53)Анализ финансовой устйчивости.

Фин.уст.-1 из хар-к соответствия стр-ры источников финансир-я в структуре А. Ф.у. пр-я-это способность пр-я функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих А и П. в измен-ся внутренеей и внешней среде,при этом гарантирующая пост-ю платежесп-ть и инвест-ю привлек-ть в границах допустимого уровня риска.

Выделим источники покрытия произ-х запасов:1.Собств.оборотные ср-ва- СОС( 3 разд+4 разд.баланса-1) Пок-ль явл-ся абсолютным, его ув-е в динамике рассм-ся как положит-я тенденция. При его расчете условно считается, что долгоср.обяз-ва, каак источник ср-в , используются для покрытия 1 раздела баланса.

2.Нормальные источники формир-я(ИФЗ)= СОС+ ссуды банка и займы, испоз-щиеся для покрытия запасов+расчеты с кредиторами по товарным опер-циям.

В зав-ти от соотн-я сред-в предпр-я и их источ-в выд-ся след-е виды фин уст-ти:

1 абсолют. (она задается след-м усл-ем: это наличие излишка соб-х ОБС(величина соб-х ОБС больше вел-ны зап-в)),

2 нормальная ( недостаток соб-х ОБС, т е величина соб-х ОБС меньше вел-ны запасов и есть излишек долгоср-х источ-в формир-я зап-в, т е величина долгоср-х ист-в форм-я запасов больше величины зап-в),

3 неустойчивое фин полож-е (зад-ся след-ми усл-ми: недост-к соб-х ОБС, недост-к долг-

их структуры

2.обоснов-е снижения уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом попоплнения источников формир-я запасов - увеличение реального собствен.капитал за счет накопления нераспределенной прибыли и распределения прибыли в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

Снижение запасов происходит в результате планиров-я остатков запасов и реализации неиспользуемых ТМЦ.

Фин. уст-ть хар-ет след. сис-ма пок-

1. Коэффициент концентрации заемного капитала:

Кзк=

Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

2. Коэффициент автономномии :

Кав=

Этот показатель характеризует долю собственного капитала предприятия в его финансовых ресурсах и показывает степень его независимости от заемных средств. Рекомендуемое значение >0,5.

3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага):

Кфр=

Нормативное значение должно быть 1, так как превышение заемных средств над собственным капиталом может указывать на то, что предприятие имеет недостаточный уровень финансовой стабильности.

4. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников: Ккап=

Отражает уровень созданного в процессе собственной деятельности капитала предприятия. Положительным считается его рост, а темп роста данного коэффициента показывает возможные темпы наращивания кредитных средств в условиях не повышения риска банкротства.

5. Коэффициент финансовой зависимости:

Кмк=

Если его величина равна 1 , следовательно, все средства, сформировались за счет собственного капитала, если величина равна 1,5 ,то на каждые 1,5 рубля, вложенных в активы приходится 1 рубль собственных средств и 50 копеек займа.

6. Коэффициент текущей задолженности:

Ктз=

7. Коэффициент устойчивого финансирования:

Куф=

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом :

Кпп=

2 пок-ли, характ-е сост-е осн и ОБС:

- коэф-т обоесп-я соб-ми ОБС (соб-е ОБС / ОБС),

- коэф-т маневр-ти соб-го кап-ла (соб-е ОБС / соб-й кап-л),

- доля осн кап-ла в соб-м кап-ле (осн кап-л/соб-й кап-л),

коэф-т накоп-я аморт-ции (сумма износа ОС и НМА/первон-я ст-ть ОС и НМА),

- коэф-т реальной ст-ти им-ва (остат ст-ть ОС и НМА+мат-е оборот ср-ва-износ МБП/общий кап-л);

коэф-т мобильности ОБС (ден.средства и краткосрочные фин.вложения/ОБС)

3 показатели , хар-щие способность пердп-я оплатить % по кредитам и запас фин.устойчивоти

коэф-т окуп-ти процентов (чистая прибыль+% по кред-м+ налоги/сумма получ-х %),

пок-ль запаса фин уст-ти - объем реал-ции пр-ции, кот-й обесп-ет предпр-ю опред уст-ть фин-го полож-я = выручка от РП –порог рентабельности

Анализ дин-ки коэф-в маневр-ти, автономии ист-в формир-я зап-в, обесп-ти запасов соб-ми сред-ми за ряд смеж-х отчет периодов позв-ет выявить текущ изм-я фин уст-ти предпр-я.

54.Анализ эффективности использования оборотных средств (ОБС).

Оборотные средства (ОБС) отн-ся к мобильным ср-м предпр-я.

Анализ их стр-ры провод-ся по след-м элем-м (в балансе 2 раздел):

1. ПЗ предепр-я (сырье, мат-лы, незав-е пр-во, ГП). Задача анализа выявить рез-т и зат-ты, связ-е с хран-ем и подвести баланс.

