I. Кредитные операции

1.1. Принятие решений предприятием по банковскому кредиту

Задание

1. Принять решение предприятием о необходимой сумме и сроках банковского кредита;

2. Подготовить документы для предоставления в коммерческий банк на получение кредита.

1.1.1. Имеется экономическая и финансовая отчетная информация (Приложение 2, 3) о деятельности предприятия. Предприятием рассчитан первый вариант плана денежных потоков на четыре года (Приложение 1), в котором предусмотрено приобретение оборудования стоимостью 75 млн. руб. за счет собственных средств в мае месяце.

План денежных потоков имеет отрицательные разрывы (не хватает собственных средств на конец периода). Предприятию необходимо принять решение о сроках и размере банковского кредита для устранения отрицательного разрыва в денежном (кассовом) потоке и подготовить пакет документов в коммерческий банк.

Другие способы оптимизации денежного потока и устранения отрицательного разрыва (кроме банковского кредита), рассмотренные ниже в теории, предприятием не рассматриваются.

Предполагается, что получение кредита на приобретение оборудования, его монтаж и начало эксплуатации осуществляется в один месяц. Приобретаемое оборудование обеспечивает прирост доходов и, соответственно, прирост расходов. По бухгалтерскому балансу старое (заменяемое оборудование) составляет 40 млн. руб. и еще подлежит амортизации. Студентам необходимо принять решение о старом оборудовании.

Средние процентные ставки по банковскому кредиту в регионе для юридических лиц составляют 16%. Максимальный срок кредита составляет 14 кварталов, а реальный срок определяется студентами из окончательного варианта денежного потока. Студенты строят новый денежный поток до тех пор, пока не будет достигнуты положительные значения денежного потока по периодам.

Наиболее эффективным экономическим инструментом для принятия решений об источниках финансирования тех или иных нужд предприятия является денежный поток (Приложение 1).

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП-ОДП,

где: ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени (денежные средства на конец периода);

ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств, платежи) в рассматриваемом периоде времени.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени и ликвидация отрицательных разрывов.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения - замедления платежного оборота" (или "Системы лидс энд лэгс"). Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

• обеспечения частичной или полней предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

• сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

• ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

• использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга;

• ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

• увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита:

• замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

• реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде достигается путем использования следующих способов:

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

• привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

• дополнительной эмиссии акций;

• привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

• отказа от финансового инвестирования;

• снижения суммы постоянных расходов предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено также за счет осуществления следующих основных мероприятий:

• снижения суммы постоянных, переменных расходов;

• осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

• осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности основной деятельности;

• использования метода ускоренной амортизации основных средств;

• сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;

• продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

• усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и долгов.

1.1.2. Для получения кредита в коммерческом банке предприятием составляется следующий пакет основных документов:

- заявка на получение кредита;

- анкета заемщика;

- копии учредительных документов заемщика, заверенные нотариально (свидетельство о регистрации предприятия, устав, учредительный договор);

- документы бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс на последнюю отчетную дату, заверенный налоговой инспекцией, отчет о прибылях и убытках и другие приложения к балансу);

- технико-экономическое обоснование (ТЭО) окупаемости проекта или бизнес-план;

- копии договоров (контрактов) в подтверждение сделки;

- заверенная нотариусом банковская карточка с образцами подписей руководителя предприятия, главного бухгалтера и оттиском печати;

- документы, подтверждающие наличие обеспечения кредита (договор залога, договор поручительства, банковская гарантия и т.д.) и другое;

Студенты готовят технико-экономического обоснования кредита (ТЭО) (Приложение 4). Для расчета ТЭО студенты вначале прогнозируют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках на плановый год 2015-2016 годы (Приложение 5, 6). Для этого также используется откорректированный план денежных потоков.