45. Циклы и кризисы. Современный финансово-экономический кризис: причины, последствия, пути преодоления.

Экономические циклы — регулярные колебания уровня деловой активности от экономического бума до спада. Виды:

• краткосрочные циклы Китчина (характерный период — 3-4 года);

• среднесрочные циклы Жюгляра (характерный период — 7-11 лет);

• ритмы Кузнеца (характерный период — 15-20 лет);

• длинные волны Кондратьева (характерный период — 45-60 лет).

В циклах деловой активности выделяются четыре относительно чётко различимые фазы:

1. Подъём: после достижения низшей точки Ц. Постепенный рост занятости и производства. Невысокие темпы инфляции. Внедрение инноваций с коротким сроком окупаемости. Спрос, отложенный во время предыдущего спада.

2. Пик (вершина) Ц – высшая точка эк подъема. Безработица – низкий уровень/исчезает совсем, производ мощности работают с максим нагрузкой, в производстве задействуются матер и трудов ресурсы.

3. Спад (рецессия): Сокращение объёмов производства, снижение деловой и инвест активности. Рост безработицы, падение загрузки производственных мощностей. Официально Ситуация падения деловой активности (св 3х мес)

4. Дно (депрессия) Ц — это «низшая точка» производства и занятости. Обычно не бывает продолжительной, но: Великая депрессия 1930-х годов, несмотря на периодические колебания деловой активности, длилась почти десять лет.

Причины: реал факторы: нов технологии, изменение цен на сырье, неурожай, форс-мажорн ситуации (война, рев, стих бедствия). Экономить/тратить -> сокращается/возрастает совокупн спрос, ум/ув оборот розн торговли -> меньше/больше заказов, меняется объем производства, занятость. Сокращение ассортимента/запускаются нов проекты, берутся кредиты

Циклы Китчина —1920-е, англ эк Джозеф Китчин. На улучшение конъюнктуры могут образовываться запасы, решение о снижении загрузки мощностей с опозданием, т.к инф о превышении предложения поступает с опозданием, требуется время, чтобы инф проверить; принять решение. Запоздание между принятием решения и уменьшением загрузки мощностей. Между снижением уровня загрузки производ мощностей и рассасыванием избыточных запасов на складах.

Циклы Жюгляра — фр эк Клеман Жюгляр. Колебания в уровне загрузки производ мощностей, в объемах инвестиций в основной капитал. Временные задержки между принятием инвест решений и возведение соответств производ мощностей. Задержка между спадом спроса и ликвидацией производ мощностей. Фазы: оживления (старт и ускорение); подъема, процветания (рост, перегрев, бум); рецессии (крах/острый кризис, спад); депрессии, застоя (стабилизация и сдвиг).

Ритмы Кузнеца — в 1930, Ноб лаур Саймон Кузнец. Демографические процессы (приток иммигрантов), строит изменения. Инфраструктурные циклы. Большие циклы цен на недвижимость на примере Японии 1980-2000 и длительность большого подъема цен в США.

Циклы Кондратьева (К-циклы, К-волны). Связь между длинными К-циклами и среднеср циклами Жюгляра. Относительная правильность чередования повышательных и понижательных фаз К-волн определяется характером группы близлежащих среднесрочных циклов. Быстрое расширение экономики -> необходимость изменения.

1 цикл — текстильные фабрики, промышлен. 1803 до 1841-43

2 цикл — угледобыча и черн металлургия, ж-д строит-во, паровой двигатель. 1844-51 до 1890-96

3-й цикл — тяжелое машиностроение, электроэнергетика, производство стали, электр двигателей. 1891-96 до 1945-47

4-й цикл — производство автомоб, машин, хим пром, нефтеперераб и двигателей внутр сгорания. 1945-47 до 1981-83

5-й цикл — развитие электроники, робототехники, вычислит, лазерн и телекоммуник техники. 1981-83 до ~2018

6-й цикл —конвергенция нано-, био-, информационных и когнитивных технологий ~2018 до ~ 2060

Экономический кризис — серьезные нарушения в обычной эк деятельности. Систематическое, массовое накопление долгов, невозможность их погашения в разумные сроки. Причина: нарушение равновесия между спросом и предложением.

Основные виды — кризис недопроизводства (дефицит) и кризис перепроизводства.

Следствие: уменьшение реального ВНП, массовые банкротства, безработица, снижение жизненного уровня населения. Первые кризисы – в Римской империи в 88 году до нашей эры, 1825 г. в Англии

Мировой ФЭК 2008г в форме сильного ухудшения основных эк показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая глобальная рецессия. Предшественником ФЭК был ипотечный кризис в США (с 2006): снижение продаж домов, высокорисковые ипотечные кредиты. Котировки на фондовых рынках резко снизились. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы. Возникновение кризиса связывают со следующими факторами:

• общей цикличностью экономического развития;

• перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

• высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);

• перегревом фондового рынка;

План Генри Полсона: «разрешение вопросов с системными рисками» на рынках капитала в США и проблемными активами. Создание гос корпорации, которая выкупит проблемные активы у банков. Решение ЦБ всех крупн стран об одновременном снижении процентных ставок.

Члены Клуба семи утвердили антикризисный план из 5 пунктов: «использовать любые имеющиеся средства, чтобы поддерживать системно важные финансовые институты, не допуская их краха»

Лидеры 15 стран Евросоюза в Париже: система гос гарантий для кредитов, привлекаемых банками, поддержка фин институтам по межбанковским кредитам на срок до 5 лет;

США, «план спасения»: 250 млрд дол на стабилизацию финансовой системы, поддержка крупн американских банков

Лидеры стран Группы двадцати: принципы реформирования финансовых рынков, реорганизации международных финансовых институтов, обязательство воздерживаться от применения протекционистских мер в последующие 12 месяцев

По оценке Всемирного банка, российский кризис 2008 года «начался как кризис частного сектора, спровоцированный чрезмерными заимствованиями частного сектора в условиях глубокого тройного шока: со стороны условий внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешних заимствований».

В сентябре-октябре 2008 года правительством России были объявлены первые антикризисные меры: инструменты денежно-кредитной, бюджетной и квазифискальной политики, которые были нацелены на обеспечение погашения внешнего долга крупнейшими банками и корпорациями, снижение дефицита ликвидности и рекапитализацию основных банков. Расходы бюджета, направленные на поддержку финансовой системы, превысили 3% ВВП.