2.деб зад-ть, задача анализа в опр-нии степени риска неплат-ти покуп-й, расчет прогноз-го знач-я резерва по сомнит-м долгам, а также предост-е рекоменд-й по работе с факт и потенциальными неплатежеспособными покуп-ми;

3. ден ср-в и кратк-е фин-е влож-я. (наиб-е ликв-я часть ОБС), задача - реш-е вопроса об оптим-м запасе налич ден ср-в.

Классификация ОБС:

1.в зав-ти от места в процессе кругооб-та: в пр-ве и обращении

Осн часть ОБС сосред-на в сфере пр-ва и созд-ет усл-я для норм-й произв-й деят-ти (произв-е запасы, незав-е пр-во, полуф-ты, расходы буд-х периодов).

ОБС в обращении предназн-ны для обесп-я беспереб-й реал-ции и своевр-го соверш-я расч-в (ГП, товары отгр-е, ден-е ср-ва и расчеты).

2.от принц-в план-я и ист-в формир-я:, нормир-е и ненормир-е,

Разгр-е оборот ср-в на нормир-е и ненормир-е связано с примен-ми принципами их планир-я и финанс-я. Нормир-ми явл-ся ОБС, по кот уст-ся норматив запасов.

Также каждое предпр-е распол-ет ненормир-ми ср-ми, т е непосред-но не план-е на предпр-тии (своб-е ост-ки ден ср-в, незак-е расчеты с покуп-ми за ОП, деб зад-ть).

3. от источников фин-я: соб-е и заем-е.

Наличиеу предпр-я собств-х ОБС призвано обесп-ть бесперебойную ее работу, вып-е плана по реал-ции и пр-ву продукции, а также устойчивое фин-е полож-е и своевр-сть расч-в. Прирост соб-х оборот ср-в как правило финанс-ся за счет собств-й прибыли.

Заем-е оборот ср-ва фин-ся за счет кред-в банков, кот явл-ся источ-м врем-го увел-ния запасов ТМЦ и др статей нормируемых ОБС сверх их норм-ва, а также тов-в отгруж-х, срок оплаты кот-х еще не наступил и некот-х др ненормир-х ОБС.

Эф-ть испол-я ОБС хар-ся их оборачиваемостью - продолжит-ть одного полного оборота ср-в в днях, соверш-го ими до возвр-я в исход-ю функц-ю форму (ден-ю). Общая оборач-ть всех ОБС склад-ся из частных показателей оборач-сти ОБС.

При анализе эф-ти исп-я об-х ср-в исп-ся след-е пок-ли:

1 прод-ть обор-ти в днях= (сред-я ст. ОБС * продолжительность анализируемого периода) / выручка от РП

2 прямой коэф-т обор-ти ОБС – показывает кол-во оборотов за анлизируемый период = выр-ка от реал-ции пр-ции / сред-я ст. ОБС,

3 коэф-т закрепл-я обор-х ср-в=сред-я ст-ть обор-х ср-в / выр-ка от реал-ции пр-ции.

Также расч-ся частные пок-ли обор-ти, характ-щие интен-ть испол-я ОБС на отдельных стадиях кругооб-та:

1. по произ-ным запасам – расход на произ-во ПЗ

2. по произ.затратам – ТП по с/ст

3. по ГП- отгрузка продукции по с/ст

4 для незав-ого пр-ва – выпуск ГП

5. для товаров отгруженных и средств в расчетах – поступление ден.средств на расчетный счет

Ускор-е оборач-ти ОБС умен-ет потребность в них, позволяет предпр-ю высвоб-ть часть ОБС либо для непроиз-х либо для долгоср-х произв-х нужд предп-я или для дополнит. вып-ка пр-ции.

Скорость оборота ср-в - комплексный пок-ль организационн-технич. уровня произв-хоз-й деят-ти.

Увел-е числа оборотов дост-ся за счет сокращ-я времени пр-ва и времени обращения.

По рез-м анализа обор-ти расч-ся сумма экономии ОБС в следствие ускорения их обор-ти или рассчитывают сумму допол.привлечения ОБС в следствие замедления обор-ти (рассчитывается как произведение показателя однодневной реализации и изменение продолж-ти 1 оборота в днях)

Эф-ть исп-я ОБС закл-ся не только в ускорении их обор-ти, но и в снижении с/с пр-ции за счет экономии запасов и изд-к обращения, а также в расчете влияния испол-я ОБС на величину прибыли и уровня общей рентабельности.

Осн факторы влияющ-е на величину и скорость оборота ОБС: 1.масштаб деят-ти предпр-я, 2.отраслевая принадлежность предп-я, 3.длит-ть произв-го цикла, 4. кол-во и номенклатура потребляемых видов рес-в, 5. применяемая система расчетов за продукцию; 6. география потребителей, поставщиков и смежников, 7.квалификация специалистов, 8.учетная политика предп-я, 9.инфляция

В процессе анализа необ-мо выявить осн причины замедл-я обор-ти нормир-х ОБС, кот-ые м/б связаны как с с изм-ем остатков норм-х ОБС за отчет период, так и с размером реал-ции ТП.

По рез-м анализа необх-мо разработать меропр-я, способ-щие ускорению выявл-х недост-в и ускор-ю оборач-ти обор-х сред-в.