)в зависимости от обеспечения: обеспеченные залогом, не обеспеченные залогом.

17+18 Виды О

1) классическая– по такой облигации выплачивается фиксированный доход. Доход называют процент или купон, а саму облигацию называют купонной ценной бумагой. В условиях инфляции появились облигации с плавающим (переменным) купоном. Величина купона изменяется в зависимости от индекса цен, индекса инфляции и т.д.

2) индексируемая– в таких облигациях плавающим является не только купон, но и номинальная стоимость.

3) бескупонная– это облигация с нулевым купоном или дисконтная. В данном случае облигация размещается по цене ниже номинальной, а разница между ценой размещения и номиналом – это дисконт, который является доходом владельца, т.к. погашение облигаций осуществляется по номинальной стоимости.

4) конвертируемая– ее можно обменять на акции или на другие виды облигаций. Смысл такой облигации в том, чтобы гарантировать получение дохода, либо увеличить доход, если по акциям выплачивают более высокие дивиденды. При выпуске таких облигаций оговаривают пропорцию обмена облигаций на акции.

18 билет5) международные делятся на:

• Еврооблигации размещаются одновременно на рынках нескольких стран, при этом валюта облигационного займа не обязательно является национальной как для кредитора, так и для заемщика. Размещение таких облигаций осуществляется эмиссионным синдикатом, который, как правило, представляют банки, зарегистрированные в разных странах.

• Зарубежные облигации–выпущенные и размещаемые эмитентом-нерезидентом, в каком-либо иностранном государстве в валюте данной страны с помощью соответствующего синдиката из данной страны.

• Глобальные облигации – размещаются одновременно на рынке еврооблигаций и на одном или нескольких национальных рынках.

• Параллельные облигации–одного выпуска, размещаемые одновременно в нескольких странах в валюте этих стран.

18

Для принятия решений о покупке облигаций определяют текущую и полную доходность. Текущий доход определяют отношением суммы выплаченных процентов к стоимости приобретения облигаций.

Полный доход определяют по формуле:

Д_п = (Д%+Р)/(К*n)

Д% - сумма выплаченных %в за весь период владения обл-ей;

Р – величина дисконта;

К – курсовая стоимость приобретения;

n - количество лет, в течение кот-х инвестор владел обл-ей.

На доходность облигаций влияют два важных фактора: инфляция и налоги, поэтому инвесторы избегают вложений в долгосрочные облигации, т.к. если доход от облигации, например, 3% в год, а уровень инфляции 3,5%, то инвестор получает или нулевой доход или может понести убытки.